美国银行业危机持续(xù)！

　　危机(jī)升级，美地区银行(xíng)大(dà)跌

　　美东时(shí)间5月4日，媒体称(chēng)，阿(ā)莱恩斯西(xī)部(bù)银行（WAL）在考虑(lǜ)若干选项(xiàng)，其(qí)中(zhōng)包括资产(chǎn)出售，可能出(chū)售(shòu)所有业务或(huò)部分业(yè)务。该(gāi)行已经为此聘(pìn)请多(duō)家顾问。

　　这(zhè)是继(jì)西太平(píng)洋合众银行（PACW）之(zhī)后又一家地区银行传(chuán)出考虑可能出(chū)售(shòu)的消息。本(běn)周三美股盘后，因媒体称该行考虑包括出(chū)售在内的战略选(xuǎn)择，但鲜(xiān)有感兴(xīng)趣的潜(qián)在买家(jiā)，此后收跌逾4％的该行股价盘后(hòu)跳(tiào)水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西(xī)太平洋合(hé)众银行发布声(shēng)明确认了周三的媒体(tǐ)消息(xī)，称在和(hé)多位潜在的投资者商谈，还表示，其核心(xīn)存(cún)款(kuǎn)3月以(yǐ)来已经增(zēng)长，在第一(yī)共(gòng)和银行被出售后(hòu)，该行并未经(jīng)历超出(chū)正常(cháng)水平的存款流失。

　　但西(xī)太平(píng)洋(yáng)合(hé)众银(yín)行股价继续暴跌，周四(sì)早盘(pán)曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂(zàn)停交(jiāo)易(yì)九次。

　　阿(ā)莱恩斯西部银行(xíng)此后表示，关于该行磋(cuō)商出(chū)售资产等战(zhàn)略选项的(de)媒体报(bào)道(dào)“绝对(duì)失(shī)实”。此后(hòu)，该行股价跌幅收窄到(dào)40％以内。西(xī)太平洋合众银行跌(diē)幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让(ràng)地区(qū)银行(xíng)危(wēi)机(jī)火上iphone12换电池多少钱浇油的第一地平线(xiàn)银(yín)行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截(jié)至(zhì)美(měi)股收盘，道(dào)琼斯指数下跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综合指(zhǐ)数下跌(diē)58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性银(yín)行股重挫，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西(xī)太平洋合(hé)众银行(xíng)收(shōu)跌50％，阿莱(lái)恩斯西(xī)部银(yín)行(xíng)收跌(diē)38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时间(jiān)5月4日，美国参(cān)议院银行委员(yuán)会就近期大型(xíng)银行倒闭(bì)事件(jiàn)举行(xíng)听证会。会上，银行监管专家(jiā)表示，管理不善是导致破产的主要原因。美国商会副(fù)主席托马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上表示(shì)，硅谷银行、签名银行和第一共和银行有非(fēi)常(cháng)独特的商业模(mó)式，硅(guī)谷银行专注于资(zī)本密集型的科技(jì)以(yǐ)及生(shēng)物医学初创企业；第一共(gòng)和(hé)银行集中(zhōng)于财富(fù)管理；而签名(míng)银(yín)行则有(yǒu)大量(liàng)的(de)数字资产风险。在听证会上，专家们(men)明确将最近银行(xíng)倒闭(bì)潮归咎于行政管理不(bù)善(shàn)，同(tóng)时他们担心银行倒闭(bì)会(huì)将(jiāng)美(měi)国经济拖(tuō)入衰退。专家和议员们(men)也表(biǎo)示，美联储存(cún)在监管失误。

