5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在(zài)筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购买上(shàng)海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，人+工念什么 人工念什么姓同时(shí)募集配套资(zī)金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与(yǔ)国(guó)内(nèi)139家期(qī)货公司(sī)合(hé)作，占国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财(cái)经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两(liǎng)年多(duō)的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终止对其(qí)首次公开(kāi)发(fā)行股票并在(zài)创业板上(shàng)市的(de)审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易事项尚处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关(guān)系(xì)。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的(de)股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发(fā)生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制(zhì)人，预(yù)计不构(gòu)成(chéng)公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财(cái)经(jīng)此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一和上海(hǎi)经一(yī)分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升(shēng)

　　作为(wèi)金(jīn)融(róng)科技(jì)全领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所(suǒ)、监(jiān)管机(jī)构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务(wù)软件收(shōu)入较(jiào)上年(nián)同(tóng)期(qī)略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构软件收入(rù)基(jī)本持(chí)平(píng)。报告(gào)期内，数字经济(jì)业务因(yīn)验收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业(yè)的增长(zhǎng)主要(yào)得(dé)益于两方(fāng)面的(de)因素(sù)：一是公司在证券市场行(xíng)业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上线验收。二是(shì)在资(zī)管领(lǐng)域加强了(le)资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势(shì)，开(kāi)始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经(jīng)济(jì)业(yè)务(wù)、IT设(shè)备分销业务(wù)及(jí)科(kē)技园(yuán)租赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的人+工念什么 人工人+工念什么 人工念什么姓念什么姓收入下降，主要由于公(gōng)司在(zài)数字经济(jì)业务上，不同程(chéng)度(dù)受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业(yè)务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产(chǎn)规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金(jīn)证股份均远高于(yú)文华财经，但文华(huá)财经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利(lì)实施，对于金证股(gǔ)份而(ér)言，文华财经(jīng)的优(yōu)质资产注入(rù)后，其(qí)盈利能(néng)力将进(jìn)一步提升；对于文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份(fèn)并未披(pī)露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)的(de)方式(shì)购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方在本次(cì)交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及(jí)各项安(ān)排以交易各方最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份(fèn)还进行了(le)风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交(jiāo)易(yì)仍处于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚(shàng)需履行(xíng)必要(yào)的内(nèi)部(bù)决(jué)策(cè)程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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