大型股推动了2023年的美股市场的(de)反弹(dàn)，但这种情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼(bī)近，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛(pāo)售风险要比其(qí)他股票(piào)更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到目前(qián)为(wèi)止(zhǐ)，股市一(yī)直保持稳定，更(gèng)多的(de)是向优质资产和现金(jīn)转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)比我们想象的要(yào)持续得长一(yī)些(xiē)，但我们仍然认为(wèi)，最终股价将(jiāng)更全(quán)面地反映经济(jì)衰退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中(zhōng)在一个领域，因此只(zhǐ)有少数(shù)几(jǐ)只大型公司(sī)的股票引领市场走高。他同时也补充道，市(shì)场(chǎng)行为通常与增长放(fàng)缓的经济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周期后(hòu)期行(xíng)为，即(jí)随着经(jīng)济增(zēng)长开始减速，但(dàn)并(bìng)未进入中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西负(fù)增长区间，资(zī)金就会流(liú)向更(gèng)优质中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西(zhì)的股票，并(bìng)且(qiě)越来(lái)越(yuè)集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美(měi)国经(jīng)济数据开始向收(shōu)缩(suō)的方向(xiàng)恶化，投资(zī)者将越来越(yuè)看(kàn)空股市，并开始转向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)，“在某个时候，当增长数据开始(shǐ)进一步减速，向负增长方向滑去时，你往往(wǎng)会(huì)看到对高质量(liàng)资产的投(tóu)资转向(xiàng)对现(xiàn)金的投资。”

　　这(zhè)就意味着(zhe)，这些大(dà)型(xíng)公司(sī)股价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公司面(miàn)临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市(shì)场(chǎng)技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点是，大型科技股一(yī)直受益于其(qí)他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这(zhè)种轮转结(jié)束，这(zhè)些(xiē)指数将(jiāng)相(xiāng)当脆弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常发生在市(shì)场(chǎng)反弹的后期。”

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