北交(jiāo)所开市(shì)至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步(bù)伐不断推进，除(chú)了推出(chū)北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基(jī)金密集(jí)公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着北(běi)证50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的(de)估值水平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的(de)意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看，北交所股票(piào)处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和(hé)科(kē)技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计(jì)有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多只次新基金公(gōng)告(gào)可投资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除(chú)了(le)基金产品外(wài)，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)上市股票(piào)是国(guó)内(nèi)依法发行上(shàng)市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目(mù)标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特(tè)征(zhēng)和相关风险控制(zhì)指(zhǐ)标等前提下(xià)，公司旗下基(jī)金(jīn)可参与北交(jiāo)所股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增基(jī)金如果符合(hé)基金(jīn)合同(tóng)的有关(guān)规定(dìng)，亦可(kě)投资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象(xiàng)，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示(shì)，公募新基(jī)金(jīn)之所以密(mì)集公(gōng)告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面(miàn)表(biǎo)明专业投资(zī)机构敏锐地(dì)发(fā)现了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜(qián)在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市(shì)公(gōng)司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股(gǔ)总(zǒng)量的角度来(lái)看，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北(běi)交所意(yì)愿在持续增(zēng)加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体规模(mó)较小，流(liú)动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)以来(lái)，被动资金(jīn)的加(jiā)入使得(dé)整(zhěng)个(gè)板块的(de)成交变得更(gèng)加活跃，同时(shí)，部(bù)分(fēn)公司的良好(hǎo)表现也(yě)使(shǐ)得越来越(yuè)多投资(zī)者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公募(mù)基(jī)金(jīn)的配(pèi)置意(yì)愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特(tè)新领域的(de)景气度。而近(jìn)期北(běi)交所(suǒ)市场出(chū)现积极(jí)信(xìn)号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只(zhǐ)公(gōng)募(mù)基(jī)金产(chǎn)品出现在(zài)北交所公司前(qián)十(shí)大股东(dōng)名(míng)单(dān)中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在(zài)北(běi)交所的持(chí)股集中(zhōng)度(dù)高。“预(yù)计随(suí)着后续市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性(xìng)的改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小企业(yè)的高速成长，北(běi)交所投资有望实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上(shàng)也(yě)存在(zài)差(chà)异，但未来(lái)会(huì)加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北(běi)交所的战略定位和(hé)上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深(shēn)入(rù)细分产业链的研(yán)究，挖掘市(shì)场(chǎng)前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩(jì)确定性强的个股机会。同时，也可根抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市据(jù)主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资。在(zài)组合配(pèi)置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业(yè)经营波动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)基金(jīn)也会(huì)积极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上(shàng)述投(tóu)研(yán)人士也称，我们高度(dù)重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交所股票(piào)为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基(jī)金产品(pǐn)，另一(yī)方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会增(zēng)加研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交(jiāo)所股票的研(yán)究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量(liàng)达历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持仓北交(jiāo)所股票(piào)总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金持(chí)有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达(dá)到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅(fú)度较大，带(dài)动(dòng)投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基(jī)金表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资(zī)阶段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而言又相对早期，可投资标的规模也(yě)相对(duì)更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)更(gèng)大的(de)成(chéng)长空(kōng)间(jiān)和收益率(lǜ)预期，故我们(men)认为北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层(céng)面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对(duì)于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能不高，但在(zài)其所属行(xíng)业(yè)中拥有(yǒu)较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的(de)强度上、成(chéng)长性指标上，也(yě)不弱于(yú)创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的上市(shì)公司，而且由于(yú)市值较(jiào)小(xiǎo)，可(kě)能反而拥(yōng)有更(gèng)大的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易制(zhì)度的(de)不断完(wán)善、已上(shàng)市企业的(de)投资价值不断明(míng)确，以及场内流(liú)动(dòng)性不(bù)断提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更多(duō)优秀(xiù)的企业、活跃的资金(jīn)流入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向上(shàng)修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所(suǒ)整体(tǐ)估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道(抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市dào)，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股。抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市在行业的(de)稀(xī)缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具(jù)有高(gāo)成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收(shōu)益可(kě)能聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车(chē)、半(bàn)导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的(de)创新型(xíng)中小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的东(dōng)风和(hé)企业自身的努力(lì)，我们(men)相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大(dà)型企业，这个(gè)成长的过程会给(gěi)投资者带来(lái)丰厚(hòu)回报，因此我们(men)认(rèn)为(wèi)北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力设(shè)备、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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