近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资(zī)工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国河粉和米饭河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等(děng)多家机构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式(shì)参(cān)与债券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金(jīn)额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市(shì)场责(zé)任(rèn)意(yì)识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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