衰(shuāi)退近在(zài)咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期放(fàng)缓(huǎn)，通胀意外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济分析局公布数(shù)据显示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放(fàng)缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一(yī)提的(de)是，疫情爆发之(zhī)前(qián)的(de)10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主要有(yǒu)消费者支出、出口(kǒu)、联(lián)邦政府、州和地方(fāng)政府支(zhī)出以(yǐ)及(jí)非住宅固定(dìng)投资，拖累项主要包括进口、私人库存(cún)投资和住宅固定投资。经(jīng)济分析局(jú)表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的主要原因是(shì)私人(rén)库存投资回落(luò)以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济(jì)最(zuì)大的组成部分(fēn)——占据(jù)GDP约68％的(de)个(gè)人(rén)消(xiāo)费支出(chū)环比(bǐ)增速为3.7％，高于(yú)前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投资一季(jì)度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前一季(jì)度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连(lián)续第八个(gè)季度拖(tuō)累GDP增长，但程度(dù)较(jiào)小(xiǎo)。最大(dà)的拖累(lèi)项是私人(rén)库存的(de)变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大(dà)幅放缓的(de)同时，通胀再次升温(wēn)。美联储高度关注的通(tōng)胀(zhàng)指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略(lüè)低于(yú)预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核心(xīn)PCE物价指数环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国(guó)船只”

　　当地时(shí)间4月(yuè)27日(rì)，伊(yī)朗军队发表声明称(chēng)，扣押了(le)一(yī)艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声(shēng)明(míng)表示(shì)，由(yóu)于一艘(sōu)不明(míng)船只与一艘伊朗船只在印(yìn)度(dù)洋(yáng)北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人受(shòu)伤，不明船只的(de)行为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海上(shàng)监视和救援中心发(fā)送请求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军立即开(kāi)始拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截(jié)行(xíng)动中，不(bù)明(míng)船只的(de)自动全球定位发送系(xì)统被(bèi)关闭并频繁改变航线。在(zài)伊朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出(chū)动直(zhí)升机扣押了该船只，并(bìng)将其运至(zhì)伊(yī)朗领(lǐng)海(hǎi)。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队(duì)海军(jūn)27日在阿(ā)曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报(bào)道称，美(měi)国海军驻(zhù)巴林(lín)的第五舰(jiàn)队在一份声明(míng)中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际(jì)水域时被伊(yī)朗(lǎng)伊(yī)斯(sī)兰(lán)革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯(sī)媒(méi)体曝(pù)光的视频显示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗(piàn)了(le)。

　　俄(é)罗斯国家电视(shì)台新(xīn)近发布的视(shì)频显示(shì)，鲍威尔与两(liǎng)名冒(mào)充乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基(jī)，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主(zhǔ)题(tí)的一系列问题。

　　美(měi)联储的一名发(fā)言(yán)人美(měi)东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔(ěr)有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月(yuè)，否认存(cún)在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一(yī)次谈话，对方谎报(bào)自己(jǐ)是(shì)乌(wū)克兰(lán)总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我(wǒ)们在这个(gè)充满(mǎn)挑战的(de)时刻支持乌(wū)克(kè)兰(lán)人民的背景下(xià)进行(xíng)。没有谈到敏感和机密(mì)的信息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝(pù)光的视频似乎经(jīng)过编辑，无法(fǎ)确认准(zhǔn)确(què)性(xìng)。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已报交有关执法部门(mén)，出于对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这(zhè)番言论看似四平八(bā)稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话(huà)接触(chù)到鲍威尔，这种事(shì)实可(kě)能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要(yào)是(shì)基(jī)于(yú)美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的言(yán)论通常受到投资者和商界人士的密切关注，有时会引发(fā)股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他(tā)人的私下会面时常(cháng)引发争议，因(yīn)为外界认为，联(lián)储官(guān)员的(de)言论可能让(ràng)在场的(de)人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出，两人这些年(nián)不止一次成功骗取(qǔ)国外(wài)政客和他们通话，而且通(tōng)常(cháng)将将通话视频(pín)公之于众(zhòng)，就(jiù)是(shì)为了恶(è)搞西方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布的(de)视频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总统波罗申科和德(dé)国(guó)前(qián)总理默克(kè)尔通(tōng)话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但(dàn)没有在(zài)对话(huà)中(zhōng)直接(jiē)问他们是不是冒(mào)牌(pái)货(huò)。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏(hóng)观层面不确定性(xìng)

