金(jīn)融界5月11日消息(xī) 央行今日(rì)发布2023年4月份金融数(shù)据。4月(yuè)末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月(yuè)末(mò)低0.3个百分点，比上年同期(qī)高1.9个百(bǎi)分点。初步统计，2023年4月社会(huì)融(róng)资规模增量(liàng)为1.22万亿元，比上年同期(qī)多2729亿元。其中，对实体(tǐ)经济发(fā)放的人民币贷(dài)款(kuǎn)增加4431亿(yì)元(yuán)，同比多增(zēng)729亿元；对实体(tǐ)经(jīng)济发(fā)放的外币贷款折(zhé)合人民(mín)币减少319亿元，同比(bǐ)少(shǎo)减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减(jiǎn)少(shǎo)4609亿元(yuán)，同比多减5524亿(yì)元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金融企(qǐ)业存款(kuǎn)减少1408亿元，财政性存(cún)款增加5028亿元(yuán)，非银行业金融(róng)机构存(cún)款(kuǎn)增加2912亿元。4月末，外币存款余额(é)8819亿美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月份外币存(cún)款(kuǎn)减少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申(shēn)万(wàn)宏源速评认(rèn)为，M2同比回落，主因居民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为(wèi)减(jiǎn)少，但更(gèng)可能重回表外资产，而非(fēi)用于(yú)消费，消费(fèi)在二季度同样处于“N型(xíng)”第二(èr)步(bù)中。4月M2同比(bǐ)回落(luò)0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心(xīn)在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中信证(zhèng)券点(diǎn)评如下：在经历了一季度的爆发式(shì)增长后，信贷在4月明(míng)显(xiǎn)回落。从结构上来看，居(jū)民部门再次“缩表”，不过企业中(zhōng)长期贷款有较强韧性。信贷回落可能是因为一季度透支了部(bù)分银行信(xìn)贷额(é)度和企业信(xìn)贷(dài)需(xū)求，而且(qiě)4月地产销售也边(biān)际走弱。社融增速与上月持平，非标融资持续好转。M2增(zēng)速在高基数下(xià)回(huí)落。

　　申万(wàn)宏源申万宏源认为，M2同比回落主(zhǔ)因居民存款(kuǎn)13个月以来同(tóng)比首次转为减(jiǎn)少，但更可能重回表外资产，而非用于(yú)消费，消费在(zài)二季度同(tóng)样处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月以来首次转负。4月居(jū)民存款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万亿(yì)，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点(diǎn)。4月M1同比回升0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛(liǎn)0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主要(yào)源于(yú)个(gè)人存(cún)款的流(liú)出而非企(qǐ)业活期存款大幅改善，和地产销售(shòu)的再(zài)度转冷有关。

　　4月份人民(mín)币存款大(dà)幅减(jiǎn)少的问题，中信证券认为是季节性波(bō)动(dòng)。因(yīn)为(wèi)银行倾向(xiàng)于让理财产品在(1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗zài)季末到期，使资金回流成存款，以应对考(kǎo)核，然后(hòu)在下季(jì)初发行新的理财产品(pǐn)承接。因此(cǐ)居民(mín)存款在季末季(jì)初常(cháng)出现波动。4月M1增(zēng)速(sù)为5.3%，比上月提高0.2个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，或许反映(yìng)了企业经营活(huó)跃度有所提升。

　　招商宏观与(yǔ)中(zhōng)信(xìn)证券看法较为(wèi)一(yī)致，招商宏观表示(shì)居民存款减少(shǎo)符合季节性规律。在(zài)本月数据中，居民端出现1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗(xiàn)了(le)新增存款，新增贷款同时收(shōu)缩的情况(kuàng)。从历史(shǐ)规(guī)律(lǜ)来看，4月及7月一般(bān)是居民存款减少的时点。以(yǐ)4月为例，今(jīn)年1.2万亿居民存款的减(jiǎn)少量(liàng)少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿(yì)）。目前无(wú)法从(cóng)4月数(shù)据得出(chū)类似居民加(jiā)速(sù)偿还房贷等结论。

　　对于(yú)居民存款的去向问题，申(shēn)万宏源分析认为4月居(jū)民存款减(jiǎn)少(shǎo)更(gèng)可能去(qù)向表(biǎo)外(wài)资产，而非消费领域。

　　对(duì)于4月的信贷结构问(wèn)题，招商宏观表示在放(fàng)缓(huǎn)的信贷投(tóu)放中(zhōng)，结(jié)构特征依(yī)然(rán)明显。企业中长期贷款贡献了新增信贷的绝大(dà)部分，居民端(duān)中长期信贷出现(xiàn)收缩。这种结构特(tè)征反映(yìng)了居(jū)民端在前期购房(fáng)需求(qiú)脉冲式释放后信心仍然不足的情况(kuàng)。如果(guǒ)没有进一步的政策支撑，不排(pái)除居民端(duān)新增信贷量会(huì)持续维持在(zài)低(dī)位。

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