投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèn主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人g)以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些(xiē)公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基(jī)金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的(de)营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本面(miàn)支(zhī)撑的(de)情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后的(de)产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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