五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和(hé)银行，这(zhè)是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒(dào)下的银(yín)行(xíng)，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第二(èr)大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调(diào)，美国银行业危机(jī)远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看(kàn)，第(dì)一共(gòng)和(hé)银(yín)行(xíng)又倒(dào)下(xià)了。随(suí)着经济(jì)的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持(chí)续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化(huà)，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规(guī)模(mó)将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大(dà)幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议(yì225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子r: #ff0000; line-height: 24px;'>225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子)院共和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美(měi)债(zhài)违约的(de)风险。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政(zhèng)府这回(huí)付(fù)不起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年(nián)以来最(zuì)高的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元(yuán)出现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而(ér)且(qiě)是自(zì)2008年(nián)全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现贸(mào)易(yì)逆差。今(jīn)年(nián)第(dì)一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩(hán)国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握(wò)的(de)实时(shí)全球(qiú)经济数据可(kě)能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债(zhài)务危机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要有还，借(jiè)钱的时(shí)候扩大(dà)支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的(de)时(shí)候(hòu)要(yào)缩减支出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务(wù)总量达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全球债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见顶很可(kě)能是(shì)历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨(jù)大。此(cǐ)前我们已经强烈建议(yì)有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来(lái)看(kàn)，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数自去年(nián)7月以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到(dào)不了，但也不会距离太(tài)远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言(yán)，等这个(gè)机(jī)会(huì)已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但(dàn)该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将是(shì)对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为它要出现(xiàn)的(de)时(shí)候，最(zuì)终却发现它(tā)还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危(wēi)机一(yī)定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的(de)冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一(yī)个(gè)一个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子(zi)归来？如果都回不(bù)来，那么(me)我该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想着他(tā)们都会(huì)回来(lái)，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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