　　据外媒援引知情人士周四报道，美国联邦和州政府官员正在(zài)评(píng)估近几天银(yín)行股大幅波动背后存在“市场操纵”的可能性，白宫方面也表(biǎo)示(shì)将监控(kòng)“健(jiàn)康银行面临的做(zuò)空压力(lì)”。美(měi)股地区银(yín)行(xíng)股(gǔ)本周大幅下跌，西太(tài)平(píng)洋合众银(yín)行累跌近70％。根据分(fēn)析公司Ortex的数据，做空者仅在周四就通过做空某些地区银行获利(lì)3.789亿美元。消(xiāo)息人(rén)士称，鉴(jiàn)于(yú)地(dì)区银行基本面强劲(jìn)且(qiě)资本充足，近几日，做空活(huó)动增加和股市波动已(yǐ)引起官员及监管机构越来(lái)越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美国银(yín)行体(tǐ)系动荡之际，近一半(bàn)的美国人担(dān)心他(tā)们在银行或其他金融机(jī)构(gòu)账户上的(de)钱(qián)的安全。总共有48％的美(měi)国(guó)成年人表示他们担心自己的钱，其(qí)中19％的人为“非常”担(dān)心，29％的(de)人为“比较”担心(xīn)。这些(xiē)最(zuì)新(xīn)数(shù)据(jù)与2008年雷曼兄(xiōng)弟破产后不久的(de)数据相似。当时有45％的(de)美国成年人表示，他(tā)们非常(cháng)或中度担心自己资金的安全(quán)。尽管(guǎn)盖洛普并未在(zài)银行业较(jiào)为平静的时期(qī)测量过这一数据，但2008年12月的(de)数(shù)据显示，在危机得(dé)到解决后，人们(men)对存(cún)款(kuǎn)安全(quán)的担忧略有减(jiǎn)少，这表(biǎo)明对存款安全的高度担忧(yōu)可能(néng)并非美国人的常态。

　　俄罗斯两处石(shí)油化工厂遭(zāo)无(wú)人机(jī)袭(xí)击

　　据塔斯社报(bào)道，当地时间5月4日凌晨，位于俄罗斯(sī)罗斯(sī)托夫州的诺沃沙(shā)赫金斯基石(shí)化(huà)厂遭到一(yī)架(jià)无人(rén)机袭(xí)击，并引发(fā)了火(huǒ)灾。据介绍，一架无(wú)人机撞(zhuàng)击了(le)该工厂(chǎng)的在建厂房(fáng)间(jiān)连(lián)廊，随(suí)后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社(shè)当天(tiān)还报道称，另一处位(wèi)于(yú)俄罗斯克拉斯诺达(dá)尔(ěr)边(biān)疆区的伊里斯基炼(liàn)油厂也(yě)遭无人(rén)机袭击，导致一储油罐发生火灾，总过火面积为400平方米。

　　两起(qǐ)事件(jiàn)中(zhōng)均(jūn)没有(yǒu)造成人员(yuán)伤亡(wáng)，火灾目前都已被扑灭(miè)。

　　欧(ōu)洲央行(xíng)宣布(bù)加息25个基点

　　当地时间(jiān)5月4日(rì)，欧洲央行召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利(lì)率均上调(diào)25个基点。主要(yào)再融(róng)资利率(lǜ)、边际借贷利率和存款机制利(lì)率从本(běn)月10日起分别上(shàng)调(diào)至(zhì)3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央(yāng)行自去年7月以来已连续(xù)7次上调关(guān)键利率，以期阻(zǔ)止通胀。不过专家预计，要(yào)将(jiāng)通胀率降至2％的目标还需(xū)要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日(rì)，受(shòu)经(jīng)济衰退担忧(yōu)压制，外盘原油大幅下跌。受外盘原油大幅走低(dī)带动，内盘原油“五一(yī)”假期(qī)后(hòu)跳空低开(kāi)，较(jiào)假(jiǎ)期前低开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨，美联(lián)储如期(qī)加息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区(qū)间(jiān)，为连续第10次加息，本轮已累计加息500个基点，这一区(qū)间仅(jǐn)略低于2008年(nián)大衰退前的利率峰(fēng)值。

　　截至周四收盘(pán)，WTI原油(yóu)期货6月合约微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超(chāo)7％，触及63.64美元(yuán)/桶(tǒiphone12换电池多少钱ng)的日低，为2021年(nián)12月以(yǐ)来的(de)最低水平；ICE布伦特原油7月合约(yuē)上涨0.17美元(yuán)/桶(tǒng)，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油暴跌(diē)主(zhǔ)要受到宏观避险情绪的(de)影响，原油市场(chǎng)自(zì)身(shēn)基本(běn)面变化不(bù)大。

