昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称(chēng)，公司(sī)收到广(guǎng)东省广(guǎng)州市(shì)中(zhōng)级人民法院(yuàn)就深圳国际仲(zhòng)裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁(cái)决所发出的执行(xíng)通(tōng)知(zhī)书(shū)。本(běn)公司、本公(gōng)司附属公司(sī)，即广州市凯隆置业(yè)有(yǒu)限公司，以及本公司控股股(gǔ)东及执(zhí)行董事许家印是(shì)该执行通知的被执(zhí)行(xíng)人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控股中心于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相关(guān)被申请人签订(dìng)有关恒大地产(chǎn)集团(tuán)有限公司的增资(zī)及(jí)相(xiāng)关协议，向恒大地产增(zēng)资(zī)人民币50亿元以取得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产终止(zhǐ)对(duì)深圳(zhèn)经济特区(qū)房地产（集(jí)团）股份有限公(gōng)司的(de)重(zhòng)组计划(huà)，仲裁申(shēn)请人要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行(xíng)增资协议项下的回购承(chéng)诺(nuò)及(jí)支(zhī)付(fù)尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根(gēn)据该(gāi)执行(xíng)通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度(dù)分红的差(chà)额(é)补足款约人民币(bì)2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至完成回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约(yuē)人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻报道，多名(míng)市场和法律人(rén)士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解(jiě)决(jué)是市(shì)场化、法治(zhì)化解决恒(héng)大(dà)集团(tuán)债(zhài)务问题(tí)的必(bì)由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大集(jí)团与曾经的战略投资者之(zhī)间就回购(gòu)义务的纠(jiū)纷露出(chū)了冰(bīng)山一角。接下(xià)来，如果(guǒ)不能(néng)妥(tuǒ)善解决被执行问(wèn)题(tí)，许(xǔ)家印(yìn)个人很可(kě)能从而“登(dēng)上(shàng)”失信被执行人名(míng)单，被限制高消费，成(chéng)为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示(shì)支(zhī)持进一步(bù)加息(xī)，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位(wèi)美联(lián)储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还表(biǎo)示，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数(shù)据并未让她相信物(wù)价(jià)压力正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业(yè)市场(chǎng)依然(rán)吃紧，进一步收(shōu)紧货(huò)币政策以获得足够的限制性货(huò)币政策立场(chǎng)，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话(huà)主要集中在近期美国(guó)银(yín)行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我(wǒ)预计我们(men)的政(zhèng)策利率需要在一(yī)段时间内(nèi)保持足够的限制性，以降低通胀，并创造(zào)条件，支(zhī)持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨夜公布的美(měi)国消费者的长期通胀(zhàng)预(yù)期在初(chū)意外加(jiā)速至12年(nián)高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶(è)化，创(chuàng)下六个月新低(dī)，反映出人们对美国经济前景的担忧日(rì)益加剧(jù)。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)最低，大幅不及(jí)预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个(gè)月新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长(zhǎng)期通胀预期(qī)，因为该预期可(kě)能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预期松动的表(biǎo)现(xiàn)，在美联储当时决(jué)定激进加息75个基点中(zhōng)起到(dào)了重要(yào)作用(yòng)。美联储主席(xí)鲍威尔在当(dāng)月(yuè)的新闻发布(bù)会上表示，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金(jīn)属(shǔ)价格(gé)回(huí)落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银(yín)期货价格持(chí)续下(xià)跌，尤其是周(zhōu)四(sì)，纽约银期货价格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽约期银连(lián)跌(diē)三(sān)日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最(zuì)大单周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内(nèi)黄金、白银(yín)期货价格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金(jīn)期(qī)货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信期货投资咨询(xún)部高级分析(xī)师丁沛(pèi)舟表示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于(yú)预期(qī)及前值，叠加(jiā)美国当周(zhōu)首次(cì)申请失业(yè)金人(rén)数(shù)超(chāo)预期抬升，表现不(bù)佳(jiā)的数据使得投资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使得(dé)市场避险情绪升温(wēn)，但一方面(miàn)悲观的(de)全(quán)球经济预期对大宗商(shāng)品整体形成压力，另(lìng)一(yī)方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内(nèi)高位，其中金价更是在历史高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不及同为避险(xiǎn)资(zī)产(chǎn)的美元，避险(xiǎn)资金对美元配置增(zēng)加，贵金(jīn)属关注度下(xià)降(jiàng)。