全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新(xīn)调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了(le)拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度(dù)末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的(de)的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　<气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别img alt="猛买这些！全(quán)球最大对冲基金桥水，美股持(chí)仓大曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持(chí)有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基(jī)金美(měi)股前(qián)30大(dà)重仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标(biāo)的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持(chí)的标的相(xiāng)对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别水减(jiǎn)持幅(fú)度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年(nián)年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长期的开端(duān)，因(yīn)为全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货(huò)币(bì)市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在(zài)2023年(nián)一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济(jì)体(tǐ)的(de)生产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目标水平，美国和(hé)其(qí)他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负(fù)面(miàn)影响初(chū)现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的(de)经济更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流(liú)动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的(de)政策(cè)制定(dìng)者(zhě)支持货币和信用流动，这降低(dī)了(le)折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对(duì)当前(qián)形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫(yì)情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推出了(le)大规模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发(fā)了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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