　　“近期原油的走势更多体现的是金融(róng)属性。一(yī)方面，美联(lián)储如期(qī)加息25个(gè)基点，市(shì)场(chǎng)对连续(xù)加息对(duì)经(jīng)济造成影响(xiǎng)的担忧加(jiā)剧；另一方面，近期美国再(zài)度出现(xiàn)破产银行，造成美国股市(shì)下滑，原油作(zuò)为(wèi)大宗(zōng)商品(pǐn)代表受到(dào)一定(dìng)冲击。”齐盛期货能(néng)源(yuán)化工组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原(yuán)油分析(xī)师(shī)高健告诉期(qī)货日报(bào)记者，近期海外宏观集中避险，主(zhǔ)要还是与美国银行危机事件有关。另外(wài)，美国债务上限问题仍(réng)未解(jiě)决，市场担(dān)心(xīn)该问(wèn)题是另(lìng)一个“雷”。美国白宫对此发布的(de)一(yī)份评估文(wén)件(jiàn)警告称，如(rú)果不(bù)提高(gāo)债务上(shàng)限，美国经济将面临严(yán)重后果(guǒ)，在(zài)三种预期(qī)情形(xíng)下，美(měi)国经(jīng)济都(dōu)将(jiāng)进入(rù)衰退期。

　　“宏观层面再次进入集中(zhōng)避险(xiǎn)状态，对股市(shì)和商品等(děng)风险资产带来短期情(qíng)绪(xù)冲(chōng)击(jī)。”高健分析称，目前(qián)美国银行(xíng)问(wèn)题再次(cì)出现，叠(dié)加债务上限临(lín)期风(fēng)险，宏观(guān)层面的不确定性较大，主要风险(xiǎn)在于(yú)当前的宏观避险情(qíng)绪(xù)是否有可能演化成趋(qū)势，即VIX指数(shù)是否会(huì)由日度级(jí)别演变成(chéng)周度级别的拉(lā)升行(xíng)情。如果这种情(qíng)况出现，风(fēng)险资(zī)产(chǎn)将会出现类似于2008年(nián)和2020年(nián)的走(zǒu)势。近期市场的关注点(diǎn)集(jí)中在宏观情绪指标(biāo)的跟(gēn)踪上，重点观察美股和VIX指(zhǐ)数(shù)的进(jìn)一步动向，侧重留意避险情绪(xù)蔓延(yán)的风险(xiǎn)。

　　4月，美国(guó)Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服(fú)务(wù)业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期(qī)货能化(huà)分析师郑梦琦表示，美国制造业、服务业(yè)以及综合PMI均低于预期，显示在利率上(shàng)升(shēng)和通胀(zhàng)居高不下(xià)的情况下，美(měi)国经济难(nán)以获得动能。叠加(jiā)美(měi)国就业市场(chǎng)招聘步(bù)伐放缓，劳动力市场逐(zhú)渐降温，经济面(miàn)临的风险正在(zài)上升。而在此次美联(lián)储(chǔ)议息会(huì)议上，鲍(bào)威尔(ěr)发言偏(piān)鹰派(pài)，称美联储致(zhì)力于实现(xiàn)2％的通(tōng)胀目标，是否停止加息(xī)取决于数据(jù)。美(měi)联储将从通胀、就业(yè)、市场风(fēng)险三方面探索货币(bì)政策(cè)路径(jìng)，如果6月初之(zhī)前(qián)高利率带来(lái)的风险(xiǎn)事件进一步扩大(dà)，美联(lián)储或将终止当前紧缩政策，回归宽松。目前(qián)市场的关(guān)注(zhù)点在于(yú)美联(lián)储是(shì)否会(huì)在(zài)接下来的议(yì)息会议中暂停加(jiā)息，以及降息开启的时间和节奏。

