今(jīn)年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基(jī)金销售(shòu)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的(de)相关(guān)业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机(jī)构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售(shòu)合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保(bǎo)有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次，马太效(xiào)应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在(zài)行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次jiān)督管理委员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金(jīn)石(shí)基(jī)金等(děng)第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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