此外(wài)，贵金属的(de)前期利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得(dé)获利(lì)了结压力也明(míng)显(xiǎn)增加。“多重利(lì)空因素交(jiāo)织，贵金属价(jià)格(gé)明显回(huí)落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美(měi)联储官员接连发表鹰派(pài)言(yán)论，表示货币(bì)政策发挥(huī)作(zuò)用(yòng)和实现通胀目标(biāo)需要时间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可(kě)能很快开始(shǐ)降(jiàng)息的(de)预期，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵(guì)金(jīn)属黄金(jīn)、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属分析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格仍将维(wéi)持偏(piān)强(qiáng)格(gé)局。当前国际货(huò)币(bì)体系表现出去(qù)美元化的(de)运行趋势，美(měi)元在(zài)各国国(guó)际储备(bèi)中的权(quán)重下降，央行为(wèi)了(le)平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重要的选项，这对黄(huáng)金的实物需求有非常积极(jí)的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市(shì)场就年内美元货币政(zhèng)策预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高(gāo)利率的环境下(xià)，美国的(de)经济及金融领(lǐng)域的压(yā)力(lì)必(bì)然(rán)逐步增加，这从今年(nián)美国银行业风险事件(jiàn)上(shàng)可见一斑。因此(cǐ)，随着(zhe)时间推移(yí)，美联储与市场预(yù)期终将收敛，收敛(liǎn)情(qíng)况会对贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关注美联储(chǔ)货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走(zǒu)势主要(yào)受美联储货(huò)币(bì)政(zhèng)策和避险情(qíng)绪(xù)的(de)影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀依然(rán)较高，美联储年内(nèi)降(jiàng)息的预期下降，美元指数(shù)连续下跌(diē)后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金(jīn)属(shǔ)分析师张晨表示，对(duì)比(bǐ)2011年美国主权债务(wù)危机时期的各(gè)环(huán)节重(zhòng)要时间(jiān)节点，在当前距离可(kě)能最早将于6月初到(dào)来的(de)“大限日”仅半月有(yǒu)余的有限时间里，两党(dǎng)谈(tán)判(pàn)仍处于僵(jiāng)持(chí)阶段，一旦谈判(pàn)至5月(yuè)最后一周前仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年无(wú)法在截止日前形成正(zhèng)式法案进而导(dǎo)致(zhì)评级(jí)下(xià)调情形出现，将(jiāng)会对市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)较大冲(chōng)击(jī)。而在此之前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元(yuán)和黄金表现强(qiáng)于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅(fú)更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业属(shǔ)性(xìng)更强，因此其对经济衰(shuāi)退预期(qī)更为敏感，价(jià)格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前(qián)国内经济数据(jù)并(bìng)不十(shí)分乐(lè)观，近日公布(bù)的拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些与通胀相关的数(shù)据同样不(bù)理(lǐ)想，这激发(fā)了市场(chǎng)再度对经(jīng)济展望担(dān)忧的交易动机，而在此(cǐ)过(guò)程中，白银以及铜等(děng)此前相(xiāng)对(duì)高(gāo)位的品种受到“狙(jū)击”。“白银工(gōng)业属性相较于黄(huáng)金更强，且(qiě)价格弹性也更(gèng)大，因此(cǐ)，在工业品表现疲(pí)弱的(de)情(qíng)况(kuàng)下，白(bái)银(yín)价格受(shòu)到(dào)的拖累更为(wèi)显著。”师(shī)橙说。

　　在师(shī)橙(chéng)看来，当(dāng)下市(shì)场对于宏观经(jīng)济(jì)展望相对(duì)悲观，引发工业(yè)品回落(luò)，白银在此过(guò)程中也并未能(néng)幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作(zuò)，货(huò)币(bì)政(zhèng)策趋(qū)宽乃至降(jiàng)息的预(yù)期(qī)会逐步增强，叠加目前市场对于未(wèi)来经济展(zhǎn)望存(cún)在较大担忧，在(zài)这样的背景下(xià)，黄金仍值得配(pèi)置。而白(bái)银价格虽然可能会由于(yú)工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格(gé)局(jú)，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率并不(bù)大。后市需要(yào)关注美联储货币政(zhèng)策拐(guǎi)点何(hé)时出现、海外银行(xíng)业风险事件是否会(huì)持(chí)续发(fā)酵。同时(拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些shí)，国内工(gōng)业品在(zài)价格(gé)大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌而被提振，那么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局(jú)使得(dé)白银在(zài)上涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关注(zhù)国内经济(jì)数据的(de)好坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公布的4月(yuè)固(gù)定资(zī)产投资、工(gōng)业增加(jiā)值和(hé)消费品零售(shòu)。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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