总市值超6万亿的(de)科创板市(shì)场，增添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板市(shì)场的科(kē)技创新投资(zī)带来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求。而(ér)相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服(fú)务实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性(xìng)持续(xù)强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足(zú)科创板投(tóu)资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一(yī)直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行(xíng)情况(kuàng)改(gǎi)进优化(huà)，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的(de)指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技(jì)术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制(zh300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋ì)等方面发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为股票市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士(shì)对此(cǐ)表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不(bù)同(tóng)品(pǐn)种对应市(shì)场不(bù)同(tóng)的市值的(de)公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标的(de)，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的(de)可能性较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流(liú)动性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应的(de)风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让(ràng)相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进(jìn)一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经理称。

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