财联(lián)社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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