今年1月，美国政府债务余额(é)又一次(cì)触(chù)及法定上限，这标(biāo)志(zhì)着美国再度(dù)陷(xiàn)入债务违(wéi)约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次(cì)警告称(chēng)，如果国(guó)会(huì)不(bù)尽早采取行动暂停或提高债务上限，美国(guó)政府最早可能6月1日出(chū)现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济和(hé)金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两党(dǎng)就提高债(zhài)务上(shàng)限进行争(zhēng)斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引(yǐn)发(fā)这一危机的根本——美国债(zhài)务和债(zhài)务上限究竟是怎么(me)回事？美国债务为(wèi)何不断滚雪球(qiú)般(bān)扩(kuò)大？美国又(yòu)为何(hé)要人为地给债务(wù)设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断(duàn)逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务上限(xiàn)，我们需要先(xiān)了解美国政府的债务(wù)从(cóng)何(hé)而(ér)来(lái)，以(yǐ)及其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府(fǔ)在(zài)绝大部分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支出在多数总(zǒng)统(tǒng)任(rèn)期内都高于其财(cái)政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美(měi)国政府(fǔ)举债成了(le)惯例，而政府(fǔ)债务规模也(yě)一直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府债务(wù)在(zài)近(jìn)年(nián)疯(fēng)狂(kuáng)飙升

　　近年来，美(měi)国债(zhài)务(wù)规模(mó)更是大幅增(zēng)长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国(guó)政府背负了庞(páng)大支出压力(lì)，另一方面，还因为美国人口老龄(líng)化导致政府(fǔ)医疗支出(chū)不断(duàn)上升(shēng)，拜登政府推(tuī)出的(de)大规模基建政策导致财政支出大增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的(de)税收收入(rù)并没有(yǒu)跟上支出的(de)步伐，尤其(qí)是在小布什(shén)政府和特朗普政府批准(zhǔn)了减税政策之后，税收压力(lì)更(gèng)是与日(rì)俱(jù)增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的(de)双重(zhòng)压力下，美(měi)国的赤字(zì)规模近年来(lái)如(rú)滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债务规模也(yě)就因此不(bù)断攀升，在(zài)近年来频频逼(bī)近债务上限也就不足为(wèi)奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为何(hé)会有上限(xiàn)？

　　而美(měi)国政府债务上(shàng)限的出现(xiàn)，则(zé)最早可以追溯(sù)到上(shàng)世(shì)纪初的第一(yī)次(cì)世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有(yǒu)明确的“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规(guī)模越(yuè)来(lái)越大，引发(fā)部分美国(guó)议员(yuán)提(tí)出(chū)的反对(duì)（也(yě)有一(yī)些议员是为了反对美国参战），美国国(guó)会便通(tōng)过《第二自由债(zhài)券法案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债务(wù)进行限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计美国将加入第二(èr)次世界大(dà)战(zhàn)，美国国会通过《公共债务(wù)法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立(lì)了对美国政府债(zhài)务总额的限(xiàn)制(zhì)。随后，美国国(guó)会又对其进行了修订，以更(gèng)改上限金(jīn)额(é)。从此，提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限就(jiù)或多或少地(dì)成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上(shàng)，美(měi)国债务(wù)上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)已(yǐ)经提(tí)高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其(qí)中共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次，民(mín)主党总(zǒng)统执政(zhèng)期(qī)间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美(měi)国(guó)债务上限的上(shàng)调幅度进一(yī)步加大，在最近几届总(zǒng)统任期(qī)内更是(shì)如(rú)此(cǐ)：在奥巴(bā)马任期内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这(zhè)个(gè)数(shù)字提高下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期(qī)间，美(měi)国国会暂(zàn)停了债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取(qǔ)消美国政府的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美(měi)国(guó)国会(huì)最(zuì)新(xīn)一次提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，美国债(zhài)务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最(zuì)初(chū)的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已经足足(zú)增长(zhǎng)了(le)超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上(shàng)限”是美国国(guó)会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的举债的最高额(é)度，一旦触及这条(tiáo)“红(hóng)线”，意味着(zhe)美国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑(huò)，美国(guó)政府为什么要(yào)“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限会(huì)对美国政府造成限制，使(shǐ)其不能随(suí)心所以的举债，但从(cóng)理论上来(lái)说，这一限制也同时对其美国政府的(de)债(zhài)务信用提供了(le)保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因(yīn)为，美国作(zuò)为手握美元霸(bà)权的超级大国，本身并不(bù)受到(dào)发行美钞的(de)外在约束(shù)。