本周(zhōu)铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截(jié)至21日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截(jié)至(zhì)下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记者(zhě)注意到，本周后(hòu)几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处(chù)于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加速(sù)下行，直(zhí)接原因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二(èr)季度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格(gé)下降使得(dé)钢(gāng)厂利(lì)润(rùn)被进(jìn)一步压缩，本(běn)周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始计(jì)价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需(xū)趋(qū)于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整体走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传导至投资(zī)端(duān)尚需时间，一季(jì)度房(fáng)屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分(fēn)析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国(guó)内(nèi)钢厂(c塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗hǎng)减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期(qī)到港(gǎng)压(yā)力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾(dùn)不(bù)明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平(píng)，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库(kù)不应有过高期(qī)待(dài)。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到(dào)港压(yā)力将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿产(chǎn)量近期(qī)持(chí)续(xù)回(huí)升，铁(tiě)矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间(jiān)有限(xiàn)，开始(shǐ)面临(lín)减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供需(xū)将逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半(bàn)年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约(yuē)的估值有中(zhōng)长期(qī)的下(xià)调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港口库(kù)存(cún)维(wéi)持(chí)下降态势，不过由于终端(duān)需求疲(pí)弱，政策调(diào)控力度增大，价(jià)格逐渐塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗承压(yā)下行。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，上海钢联4月(yuè)21日(rì)调(diào)研247家钢(gāng)厂的(de)数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂(chǎng)低库存按(àn)需(xū)补库(kù)为(wèi)主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后(hòu)面临(lín)回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清。五一(yī)假期将至，下周(zhōu)补(bǔ)库需求或(huò)有增加。综合来(lái)看，预计(jì)下周进口铁矿石价格(gé)指数将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范(fàn)围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩(suō)量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或形(xíng)成支撑(chēng)。可(kě)逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整(zhěng)体依然承压。持(chí)续调(diào)整后压力得(dé)到基本释放(fàng)，下行节(jié)奏(zòu)将会(huì)放(fàng)缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今年大基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是太(tài)突出，价格(gé)波(bō)动(dòng)幅度(dù)较前(qián)两年将(jiāng)有明显下降。这也(yě)意味着，以内需(xū)为(wèi)主的黑色系下方(fāng)仍(réng)有支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜过(guò)分(fēn)悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏(zòu)上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是(shì)需求(qiú)复苏力度。

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