近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于(yú)5月15日至19日正式发(fā)售，募(mù)集规模上(shàng)限均(jūn)为20亿(yì)元(yuán)，合(hé)计募集上限为60亿(yì)元。目前(qián)，作(zuò)为(wèi)时下热门主线的中特估行情持续(xù)发(fā)酵(jiào)，市场也预期此(cǐ)次央企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助推(tuī)中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块方向一(yī)览

　　复(fù)盘今年以(yǐ)来(lái)行情，中特估行情带动央国企上市公司价值重估，同时(shí)，其(qí)也催化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位(wèi)数涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万(wàn)一级）来看，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机(jī)、通信(xìn)、家(jiā)用电(diàn)器、建筑装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造(zào)、美容护理板块个(gè)股则表现不(bù)佳。若(ruò)分(fēn)细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计(jì)国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行(xíng)情内(nèi)部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着(zhe)中(zhōng)特估行(xíng)情发酵月余，部分高位人气股近(jìn)期(qī)也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以本周（5月8日(rì)至12日(rì)）行情统计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多股回(huí)调近(jìn)20％。从资(zī)金面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前连(lián)续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个(gè)股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓(cāng)，其中，中国中(zhōng)铁、中国(guó)石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本(běn)周(zhōu)累计加(jiā)仓均在3亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　山西(xī)证券近日研(yán)报指出，现有的(de)“中特估”概念(niàn)引发的估(gū)值修复仍在(zài)演(yǎn)绎。短期行情在热点(diǎn)题材上(shàng)体现出较高的(de)赚钱(qián)效应。长期在国企改(gǎi)革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间(jiān)。结合(hé)政策方向来看(kàn)，未来的(de)投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企战略性重组和专业(yè)化整合(hé)，以及(jí)存(c中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省olor: #ff0000; line-height: 24px;'>中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省ún)在优(yōu)质资产注(zhù)入上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型(xíng)：此前基本面(miàn)较弱(ruò)，但因行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明(míng)显偏低，但是受益业务预期与估(gū)值逻辑(jí)变化，催生重估行(xíng)情(qíng)，如(rú)公共(gòng)事(shì)业领域(yù)与三(sān)大通(tōng)信运营商等(děng)。重点关(guān)注(zhù)行业：船(chuán)舶、建筑、中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省军工(gōng)、公共事业、交运和通信(xìn)。

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