财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一(yī)口牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马车(chē)”……这些生活(huó)中经常听到的玩笑话，透露出(chū)“种牙(yá)贵”让(ràng)人望而却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多(duō)地医保部门发布(bù)公(gōng)告(gào)，于(yú)4月20日落实口腔种(zhǒng)植(zhí)医(yī)疗服务收费、种植体集中带量(liàng)采(cǎi)购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体”的综合治理措(cuò)施，单颗种植牙的(de)价格降低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在临床工作中，也看到不(bù)少患(huàn)者延迟了种(zhǒng)牙计划，就在等(děng)集采政策(cè)落地。”中华口腔医学会(huì)种植专委会(huì)常委满毅(yì)告诉南(nán)方周(zhōu)末记张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗者，“集采后的种(zhǒng)植牙将为(wèi)更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国(guó)家医保局披露，本(běn)次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗(liáo)机构的(de)需求量，达287万套种植体(tǐ)系统，约占国内(nèi)年(nián)种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预(yù)计(jì)每(měi)年可节约(yuē)患者费用(yòng)40亿元左右。随(suí)着医疗服务(wù)价格相关(guān)规定(dìng)出台(tái)，三级(jí)公立医(yī)院常规种植牙医疗服务价格(gé)为(wèi)单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙(yá)缺(quē)失。新京报贝壳财经记者走访(fǎng)发现，多(duō)家北京民营连(lián)锁口腔机构在(zài)4月1日即(jí)开始了“集采(cǎi)价”的种(zhǒng)植牙(yá)促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外，规范整合后的山东(dōng)省口腔种植(zhí)医疗服(fú)务(wù)价格项目4月1日正(zhèng)式落地(dì)实施(shī)。当天(tiān)，“随着牙冠(guān)、种植(zhí)体等集(jí)采价格(gé)落地执行，种植牙相关(guān)的(de)咨询(xún)量、问诊量(liàng)、手术量(liàng)都大(dà)幅增长，其中手术(shù)数量比之(zhī)前(qián)增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院长、副(fù)主任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否(fǒu)会再(zài)度站上(shàng)风口？“预(yù)计未来国内的种植牙数量，有望(wàng)从(cóng)目前每年(nián)400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以(yǐ)上(shàng)。”专家告诉南方周(zhōu)末记者，他认为这个(gè)目标或许一年后(hòu)就能(néng)实现(xiàn)。而对于起步较晚的国产种植牙耗(hào)材厂(chǎng)商而言(yán)，集(jí)采(cǎi)是压力也是机会。一位国产种植牙企(qǐ)业代表(biǎo)透(tòu)露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有一定(dìng)的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次(cì)集采后(hòu)很(hěn)难快(kuài)速放量或实现(xiàn)“国(guó)产替代(dài)”。但(dàn)对(duì)于临(lín)床应用时间(jiān)短、案例少的国产种植牙来(lái)说，整个种(zhǒng)植牙市场规模的扩大，将(jiāng)有(yǒu)助于企业积累更多的临床应用数据和案(àn)例(lì)，对(duì)未来长(zhǎng)期的(de)应(yīng)用(yòng)和研(yán)发会有一定(dìng)帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国内(nèi)耗材(cái)需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化和支付能(néng)力提(tí)高，近年来(lái)种植牙需求呈现爆发式(shì)增长(zhǎng)。根据牙博士招股说明书(shū)，2020年(nián)国内种植牙市场规模为(wèi)431亿元(yuán)，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游(yóu)设备和耗材企业：种植类如华西口(kǒu)腔(qiāng)科技中心等；修(xiū)补类如(rú)正海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照计算机重组断层影像(xiàng)设备的(de)美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷(cí)块厂商(shāng)爱(ài)尔创(chuàng)（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经销商：松(sōng)佰(bǎi)牙科等(děng)；下游(yóu)为口腔医疗机构(gòu)如(rú)通(tōng)策医(yī)疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙(zhè)商(shāng)证券孙建等人(rén)在3月20日发(fā)布(bù)的研报中表示，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透率有望得(dé)到快速提升(shēng)，同时加速国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等检测设备需(xū)求释(shì)放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视(shì)仪器是国产(chǎn)口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗透率提升(shēng)，民营(yíng)医院和诊(zhěn)所的设(shè)备需求(qiú)弹(dàn)性更大，国产设备依托(tuō)性(xìng)价比优势聚焦民营市场。口(kǒu)腔(qiāng)CBCT上游核心零(líng)部(bù)件上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗(zhàng)

