光伏硅片价(jià)格又(yòu)遭遇(yù)剧烈波动。

　　5月11日，中国(guó)有色金属(shǔ)工(gōng)业协会(huì)硅(guī)业分会最新发文显示(shì)，本周(zhōu)硅片价(jià)格大(dà)幅下(xià)跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降(jiàng)幅(fú)16.4％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅也达到(dào)9％。

　　无独(dú)有偶，硅片双寡头之一的TCL中环11日也公布其最新报价(jià)。对4月6日的报价(jià)对比(bǐ)来看(kàn)，所(suǒ)有型(xíng)号(hào)硅片降价幅度均在(zài)20％以(yǐ)上，其中(zhōng)有型(xíng)号降价幅度接(jiē)近22％。

　　这种情况不(bù)由令人联想到去年底的(de)价格(gé)雪(xuě)崩。业(yè)内预(yù)计，硅(guī)片价(jià)格(gé)又(yòu)一次迅速回落，有利于利润向(xiàng)下(xià)游(yóu)释放，从而(ér)进一步刺激(jī)装机需(xū)求。而硅片(piàn)环(huán)节自身也会产生(shēng)剧烈变(biàn)化，未来市场份额向头部玩(wán)家倾(qīng)斜的趋(qū)势将会(huì)更为明显。

　　全线降价超20％

　　硅(guī)业分会最新发文显示(shì)，本周硅片价(jià)格大幅下跌。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交(jiāo)均(jūn)价(jià)降至5.25元/片(piàn)，周环比降(jiàng)幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间(jiān)在7.0-7.6元/片，成交均价(jià)降至(zhì)7.28元(yuán)/片，周(zhōu)环比降幅9％。

　　实际上，拉长时(shí)间来看，硅片环节降价更为(wèi)明(míng)显。硅片龙头之一TCL中环最新报价也印证了这一现象。

　　根据TCL中环报价显示，在P型(xíng)硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型88是不是质数，79是质数吗(xíng)硅(guī)片(piàn)价格分别(bié)为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月(yuè)6日的报(bào)价，上述(shù)三种型号的(de)硅片当时价格分(fēn)别(bié)为8.69元/片(piàn)、8.05元/片(piàn)和(hé)6.4元/片。

　　对(duì)比(bǐ)来看(kàn)，上述三种型(xíng)号(hào)硅片降幅分别(bié)为20.48％、20.5％和(hé)21.88％。

　　从N型硅(guī)片方面看，210、182尺(chǐ)寸的(de)130μm厚(hòu)度N型硅片价格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格(gé)分别为6.26元/片，4.89元/片(piàn)。

　　而在一个月前，210、182尺寸的130μm厚度N型(xíng)硅片(piàn)价格为8.2元/片和(hé)6.52元/片，已(yǐ)经(jīng)下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度(dù)N型硅片价格分别为(wèi)7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度也(yě)达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆基绿能也曾在4月27日进行降价。不(bù)过，当时隆基绿能公示最(zuì)新的单晶硅片(piàn)降价幅度并不大，其(qí)中P型166mm硅片报价5.44元/片，较上次报价下(xià)调0.17元/片，降幅(fú)为(wèi)3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次(cì)报价下调0.20元/片，降(jiàng)幅为3.1％。

　　上游原材料成本传(chuán)导

　　实际上(shàng)，硅片出现超过20％的降价幅度，这一(yī)状况(kuàng)并(bìng)不陌生。在(zài)去年12月(yuè)21日，硅业分会数据显示(shì)，硅片单周价格曾(céng)呈现熔断式下(xià)跌(diē)，其中，M10单晶硅(guī)片(piàn)（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环比跌幅20％，而G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）价格周环比跌幅也达到18.4％。

　　这也引起了一系列连锁反应，下游电池(chí)片、组件环节随后也出现“多米诺骨牌”式(shì)降价，触发了(le)整(zhěng)个产业链中(zhōng)下游的(de)利润重分配。

　　对于这一轮硅(guī)片大幅降价，硅业(yè)分会分(fēn)析指出(chū)，最近一周市场成交(jiāo)价格(gé)混乱，成(chéng)交量(liàng)普遍偏(piān)小。该机构指出，价(jià)格大(dà)幅(fú)下跌主要由于(yú)两方面原因，其一是价格降幅(fú)横跨两(liǎng)周，因此(cǐ)跌(diē)幅略显(xiǎn)夸张(zhāng)，但实则经历(lì)了两轮阶段(duàn)性调价；其二是传导原(yuán)材料降价空间，并持续(xù)向下游释放利润。

