近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资(zī)金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华(huá)和施罗德国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，施(shī)罗德对(duì)中国新(xīn)能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国(guó)的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要(yào)。转向电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面(miàn)是(shì)全(quán)球(qiú)的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重要(yào)地位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域(yù)中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电(diàn)机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客(kè)户(hù)包括特斯(sī)拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范(fàn)围内继(jì)续占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安(ān)井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力(lì)电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入较多(duō)的其它(tā)个股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北向资(zī)金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台(tái)、宁(n俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少íng)德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互(hù)联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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