本(běn)周，56只首发(fā)基(jī)金(jīn)中（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只(zhǐ)北证50指数基(jī)金产品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基(jī)金和(hé)万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示，流动(dòng)性(xìng)问题是制(zhì)约北交所发(fā)展的首要(yào)因(yīn)素，不过(guò)随着公募基金加速布(bù)局(jú)，增量(liàng)资金不断涌入下，流动性问题(tí)有望持续改善；同时(shí)，当前(qián)北交所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估，正是长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立(lì)过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开(kāi)计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募(mù)说明书(shū)，该基(jī)金主要跟踪北证50成份(fèn)指(zhǐ)数，由(yóu)于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认(rèn)购(gòu)期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万(wàn)家基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基金四(sì)家公募基金公司拿(ná)到(dào)批文。除博时基金外，万家(jiā)基金的(de)北证50指数(shù)产(chǎn)品(pǐn)也(yě)是以(yǐ)发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产(chǎn)品正在(zài)发行外(wài)，其(qí)余3只产(chǎn)品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿(yì)元(yuán)；工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户(hù)有效认(rèn)购(gòu)，募集规模(mó)2.39亿元；万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于(yú)5月5日正式(shì)成立，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)的(de)投资价值，万家(jiā)北证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)经理(lǐ)杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票(piào)估值(zhí)普遍显著(zhù)低(dī)于其他上市板(bǎn)块中(zhōng)业务(wù)相关度较高的(de)同类股票，具(jù)有较大(dà)估值提(tí)升空间。随(suí)着市场流动性的增(zēng)强和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期(qī)投(tóu)资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年(nián)内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收益(yì)率中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些(xiē)产品开始(shǐ)加(jiā)速“回(huí)血”，月内(nèi)产品(pǐn)均(jūn)获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数(shù)经(jīng)历(lì)小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽(suī)有震荡下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开(kāi)始持(chí)续上(shàng)涨(zhǎng)，且(qiě)市场表现居前(qián)。截至(zhì)5月12日(rì)，该指(zhǐ)数月内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比沪深(shēn)市场核心(xīn)指数表(biǎo)现，除(chú)红利指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心(xīn)指(zhǐ)数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数(shù)基金相继成立，这使得北交(jiāo)所(suǒ)整体流(liú)动(dòng)性(xìng)有所改善。从(cóng)中观维度来(lái)看，北交所很(hěn)多优质企业的(de)估值仍然偏(piān)低，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以(yǐ)及公司业绩持续释(shì)放，北交(jiāo)所板块整体走势有望持续向好。”北(běi)京一(yī)大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交所官(guān)网显示(shì)，截(jié)至5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩(jì)表(biǎo)现来看，2021年北交所(suǒ)上市(shì)公司盈利(lì)面达99gta5怎么切换角色％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公(gōng)司全(quán)年共(gòng)实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增(zēng)幅(fú)超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿元(yuán)，42家公司连续三年(nián)实现利润(rùn)正增长。北(běi)交所上市公司业绩(jì)正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金年内表现上，Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定(dìng)开年内(nèi)收益为负外，其余9只北交所主题权益基(jī)金年内(nèi)均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)年内回报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在(zài)二(èr)三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对于北交所投(tóu)资价(jià)值，多位业内人士认为，当前北交所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，不过正是(shì)长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基(jī)金经(jīng)理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其(qí)发(fā)展(zhǎn)的(de)依然是(shì)市gta5怎么切换角色场本身较差的流(liú)动性(xìng)问题，市场制(zhì)度性差(chà)异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差(chà)异(yì)较(jiào)大。除了继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质上(shàng)市(shì)企(qǐ)业数量外，后续(xù)北交所(suǒ)市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而(ér)活跃市(shì)场交(jiāo)易，通过沪(hù)深市场的(de)引领，提升流动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个(gè)角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前的北交所优质公(gōng)司(sī)被显著低(dī)估，也是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年定开基(jī)金(jīn)经理顾(gù)鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在(zài)当(dāng)前的位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信(xìn)心(xīn)，信心(xīn)来源于(yú)四个(gè)方面。

　　一是北交(jiāo)所公司(sī)目前估值已经非常便宜(yí)，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在(zài)15倍以内，这个估(gū)值水平对于具(jù)备专精特新特性的(de)中小成长(zhǎng)型(xíng)企业而言是非(fēi)常具有吸引(yǐn)力的。

　　二(èr)是从业绩表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看(kàn)，他们发现很多北交所(suǒ)公司(sī)今年以(yǐ)来依(yī)然延续了较(jiào)快的增长速(sù)度，发展整体是(shì)符合预期的(de)，业绩的持续增长进(jìn)一(yī)步消化了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四(sì)季度以(yǐ)来北交所出了不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交易(yì)业务细则》和《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业(yè)务(wù)指引》，下调(diào)部分交易费率，北交所股票(piào)将纳(nà)入中证、国(guó)证跨市场指数体系，北(běi)证50指数11月(yuè)份正式上线等政策(cè)的(de)密集发(fā)布(bù)，可以说对(duì)这个市场是加大了(le)呵护的力度，政策的暖风(fēng)对整个市(shì)场构成(chéng)中长(zhǎng)期利(lì)好。

　　四是北(běi)交所(suǒ)目(mù)前新挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上(shàng)来了，给他(tā)们增(zēng)加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由(yóu)于供给增加对整个(gè)市场的流动性(xìng)造(zào)成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展的基石(shí)，这使(shǐ)得他(tā)们选(xuǎn)择优(yōu)质中小专精特新企(qǐ)业的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北(běi)交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示(shì)，北交所作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目(mù)前仍(réng)处(chù)于初创(chuàng)期，上市(shì)股票数量还不(bù)够多(duō)，市场关注度(dù)还不(bù)高，整(zhěng)体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交所快速(sù)发展，投(tóu)资(zī)机会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研报(bào)表示(shì)，“中特估(gū)”下(xià)，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组成(chéng)部分之一，或有望随着北交所改革的不断推进和投资(zī)者关注度提(tí)升逐渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年一(yī)季(jì)度的公募(mù)基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已(yǐ)经初(chū)露端倪(ní)，部分专精特新次新(xīn)股及北证50中(zhōng)高权重、低估值公(gōng)司获增持(chí)较多(duō)。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有(yǒu)多个被低估(gū)标(biāo)的，未来随着北交所改革的不断推进和投资(zī)者关注度提升(shēng)，北交(jiāo)所流动(dòng)性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司获(huò)得重估(gū)可能性(xìng)较大(dà)。

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