本周铁矿石期货价(jià)格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货(huò)主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本(běn)周后几个交易日，铁(tiě)矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原(yuán)因源于(yú)成(chéng)材表需继(jì)续走弱，二季度以(yǐ)来成材消(xiāo)费持续(xù)低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句)水产量进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句出现见顶回(huí)落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同(tóng)期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑(chēng)相(xiāng)较(jiào)坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)合约价格。而(ér)远月合约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于(yú)宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由(yóu)于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外(wài)围风险冲击，黑(hēi)色系(xì)期货(huò)整体走弱(ruò)，品种间(jiān)形(xíng)成负反馈局面(miàn)。从终端需(xū)求(qiú)看(kàn)，尽管地产(chǎn)销售明显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基(jī)本和去年(nián)同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意(yì)愿增强，对原料需求(qiú)构(gòu)成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君安(ān)期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期(qī)市场对于(yú)国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基本面方面(进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周止跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低(dī)于历(lì)史(shǐ)平均水平，低库存(cún)有望成为常(cháng)态(tài)，对补库不应有过高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度(dù)铁(tiě)矿(kuàng)石发(fā)运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期(qī)持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续(xù)提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更(gèng)为清晰，远月合约(yuē)的估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等因素影(yǐng)响，目(mù)前铁(tiě)矿石(shí)发运依然偏低，港口库存(cún)维持下降态势，不(bù)过由于终端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港(gǎng)口进口铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样(yàng)本钢厂的进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水产(chǎn)量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端(duān)支撑(chēng)减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁(tiě)矿石研究(jiū)员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合(hé)约(yuē)当(dāng)前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季后面(miàn)临回调压力，维持(chí)逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)将至(zhì)，下(xià)周补库需求或有增(zēng)加。综(zōng)合(hé)来看，预计(jì)下周进口铁(tiě)矿石价(jià)格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围(wéi)扩大，高需求对(duì)铁(tiě)矿石的(de)支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目(mù)前(qián)终(zhōng)端需(xū)求尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持(chí)续调整后压力得到(dào)基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善(shàn)，整体(tǐ)矛(máo)盾(dùn)并不是(shì)太突出，价格波动幅(fú)度较(jiào)前两年将有(yǒu)明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方(fāng)仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观(guān)。预(yù)计(jì)市场整体以区(qū)间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节(jié)奏(zòu)上或先抑(yì)后扬，后(hòu)期关键仍是需(xū)求复苏力(lì)度。

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