　　值得(dé)注意的是，近期原油盘面(miàn)连续大(dà)跌的情况与3月中旬的走势类似，甚至驱动上也(yě)有(yǒu)较高的相(xiāng)似性。高健表(biǎo)示(shì)，共(gòng)同点是在银(yín)行业危(wēi)机的背景下(xià)，宏观避险情(qíng)绪(xù)升温引发盘面快速下跌。不同点有两个：一是此次宏(hóng)观避险(xiǎn)还有一部分债(zhài)务上限的加成；二是(shì)当前原油基本(běn)面(miàn)状态要好于(yú)3月。综合来看，3月中旬原油盘面的走势，对此(cǐ)轮原油大(dà)跌(diē)有较高的(de)参考性。3月(yuè)下旬原(yuán)油止跌回升(shēng)，驱(qū)动(dòng)因素是VIX指数(shù)短线(xiàn)高位筑顶后回落，盘(pán)面上的表现是连续收出长(zhǎng)下(xià)影线。因此，近期(qī)原油盘面也要重点留意是否会(huì)重现(xiàn)以上两点变化(huà)。

　　于(yú)芃森分(fēn)析称，从基本面看，短(duǎn)期原油尚(shàng)不具(jù)备持续大(dà)幅下滑的基(jī)础(chǔ)。本(běn)周美(měi)国EIA原油库(kù)存减(jiǎn)少约505万桶，已经连续(xù)五周出现大幅减少，而美国即将进入夏季用油高峰，市(shì)场(chǎng)预(yù)期需求(qiú)将会逐(zhú)步增加(jiā)。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自愿(yuàn)减产”状态，以(yǐ)沙(shā)特为首的中东产(chǎn)油国为稳定油价(jià)进行着各种努(nǔ)力，虽(suī)然实际(jì)落地情况仍需(xū)观察，但(dàn)整体上市场(chǎng)再(zài)度进入供小于需状态。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表示，随着(zhe)超卖情绪的逐步释(shì)放，原油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将挺(tǐng)价，短期油(yóu)价仍(réng)以(yǐ)弱(riphone12换电池多少钱uò)势振荡为(wèi)主，价格的突破上行仍(réng)需(xū)其他利多因素指(zhǐ)引。

　　高健也认为，目前(qián)原油还是振荡(dàng)格局，价(jià)格向下逼(bī)近年内(nèi)低点，短线观察前低的支(zhī)撑力(lì)度。未来能否驱动原油破位向(xiàng)下，主要看避(bì)险情(qíng)绪的持续蔓(màn)延情(qíng)况，特别是VIX指数能(néng)否出现周线级(jí)别的行(xíng)情(qíng)。除此之外，原油暂时看不到实质(zhì)性大利空。

　　在(zài)于芃(péng)森(sēn)看来(lái)，美(měi)联储(chǔ)年内加(jiā)息基本全部落地，后(hòu)期将不再存在加(jiā)息(xī)对(duì)大宗商品压制的预期，情绪上将有(yǒu)一定缓和。但(dàn)美(měi)联储连(lián)续大幅加息后对(duì)市场的影响仍需一(yī)段(duàn)时间(jiān)观察，情绪的底部可能已经出现，但(dàn)市场的底部仍需要观察。基本面上，市场对(duì)经济衰退的担忧仍未(wèi)结(jié)束，需求会下降多少也尚(shàng)未有(yǒu)明确的定(dìng)论，但用油(yóu)旺季即将到来(lái)，短期内将会(huì)支(zhī)撑油价(jià)。“综合来看，目前原油阶段性(xìng)底部(bù)或已出现，将进入一段(duàn)时(shí)间的振荡。”

　　成本端拖累沥(lì)青大(dà)幅(fú)下行(xíng)

　　受原油(yóu)下跌拖累，沥青期货(huò)假期后首(shǒu)个交易日大幅(fú)下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍，相较原油(yóu)而言，沥青走势偏强。美国将(jiāng)与委内瑞(ruì)拉石油有关的交(jiāo)易许可(kě)证延(yán)长(zhǎng)至7月20日，稀释沥青(qīng)分流(liú)至欧洲和美国(guó)的问题依然(rán)存在(zài)，沥青(qīng)原料供应减少，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨，从而(ér)减缓了(le)成本(běn)端原油价格下跌带来的冲(chōng)击(jī)。

