燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发(fā)布2023年一季(jì)报，实现营(yíng)收(shōu)35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年(nián)报，去年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的(de)营(yíng)收(shōu)为(wèi)132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿(yì)元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两(liǎng)大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补(bǔ)偿(cháng)收益影响后，同(tóng)比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤(pí)酒企业(yè)调整产品(pǐn)结构、上(shàng)调产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤酒上市(shì)公司的营(yíng)收增长幅度并不大，销(xiāo)量(liàng)增长也不如人意。不(bù)过(guò)，其高端产品的(de)表现(xiàn)却非常亮眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的背后亦(yì)不乏关厂减员(yuán)、出售土地等(děng)降低经营(yíng)成本、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分析(xī)师(shī)蔡学飞告诉时代财(cái)经，啤酒企业关(guān)停部分工厂是(shì)为了提高运(yùn)行效率(lǜ)，降低(dī)运(yùn)营成(chéng)本，同时淘汰(tài)低端(duān)落(luò)后产能，而(ér)新增(zēng)产能是为(wèi)了(le)利用自身品牌、品质和(hé)区位优势，扩(kuò)大高端(duān)产品的占(zhàn)比，符(fú)合整个行业消费结构升级(jí)的(de)趋(qū)势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒(jiǔ)迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量(liàng)市场，啤酒企业想依靠(kào)卖更多的啤酒来拉动业绩增(zēng)长(zhǎng)变得(dé)越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司(sī)的产品销量(liàng)增长幅度均(jūn)在个位数。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量(liàng)807.2万千(qiān)升(shēng)，同比(bǐ)增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌(pái)销量444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量(liàng)377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增长(zhǎng)乏(fá)力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端化(huà)上，啤(pí)酒圈因此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推(tuī)出多(duō)款(kuǎn)新(xīn)品，其中，在“醴”的基础上(shàng)推(tuī)出首款超高(gāo)端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高(gāo)端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及(jí)碳酸(suān)饮料雪花(huā)小啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒第二品牌”战(zhàn)略的(de)同时(shí)，也加快布局高(gāo)端和超高端市场(chǎng)；燕京啤酒则持续实施大(dà)单品战略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代表(biǎo)的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下(xià)，啤酒的售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了(le)一款名为(wèi)“一世传奇”的高(gāo)端(duān)啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤(pí)酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对(duì)业绩的提振(zhèn)效应(yīng)明显。华润啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年，高档(dàng)及以上啤(pí)酒销量约(yuē)210.2万(wàn)千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品(pǐn)结(jié)构得到(dào)优(yōu)化；青岛啤酒中(zhōng)高端(duān)以上产品实现(xiàn)销量293万千升，约占全年总魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了(zǒng)销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单(dān)品(pǐn)“燕京(jīng)U8”的销量达(dá)39万千(qiān)升，同比(bǐ)增长超(chāo)50％。从(cóng)吨价(jià)看，中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)报(bào)显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升(shēng)，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关(guān)系(xì)等(děng)影(yǐng)响，全球啤酒原材(cái)料及包装物成(chéng)本(běn)上升，燕京(jīng)啤酒和华润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资子公司向(xiàng)山东景(jǐng)芝白(bái)酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购(gòu)金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成为这(zhè)两家白(bái)酒企业的实控(kòng)方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希(xī)望(wàng)借助白酒(jiǔ)来实现高(gāo)端化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边(biān)扩建产能

　　过(guò)去一年，众多啤(pí)酒(jiǔ)企业的(de)营收增速放缓，但净(jìng)利(lì)润(rùn)大多实现(xiàn)了可观的增(zēng)长，除(chú)了高端化(huà)战略带(dài)来(lái)的(de)拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资(zī)产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续(xù)推动优化产(chǎn)能布局，已停止营运两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次性确(què)认员工补(bǔ)偿及(jí)安置费用和(hé)关(guān)厂相关的固定资(zī)产减(jiǎn)值亏损合(hé)共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为(wèi)国内啤酒企业(yè)优化经营的常用(yòng)手段。燕京啤(pí)酒在(zài)近期的(de)投资者(zhě)交(jiāo)流会上就(jiù)透露，已着手(shǒu)开始进(jìn)行关厂动作，同(tóng)时(shí)调(diào)整和精(jīng)简总部和工厂员工(gōng)架构，压(yā)缩管理(lǐ)层级，未(wèi)来公司(sī)销(xiāo)售(shòu)、管(guǎn)理费(fèi)用率(lǜ)有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财(cái)报(bào)数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延(yán)续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千(qiān)人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人(rén)，较2021年(nián)减(jiǎn)少1240人；燕京啤(pí)酒2022年(nián)在职员工数(shù)合(hé)计(jì)为23708人，相比(bǐ)2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也为啤酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤(pí)酒发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，董(dǒng)事会同意政府对公(gōng)司所属杨家(jiā)群货场土地(dì)进行收储(chǔ)。今(jīn)年3月1日(rì)，公司收到上述目标土地的征收补偿(cháng)魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产处(chù)置的方式(shì)获(huò)得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤(pí)酒表示(shì)，这部分收益(yì)主要系公司取得处置土地使(shǐ)用权等长期资(zī)产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华润(rùn)雪花啤酒（中国(guó)）投资有限公司及本公司间接(jiē)全(quán)资(zī)附属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司(sī)签订搬迁补偿(cháng)协议，华(huá)润啤(pí)酒就出(chū)让其拥有(yǒu)的(de)地块收取初(chū)始(shǐ)补偿收(shōu)益(yì)约(yuē)17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项，就为华润(rùn)啤酒带来了(le)当年(nián)约(yuē)三成(chéng)的利(lì)润。

　　而在关(guān)厂裁员(yuán)的(de)同时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新增产能(néng)。

　　根据(jù)官方资料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌(bàng)埠(bù)80万(wàn)千升/年搬(bān)迁(qiān)新(xīn)建项目、喜力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万(wàn)千升(shēng)/年喜力(lì)啤酒(jiǔ)升(shēng)级改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万(wàn)罐/小(xiǎo)时罐(guàn)装(zhuāng)生产线项目等。此(cǐ)外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披露(lù)了多项新(xīn)建(jiàn)、搬迁(qiān)和改(gǎi)造工程。

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