总市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交所也(yě)发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作(zuò)的启(qǐ)动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场的科技创新(xīn)投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时为科创板市(shì)场投资带来(lái)中(zhōng)长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关(guān)于推进上海(hǎi)国际(jì)金融(róng)中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息(xī皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思)，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有积极意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和(hé)股票(piào)期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制(zhì)度(dù)规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进(jìn)一步完(wán)善风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制，并根据(jù)市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了(le)期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监(jiān)会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各方扎实(shí)做好各(gè)项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股(gǔ)票(piào)市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募(mù)投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市(shì)场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内(nèi)人士分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借(jiè)助相应的风(fēng)险管理工(gōng)具进行(xíng)方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资(zī)层面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起(qǐ)来(lái)。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可(kě)以提(tí)升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管(guǎn)理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的(de)规模和(hé)流动(dòng)性(xìng)进一步(bù)巩(gǒng)固，市(shì)场吸(xī)引力也会(huì)不(bù)断(duàn)增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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