　　“4月沥青供应(yīng)持(chí)续高位，对比往年同期数据，供应提前(qián)发力，叠加终(zhōng)端需求未(wèi)有明(míng)显回(huí)暖(nuǎn)，沥青(qīng)基本面有(yǒu)所走弱。”中信建投期货能(néng)化分析师董丹丹表(biǎo)示，进入5月，沥青供(gōng)应端(duān)总计划排产量为285.0万吨，环比下(xià)降(jiàng)3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增幅(fú)明显，但原料通关情况对沥青生(shēng)产供(gōng)应造成阶段性(xìng)扰动，部分(fēn)无(wú)配额炼厂沥青生产或(huò)受影(yǐng)响。

　　截至5月4日当周，国内沥(lì)青产(chǎn)能利用率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波科元和广(guǎng)西东油恢复沥青生产，华北部分地炼维持停产状态(tài)。

　　“整体(tǐ)来(lái)看，一季(jì)度受沥青(qīng)生产利润较好(hǎo)影响，国内沥青装(zhuāng)置开(kāi)工(gōng)率持续回(huí)升，尽管近期随着(zhe)利润的压缩，沥青装置检修(xiū)增(zēng)加，但当前(qián)沥青供应仍处于相(xiāng)对(duì)偏(piān)高水平。”金(jīn)信期(qī)货能化分析师汤剑林称，由于沥青(qīng)利润压缩(suō)限制(zhì)生产(chǎn)积极(jí)性，叠加原(yuán)料(liào)稀释沥(lì)青短缺的问题持续，5月份国内沥青供应(yīng)存(cún)在收缩预期，后续关注国内炼(liàn)厂排产计划。

　　需(xū)求方(fāng)面，汤剑林(lín)表示，目前刚需仍处(chù)于季节(jié)性淡(dàn)季，南(nán)方开(kāi)始(shǐ)进入雨季，需求回升偏慢，北方需(xū)求仍没(méi)有较(jiào)好(hǎo)的表现。从下游行业(yè)的开工率看，道路需求表现(xiàn)偏弱，防水(shuǐ)需求表现稍(shāo)好但占比较小，整体需求一般。5月份(fèn)基建(jiàn)乐观预期仍在，且随(suí)着气温(wēn)的回升(shēng)，道路施工项目逐(zhú)渐启动(dòng)，预计需求会继续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他认为，近(jìn)期沥青价格波动的(de)主要逻(luó)辑在于成本端(duān)原油，短期供(gōng)需(xū)端(duān)矛(máo)盾并不突出。OPEC+挺价(jià)难抵海外风(fēng)险事件以及衰退预期(qī)的压力，预计原(yuán)油(yóu)仍维(wéi)持弱势运行。在此背景下，沥青(qīng)价(jià)格也难有较强的表现(xiàn)，短(duǎn)期仍(réng)跟随原油偏弱运行。

　　董丹(dān)丹认为，当下沥(lì)青估值(zhí)处(chù)于偏低(dī)位，炼厂生产成本下移，沥青综(zōng)合(hé)加工利润或将有所增长。另外，沥青总体库(kù)存(cún)持续累积，但仍处(chù)历史(shǐ)偏低水平，加(jiā)之天(tiān)气转暖，下游终(zhōng)端(duān)具(jù)备施工条件(jiàn)，刚(gāng)需逐渐回(huí)暖。短期沥青期价弱势振荡，建议逢(féng)低做多裂解(jiě)价差，中长期需关注沥青原(yuán)料供(gōng)应政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节后(hòu)首(shǒu)个交易日，聚酯链(liàn)跌幅也很明显(xiǎn)，PTA盘面大幅下挫(cuò)，主(zhǔ)力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较(jiào)假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较(jiào)假期前降3.3％。成(chéng)本端(duān)让利(lì)下，PTA加(jiā)工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假(jiǎ)期(qī)前(qián)PTA价格下跌是PX调油(yóu)需求不及预期、PX海外开工率上升以及(jí)聚酯(zhǐ)开工率下降对PTA的(de)负反馈(kuì)造成的。而(ér)假期期间(jiān)宏(hóng)观事件的扰动(dòng)加大了成本端的跌幅，从(cóng)而拖累(lèi)PTA价格(gé)。”物产中大期(qī)货研究院能化(huà)组组长谢雯告(gào)诉(sù)记(jì)者(zhě)，由于(yú)PTA期货(huò)跌(diē)幅扩(kuò)大，现货(huò)市场(chǎng)基差偏强，聚酯工厂买盘增(zēng)加。而且，因PX价(jià)格下跌，PTA加工(gōng)费改(gǎi)善(shàn)；PTA价格下(xià)跌，长丝、短纤现金流(liú)明显回(huí)升，聚酯(zhǐ)开(kāi)工率(lǜ)改善，需求(qiú)负(fù)反(fǎn)馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏(piān)紧的格(gé)局将慢(màn)慢(màn)发生改(gǎi)变，PX与石脑油价差(chà)进入压缩阶段(duàn)。董丹丹(dān)表示(shì)，3—4月PX处于(yú)检(jiǎn)修高(gāo)峰，开工率(lǜ)大幅下滑(huá)，5月PX检修(xiū)装置将逐(zhú)步重启，全亚洲(zhōu)PX的开工(gōng)率将从4月中(zhōng)下旬的低点65％升至73％，国内(nèi)开工率将提升10个百分(fēn)点。同(tóng)时，全球汽(qì)油裂解价差开始回落，芳烃调油需求也不再有增量(liàng)。PX与(yǔ)石脑油价差在(zài)4月时(shí)高达470美元/吨，盈亏(kuī)平衡线为250美元/吨，考虑到年内有三套共计820万吨新装置（产能占国(guó)内比重为20％）投产(chǎn)，PX估(gū)值(zhí)将有一个向下压缩(suō)的过程。

