金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场早盘收盘，商(shāng)品期(qī)货跌(diē)多涨少，沪锡、玻(bō)璃(lí)、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜(tóng)跌(diē)超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜(cài)粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超(chāo)1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向(xiàng)下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃行(xíng)情(qíng)波动较大

　　短期(qī)SA属于估值合(hé)适做(zuò)多但是驱(qū)动有限的(de)阶段。前期(qī)我们做(zuò)空纯(chún)碱的原因在于(yú)4月偏宽松(sōng)的预期下，存在累库和订单下滑导致的现货(huò)价格下降，近几周(zhōu)现货也(yě)基本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能(néng)的向上驱动来看，检修、可流(liú)通(tōng)现(xiàn)货、投产延(yán)迟这(zhè)三(sān)点(diǎn)可能会构成(chéng)反弹的驱动(dòng)。而目前来看，投产的变数预计不(bù)大(dà)；中游库(kù)存(cún)偏(piān)低，但(dàn)是现(xiàn)货(huò)反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差表现同样(yàng)偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧是等(děng)待检修悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词的(de)兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货(huò)存(cún)在(zài)企稳的(de)迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修兑(duì)现，可选择9-1正套的(de)方(fāng)式入场，等(děng)待驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需(xū)求(qiú)来看，玻(bō)璃的表现环比和同比上(shàng)都是相(xiāng)当(dāng)出(chū)类(lèi)拔萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月份和(hé)2021年旺季(jì)的水平，而这一点和下游反(fǎn)馈和实际地产的(de)表现并(bìn悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词g)不匹配(pèi)。同时(shí)，我们观(guān)察到下游原片库存(cún)基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五月，我们还是(shì)得考虑(lǜ)梅雨季的因(yīn)素，往年(nián)下游存在压缩原片库存的可(kě)能性。但(dàn)是从近期的现货反馈来(lái)看，各家(jiā)玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产销维(wéi)持在较高水平，因(yīn)此近月确(què)实难(nán)以出现回撤，总(zǒng)体还是正套思路。

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