　　该机构(gòu)分析认为，最近一(yī)周随88是不是质数，79是质数吗着(zhe)原材料(liào)价格大(dà)幅波(bō)动，硅(guī)片企业减(jiǎn)少安全(quán)库存至合理水平，由于预期三季度硅(guī)片产能释放量将显著增加，因此部分厂商选(xuǎn)择提前降(jiàng)价(jià)清(qīng)库存。

　　实际上(shàng)，上游(yóu)硅(guī)料价(jià)格持续下行，的确对硅片环节造成了较大成本传导压力(lì)。据PVInfoLink数据，3月以来硅料价(jià)格已(yǐ)连续9周下降，致密料报价从3月(yuè)1日的230元/kg持续下跌至4月26日的(de)179元/kg，上游硅料价格(gé)持(chí)续下行，使得(dé)下游对硅片环(huán)节(jié)有较强(qiáng)的降价预期。

　　此外(wài)，进入二季(jì)度以来(lái)，4-5月进口石英砂不再成为限制单晶(jīng)硅产出的瓶颈，因此专业化(huà)企业(yè)挺价(jià)意愿(yuàn)开始减弱，释放部分利润(rùn)给下(xià)游(yóu)。

　　石英砂对硅(guī)片价(jià)格支(zhī)撑(chēng)作用减弱。4月21日，石(shí)英砂寡头尤尼明总公司(sī)硅比科宣(xuān)布2亿美元的高(gāo)纯石英砂扩产计划，预计投资完成后，公司高纯(chún)石英砂(shā)产量将在2022年基(jī)础(chǔ)上实现翻倍，伴(bàn)随未来预期高纯石英(yīng)砂(shā)短缺(quē)得到有效改善，石英砂短缺对于硅片价(jià)格的支撑作用进一步减弱。

　　进一步刺激下(xià)游装机需求

　　在业内看来(lái)，这一轮原(yuán)材料价格下滑，必然会继续向下游(yóu)传递，从(cóng)而向(xiàng)下游释放利润，尤其是今(jīn)年光伏装(zhuāng)机已被市场(chǎng)冠以(yǐ)“高(gāo)增长(zhǎng)”的基调。广发证(zhèng)券认为(wèi)，硅片(piàn)降价将有效改善下游(yóu)电(diàn)池(chí)和组件成本压力(lì)，进(jìn)一步刺激(jī)终端(duān)装(zhuāng)机需求。

　　国海证券在一份研报中也(yě)表示(shì)，从组(zǔ)件端来(lái)看，随硅料(liào)价格回落，主(zhǔ)流182/210产品平均价格已经从2022年11月的1.98 元/W 回(huí)落至1.72/1.73元/W水(shuǐ)平。组件价格的(de)下降则将带动光(guāng)伏(fú)系统成本降低，光伏(fú)发电(diàn)项(xiàng)目收益率显著提升，从而激发更(gèng)多的建设投资。

　　该机(jī)构预计，2023年全(quán)球(qiú)光伏市场将保持(chí)较高的增速，总(zǒng)装机(jī)量有望突破350GW，硅片作为主(zhǔ)要(yào)中间材料也将(jiāng)迎来(lái)高速增长。

　　实际上，在硅片(piàn)环节，也会出(chū)现明显分化(huà)。华创(chuàng)证券认为，刺激下游需求，加速行业(yè)出清，目(mù)前硅片环节产能相对宽松(sōng)，龙头企(qǐ)业成本(běn)优势明显，原材(cái)料保供能力(lì)更强，随着硅片价格下降，落后(hòu)产能或将(jiāng)加速出(chū)清，重(zhòng)塑行业格局(jú)。

　　有(yǒu)业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，随着(zhe)上(shàng)游原(yuán)材(cái)料(liào)硅料价格回(huí)落，硅片成本端(duān)原(yuán)材料采购影响弱化(huà)，制造技术水平重要性将逐步(bù)凸显。在硅料价(jià)格高企时，硅料在硅片整体成本中(zhōng)占据绝(jué)大部分，因此原材料采购的具体价格、时 点节奏(zòu)把握(wò)、未(wèi)来趋势判断、库(kù)存(cún)管理等方(fāng)面对硅片企业的盈利(lì)影响较大，而由(yóu)生产(chǎn)技术、工艺(yì)、管理水平等(děng)方面因(yīn)素决(jué)定(dìng)的非硅成本影响不易体现。

　　有机构测算，硅料价格在(zài)300/200元/kg时，主流182型号硅片的成本约5.69/4.10元/片(piàn)，其中硅成本占比分别达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅料成本下降至(zhì)80元/kg以下时，非(fēi)硅成本占比将提(tí)升至(zhì)40％以(yǐ)上，优秀(xiù)硅片厂商本(běn)身的制(zhì)造能力(lì)和规模竞争优势(shì)将会(huì)凸显(xiǎn)，与行业一般(bān)水平拉开(kāi)差(chà)距。

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