　　“值得(dé)注意的是，虽然5月新疆(jiāng)中泰、恒力石化等有检修计划，但由于高加工差下装(zhuāng)置开工较为积极，实际检修力(lì)度有待观察。而(ér)且，亚(yà)东石化和(hé)英(yīng)力士重启提负(fù)，桐昆(kūn)新产能释放，供应有小幅增加预期，叠(dié)加聚酯负荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回升至(zhì)198万吨附近(jìn)，预计5月(yuè)供需依(yī)然偏(piān)松。”福能期货能化分析(xī)师唐(táng)咏琦说。

　　唐咏琦还表示(shì)，目前来看调油(yóu)驱动(dòng)稍显不足，美(měi)国汽油库存进入4月后去化力度放缓(huǎn)，甚至出现小幅累积，而且从年初(chū)开始，韩国(guó)就有甲(jiǎ)苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美(měi)国，存在提前备货行为。同时，PXN维持在440美元/吨(dūn)的偏高水(shuǐ)平，有助于(yú)带动部分装(zhuāng)置开工，且随着集中(zhōng)检修将进入尾声，预计5月底负荷或升至74％附近，PX供应(yīng)将有所恢复(fù)。

　　展望后市，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修(xiū)期结束，PX开工(gōng)率回升明显，而国内部分PX装置负(fù)荷处于(yú)上升状(zhuàng)态(tài)，5月(yuè)PX货源可能趋于宽松。同时，调(diào)油需求不及预期，当前美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳烃美亚价(jià)差进(jìn)一步扩大，PX价格或有所承(chéng)压(yā)。PTA在成本拖累下价格(gé)走势偏弱。后(hòu)续需关注原油价格企稳情况及调油(yóu)逻(luó)辑在汽油需求旺季(jì)是(shì)否实质(zhì)发(fā)生。若原油价格(gé)企稳、调(diào)油需求再(zài)起(qǐ)，在聚(jù)酯(zhǐ)开工率有改善预期(qī)的前提下(xià)，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹(dān)丹认为(wèi)，原油下(xià)跌和聚酯端开工下滑的利空可能会慢(màn)慢发(fā)生改变，例如5月(yuè)4日国内开盘后油价已经企(qǐ)稳，5月4日当周(zhōu)聚(jù)酯下(xià)游的织造、加弹开工率也出现(xiàn)了周度(dù)回升的(de)态(tài)势。最(zuì)大的(de)利空(kōng)因素在于PX与石脑油价差的压缩，目前两者价差(chà)仍高达435美元(yuán)/吨(dūn)，PX供(gōng)应增(zēng)加(jiā)将导致趋势(shì)延续。从价格走(zǒu)势看，也很可(kě)能演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约(yuē)跌势开始加(jiā)快(kuài)，PTA2309合约跌势减缓的走势。

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