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在(zài)A股市(shì)场里，牙(yá)科一直都被投资者视(shì)为(wèi)坡长雪厚(hòu)的(de)黄金赛道，关(guān)于(yú)牙科的纯正上市公司只有(yǒu)通策医(yī)疗这(zhè)一家。也正(zhèng)是(shì)因为(wèi)如(rú)此(cǐ)，自通策(cè)医疗借壳上(shàng)市以来，其(qí)便一直备受(shòu)资金的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通(tōng)策医(yī)疗最近几年在资本市场走势一路下行，前(qián)年(nián)最风光的时候曾(céng)触顶1300亿元(yuán)市值，而(ér)不到2年的时(shí)间内市值(zhí)蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年(nián)、2021年的(de)财报数据来看，种植业(yè)务位列通策医疗五大(dà)业务(wù)板块增速第一(yī)位。对通策医疗来说，种(zhǒng)植牙(yá)业务是不可或(huò)缺(quē)的市场。业(yè)内人(rén)士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通策医疗(liáo)的盈利(lì)能力很可能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构(gòu)失(shī)去了此前集(jí)团采购优势，与公立医院及(jí)其他民营口腔机构站在同一起(qǐ)跑线，大幅降(jiàng)价(jià)势(shì)在必行，这也(yě)将影响种(zhǒng)植牙(yá)最(zuì)终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的(de)最(zuì)大的问题(tí)是，怎么能把这些增量转(zhuǎn)化为(wèi)自己的增量(liàng)。竞争来(lái)自参与集采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数(shù)的80％。想要获(huò)得足够(gòu)量(liàng)的(de)种植牙，一要有(yǒu)覆盖面足够广(guǎng)的口(kǒu)腔(qiāng)机构，二(èr)得有(yǒu)足(zú)够多的医(yī)护人员。“种植牙放量一直(zhí)是(shì)其所期待的一件事(shì)。”3月23日(rì)，通策医疗董(dǒng)秘处的回(huí)复直截了当。2022年通策(cè)医(yī)疗发布的财报(bào)中提及——医护(hù)人才储备，这(zhè)也是其(qí)这两年最重(zhòng)要的战略布(bù)局。