如果美国政府开(kāi)支(zhī)无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其债权信用(yòng)将受到(dào)损害(hài)，原有债权(quán)人(rén)权(quán)益(yì)也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务(wù)上限”这一(yī)内控举措(cuò)，才能维持美(měi)国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸权(quán)地位(wèi)。换句话(huà)来说(shuō)，“债务上限”理论上也相当于是美方(fān下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长g)对债权人的一种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中国和(hé)日本是(shì)美国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过(guò)去(qù)被频频上(shàng)调的美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，为什么在(zài)现在(zài)会陷入无法上调(diào)的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定，美国(guó)政府想要提高美(měi)国债务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通过(guò)。在(zài)此前(qián)的(de)历史中(zhōng)，提高债务上限在国会(huì)中绝大多数时候类似于一个“走过(guò)场”的(de)周期性任务(wù)，两党并不(bù)会(huì)对(duì)此进(jìn)行过(guò)于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派分歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐步(bù)沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野(yě)党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别占据(jù)两院多数席(xí)位的分裂背景(jǐng)下，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院多数，而(ér)共和党占据众议院多(duō)数。拜登要(yào)想提高(gāo)债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用(yòng)债务上限的最(zuì)后期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施(shī)压，要求他先同意(yì)削减开(kāi)支，再谈提高债务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步(bù)，认为应无条件提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，这(zhè)就(jiù)导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美(měi)国债务上(shàng)限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，如果拜登和(hé)国会领袖们在周二(èr)仍(réng)无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机(jī)恐(kǒng)怕(pà)真(zhēn)就要无(wú)限(xiàn)逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因(yīn)为拜登(dēng)已经计划于本(běn)周(zhōu)三前(qián)往日本参(cān)加G7领导(dǎo)人峰会(huì)，并将在周末访问巴布(bù)亚新几(jǐ下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长)内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间(jiān)将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美国(guó)也曾(céng)上演过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面(miàn)临类似(shì)严峻的(de)违约风险：时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴(bā)马(mǎ)和(hé)众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在谈(tán)判最后一(yī)刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉强(qiáng)避(bì)免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最(zuì)后关头妥(tuǒ)协(xié)，同(tóng)意在(zài)十(shí)年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有(yǒu)真正违(wéi)约而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全(quán)球资本市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的主权信用评(píng)级。这使(shǐ)得美国面(miàn)临(lín)更高的借贷(dài)成本——美国第二年(nián)的借贷成本上升了13亿美(měi)元，并在之后(hòu)数年继(jì)续上涨，基本(běn)上抵(dǐ)消了当(dāng)时两(liǎng)党谈判中的一些(xiē)成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学(xué)家来说(shuō)，上(shàng)述的(de)市场动荡也只是短(duǎn)期影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要(yào)的是，从(cóng)长期来看(kàn)，财(cái)政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更(gèng)严重的(de)长期影(yǐng)响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库(kù)经(jīng)济政(zhèng)策研究所首席经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中(zhōng)复苏(sū)的阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是让复苏持(chí)续的时(shí)间远远超(chāo)过了应(yīng)有的(de)时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没(méi)有提供真正有价值的(de)公共产品(pǐn)和(hé)服(fú)务，因为(wèi)它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也被许多(duō)人(rén)看作(zuò)2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国国(guó)会面临类似(shì)的分裂局面，美国(guó)经济也正处于类似(shì)的衰退环境(jìng)之中。即(jí)便美国两(liǎng)党能(néng)够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限(xiàn)，由此带来的(de)短期市场动荡和(hé)长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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