财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工(gōng)业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大(dà)涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费sōng)的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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