　　近日(rì)来，在宏观(guān)风险蔓延下，国(guó)内(nèi)外油(yóu)价出现大(dà)幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前(qián)的(de)价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力(lì)合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅(fú)上涨，布(bù)伦特原油(yóu)交(jiāo)投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报记(jì)者采访时表示，昨天(tiān)白天，内盘(pán)SC原(yuán)油基本跟随昨(zuó)晚外(wài)盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所(suǒ)企稳，或为(wèi)超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内(nèi)盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货能源化(huà)工研究(jiū)中心(xīn)负责人杨安表(biǎo)示，一方面(miàn)是由于近期油轮运费回落，运输(shū)成本下(xià)降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当前国(guó)内即将迎(yíng)来五一假期，而目前国(guó)际市场宏观(guān)风险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价(jià)大幅回调之际，市场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超(chāo)过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨安告(gào)诉记者，美国银行业危机风波(bō)再起，叠(dié)加美国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需(xū)求，风险资产面临较大压(yā)力，从(cóng)而推(tuī)动本周油价油(yóu)价下跌。而原油作(zuò)为金(jīn)融属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机(jī)出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继(jì)续(xù)引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的(de)情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光大期货(huò)能源化工(gōng)分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日(rì)宏观情绪(xù)导(dǎo)致(zhì)油价再(zài)度(dù)承压。随着美联储加息(xī)会(huì)议(yì)的临近(jìn)，美国第一(yī)共和银行的(de)财报和股价表现或(huò)显示银行业危机(jī)仍(réng)未结束(shù)，叠加欧美经济数据(jù)表现仍然欠(qiàn)佳，美(měi)国消费者(zhě)信心(xīn)本(běn)月降至去年7月(yuè)以来的最低(dī)水平，市场(chǎng)对于美联(lián)储加息和海(hǎi)外经济衰退的担忧(yōu)持续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市(shì)场(chǎng)走势(shì)的宏观风险(xiǎn)何(hé)时会消散？在杨安看来，目前来看(kàn)，美(měi)国(guó)银行业(yè)危(wēi)机风险在(zài)未来一段时间内仍将不时(shí)困(kùn)扰市场。另(lìng)外，5月4日(rì)美联(lián)储议息(xī)会议将再(zài)迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也(yě)高度关注美联储利率政策的变化，宏(hóng)观层面的不确定性成为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)整个金融(róng)市场的主要(yào)因素，这是投(tóu)资(zī)者需(xū)要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布加息决议(yì)，市场对(duì)美联储加息25个(gè)BP的概(gài)率(lǜ)预(yù)测在80％以(yǐ)上(shàng)，并且由于近期美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)表态(tài)偏鹰，对于后续何时停止加息(xī)仍有分歧(qí)。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行(xíng)货币政策会议，基于(yú)当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也将维持加息政策，因此市场对于(yú)海外经济衰退(tuì)带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前(qián)来看原油市场基本(běn)面表现尚可，整体(tǐ)供需(xū)局势并(bìng)未大(dà)幅恶(è)化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到来的五一(yī)长假和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需(xū)求(qiú)会有一定支(zhī)撑，预(yù)计(jì)近期国(guó)际油价仍将(jiāng)面临宏(hóng)观情绪和基(jī)本面的博弈(yì)。

　　申万(wàn)期货能化分析师(shī)董(dǒng)超也表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会(huì)对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的(de)油价(jià)带来(lái)极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国原(yuán)油活跃钻井平(píng)台已(yǐ)经(jīng)连(lián)续半年维持低(dī)位，1230万桶/日(rì)的产量将(jiāng)越来越难以持续(xù)，后续的减产(chǎn)将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后(hòu)，宏观面的(de)悲观情绪或(huò)将逐(zhú)步消退，后期(qī)原(yuán)油市场(chǎng)将转入对供(gōng)应面的减产逻(luó)辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下区(qū)间将更为模糊，在美国储备政策难以改动的(de)情况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董(dǒng)超表突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么示，预(yù)计5月油价整体即将维持(chí)区间振荡，振荡(dàng)幅度预(yù)计将更宽(kuān)，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显示(shì)原油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较上(shàng)期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动预(yù)期管理下，预计(jì)今(jīn)年(nián)年内剩余时段供应(yīng)紧(jǐn)张将是原油(yóu)市场主基(jī)调，当然(rán)全球经济(jì)面临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求(qiú)疲弱也会在(zài)一定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的(de)担忧。总(zǒng)体来看，当(dāng)前油价处在宏观(guān)利空与供应(yīng)紧张局(jú)面(miàn)形成(chéng)对峙的(de)复(fù)杂局面下，短期内(nèi)担(dān)忧情绪主导(dǎo)油价回落(luò)，中(zhōng)长期来(lái)看油价或继(jì)续大区间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大(dà)幅下挫，成本下降导致相关性较强(qiáng)的高硫(liú)燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青(qīng)等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分(fēn)别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期高(gāo)、低硫(liú)燃料油的下(xià)挫(cuò)主要还是受到油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚(shàng)可，其(qí)中高硫(liú)燃料(liào)油供需(xū)偏(piān)紧，低硫(liú)燃(rán)料油供需(xū)相(xiāng)对(duì)偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市场整体供(gōng)应持(chí)续(xù)偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺(wàng)季的临(lín)近，本月从(cóng)中东进(jìn)口(kǒu)到新加(jiā)坡的(de)高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降三分之(zhī)二(èr)，但同时(shí)本(běn)月(yuè)俄罗(luó)斯高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部分中东出口(kǒu)的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用(yòng)事业发电需求的(de)增长(zhǎng)以及突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么稳定的船燃加注活动(dòng)都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁(qìn)表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检(jiǎn)修导致部分船(chuán)货延期(qī)，目前5月(yuè)的(de)装船已经延迟至(zhì)6月，虽然检修的装(zhuāng)置正(zhèng)在(zài)逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的时(shí)间(jiān)会有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃(rán)料油市(shì)场供应的收(shōu)紧也(yě)将延长，但(dàn)同时低硫(liú)需求端表现(xiàn)也(yě)较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油(yóu)在基本面的支(zhī)撑下，预计后市(shì)走(zǒu)势(shì)或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间或更显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原(yuán)油系品(pǐn)种波动将主要受到原油价格(gé)的影(yǐng)响(xiǎng)，不(bù)过基本面差异(yì)还是(shì)会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃(rán)料油整体(tǐ)表(biǎo)现将强于低(dī)硫燃料油(yóu)。

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