公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和(hé)投资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金六朝是指哪六朝“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国六朝是指哪六朝中免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路(lù)上(shàng)。除了继续关(guān)注(zhù)整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确(què)的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加(jiā)平(píng)静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　六朝是指哪六朝“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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