5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发(fā)行股份(fèn)及支(zhī)付现金购买上(shàng)海(hǎi)文(wén)华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事(shì)项(xiàng)，同时募集配套资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货(huò)公(gōng)司(sī)合作(zuò)，占(zhàn)国(guó)内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文(wén)华财(cái)经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料(liào)。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经(jīng)再次(cì)递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行上(shàng)市申请文件，深交所决定(dìng)终止对(duì)其首(shǒu)次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨(zī)询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规(guī)定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不(bù)存(cún)在关联关(guān)系。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次(cì)交(jiāo)易(yì)完成后，公幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班司第(dì)一大股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且不存在实(shí)际支配公司(sī)股份(fèn)表决权(quán)超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经(jīng)的直接持股(gǔ)比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服(fú)务商，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同时(shí)与(yǔ)政府机(jī)关(guān)、互(hù)联(lián)网公(gōng)司合作开展包括智慧城(chéng)市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数(shù)字经济业务因验(yàn)收的大型政务项目成(chéng)本(běn)增幅(fú)大于(yú)收入(rù)增(zēng)幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益(yì)于两方面的因(yīn)素(sù)：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项(xiàng)目上线验(yàn)收(shōu)。二(èr)是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开(kāi)始进入(rù)收(shōu)获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业(yè)务(wù)及科技园租(zū)赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的(de)收(shōu)入(rù)下降，主要由于公司(sī)在(zài)数字(zì)经济业(yè)务上，不同(tóng)程度(dù)受到需(xū)求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分(fēn)别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资(zī)产(chǎn)规(guī)模和盈利能(néng)力(lì)来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如(rú)果本次交易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易(yì)细(xì)节(jié)，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对(duì)方(fāng)就本次交易签(qiān)署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对(duì)方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)的(de)方(fāng)式购买(mǎi)其(qí)持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关(guān)于本(běn)次交易的初步合(hé)作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交易中的(de)具体权(quán)利义(yì)务以及各项安(ān)排(pái)以交易(yì)各方最终签署的(de)正式(shì)交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了风(fēng)险提(tí)示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较大(dà)不确定性。<幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班/p>

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价步(bù)入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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