近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或(huò)流(liú)于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作(zuò)出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期(qī)限业(yè)务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了(le)其他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市场正越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》常(cháng)秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》相关监管规(guī)定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态。

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