　　通策医(yī)疗在调研内容(róng)纪要(yào)中提到，宁(níng)口2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利润下(xià)降张姓与什么姓是世仇张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗 全国张姓是一家吗(jiàng)是由于2022年(nián)新增了(le)40名(míng)医生储备(bèi)，增加的人(rén)力成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年三季度财(cái)报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专(zhuān)家都在支持(chí)蒲公英医院快速发展(zhǎn)，目标是(shì)让蒲(pú)公英(yīng)医院在(zài)最短的时间成为当地第一的口腔(qiāng)医院(yuàn)。值(zhí)得(dé)注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计划”在(zài)2018年提出(chū)，被公司视为(wèi)“未来五年重要的发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该(gāi)计划(huà)仍处筹(chóu)备或培育期，2022年(nián)上半年蒲公英分院贡献收入(rù)1.71亿元，净(jìng)利(lì)润率仅为(wèi)5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这(zhè)几年相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再(zài)增长(zhǎng)10倍也够(gòu)”。“以价换(huàn)量更容易形(xíng)成规模效应。目前(qián)种植牙渗(shèn)透率低，随着(zhe)价(jià)格差异化定(dìng)价，总量的快速增加仍有望形成规模(mó)的较高增长。”这是通策医疗2022年底在(zài)机构(gòu)调研(yán)时的(de)观点。一位长期关注消费医疗的行业人士分析(xī)，通策(cè)医疗的主要(yào)市场仍在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对接下来激(jī)烈的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙市场(chǎng)，也没有绝对(duì)优势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成(chéng)低毛利业务。因为这一部分对医(yī)生的(de)技术要求并没有那么(me)高，主要靠的是设(shè)备定(dìng)位(wèi)、辅助软(ruǎn)件(jiàn)和三(sān)维(wéi)建(jiàn)模。所(suǒ)有的(de)口(kǒu)腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会(huì)比较激烈。”关注(zhù)口腔赛道的(de)投(tóu)资人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)市场而言，集采消(xiāo)息和盈利曲线下降关(guān)系(xì)也不(bù)大。“其实在集采(cǎi)消(xiāo)息出(chū)来之(zhī)前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊(zhěn)所就因为价格(gé)战(zhàn)的(de)原因，自(zì)己就(jiù)把价格压下(xià)来了。低于4500元的种植价格，在(zài)业(yè)内其实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊(zhěn)所(suǒ)从业者如是(shì)说到。目前，很多民(mín)营口腔诊所(suǒ)面(miàn)临着(zhe)巨大的经营压力，面对高昂的诊所(suǒ)房(fáng)租、水电(diàn)以及人工费用等，其实利(lì)润(rùn)不算高。有医疗投(tóu)资机构(gòu)工作(zuò)人员曾表示(shì)，目前(qián)80％的民营(yíng)连锁口腔机构都(dōu)处(chù)于亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出(chū)

　　有业内人(rén)士给予了一(yī)个乐观的预(yù)测，当集采降低(dī)价格(gé)后，原本属于改(gǎi)善型医疗需求的种植(zhí)牙，将(jiāng)会成为百姓们的基本需求——几十亿颗失(shī)牙的市场会(huì)打(dǎ)开(kāi)。这(zhè)几乎奠定了一(yī)个薄利(lì)多销的局面。但(dàn)这并不是在所有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价(jià)格下降后(hòu)，牙医利益(yì)会受到直接冲击(jī)。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入(rù)是和耗材挂钩的。这(zhè)和骨(gǔ)科(kē)心脏支架集采(cǎi)的影响类似，医(yī)生的(de)工作量加(jiā)大不说，收入(rù)会(huì)减少。”业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示最担心(xīn)的(de)是到(dào)底能不(bù)能以价换量。如果薄利了(le)，但最终没(méi)有多销(xiāo)，经营可能(néng)难以为(wèi)继。

　　牙科是医(yī)院(yuàn)所有科室中，最适合独立执业的(de)。即(jí)便在改革开放之前，全国各(gè)地的个(gè)体牙(yá)医也不(bù)在(zài)少数(shù)。国(guó)家卫生统(tǒng)计年(nián)鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊所加起(qǐ)来有66000多家，提供的口腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔医(yī)院或(huò)诊所的一大特点(diǎn)就(jiù)是连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝(jué)大部(bù)分牙科诊所都(dōu)是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的个(gè)人能力，牙(yá)医独立执业(yè)会比其他(tā)专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴利(lì)在上游的厂(chǎng)家(jiā)，到了终端诊所，利润空间很微(wēi)薄(báo)，还没有(yǒu)算上房租(zū)、水电、折旧(jiù)。”业内人士认(rèn)为，假如耗(hào)材降价(jià)，但没有带来体量的增长，薄利了之(zhī)后(hòu)又没多销，就形成了一个悖论。当收入不足以(yǐ)支撑过高的(de)运营(yíng)成本(běn)时，一些诊所不得不关停退市。长远来看(kàn)，种植牙是整个口腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿(chǐ)缺(quē)失时(shí)最后的办法，更(gèng)重要的(de)是提(tí)高(gāo)公(gōng)众对口腔卫生的关注意识。“世界卫(wèi)生(shēng)组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁的时候每个人(rén)都有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人士如是说。

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