个人养老金业务试点(diǎn)落地(dì)半年，你参与了吗？

　　自去年11月27日开(kāi)始，个人养老金开(kāi)始(shǐ)进入为期一(yī)年的试点(diǎn)，在(zài)全(quán)国选(xuǎn)取了36个(gè)试点城市(shì)和地区(qū)进行推进(jìn)。据人力资源和(hé)社会(huì)保(bǎo)障部(bù)数(shù)据显示，截(jié)至今(jīn)年3月末(mò)，个(gè)人养老(lǎo)金开(kāi)户数量(liàng)达到3324万，市场空间(jiān)初步打(dǎ)开。

　　作为个人养(yǎng)老金业务的代销(xiāo)主渠道之一，证(zhèng)券公司凭借其(qí)与权益产品(pǐn)的紧密联系和(hé)与投资者的深(shēn)度(dù)了解，在养老(lǎo)基(jī)金销(xiāo)售方面已有(yǒu)多方(fāng)实践。时值个人养老金业务试点推行半年之际，中国基(jī)金报记者深入多家券商(shāng)，了(le)解个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)代销(xiāo)中的(de)“苦与乐”。

　　发挥财富管理优势

　　券商深耕个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金市场

　　中国基金报记者 闫晶滢

　　试点半年以来，个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务正在获得更多证(zhèng)券公司的重视。

　　早在去年11月个人养(yǎng)老金(jīn)试点落地，14家(jiā)券商获得代销资格。截至今(jīn)年3月(yuè)31日，证监会更新名(míng)录中个人养老金基金数量增加至(zhì)143只，券商(shāng)数(shù)量扩容(róng)至18家，平安证券、安信(xìn)证券及中信(xìn)证券(quàn)（山(shān)东）、中信(xìn)证(zhèng)券华南新增获批。

　　作为公募(mù)基(jī)金最主(zhǔ)要(yào)的(de)代(dài)销方之(zhī)一，证券公司在(zài)个人养老(lǎo)金业务试点(diǎn)的铺(pù)开和推广中持续发(fā)力(lì)，个人养(yǎng)老金业务也成为大型券(quàn)商们(men)财富管理转型的重要抓(zhuā)手。通过(guò)精心布局产品及(jí)渠(qú)道，与基金投(tóu)顾服务结合，试点券商(shāng)充分发挥财富(fù)管理优势，做“精(jīng)”养老基金销售(shòu)。

　　产品布局：要全更要精

　　投(tóu)顾大有可为(wèi)

　　目前(qián)，个(gè)人养(yǎng)老金可投资(zī)的产品主要有四类：银(yín)行理财、储蓄(xù)存款、养老保险(xiǎn)、公募基金。据(jù)人(rén)社部个人养老金(jīn)产品名录显示(shì)，当前上线个(gè)人养老金产品共有652只，其中储蓄类产品、理财类产品、基(jī)金类产品(pǐn)、保险(xiǎn)类产(chǎn)品分别为(wèi)465只(zhǐ)、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司代销(xiāo)个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金产品资(zī)格(gé)受到明显限制，仅(jǐn)部分具备保险兼业代理(lǐ)牌照的证券公(gōng)司可销(xiāo)售养老(lǎo)保险(xiǎn)，大多数试(shì)点(diǎn)券(quàn)商将视线聚焦于公募(mù)基金上进(jìn)行(xíng)重点开拓，发力“全布局”。

　　例(lì)如，海通证券(quàn)在2022年(nián)年(nián)报中表示，其(qí)顺利获得首批个人(rén)养老(lǎo)金基金销(xiāo)售资(zī)格，完成全部40家基金(jīn)管理公司共计126只(zhǐ)个人养老金基金(jīn)产品的上线(xiàn)，基本实(shí)现个人养老金公(gōng)募基金产品全覆(fù)盖。

　　中信建投个(gè)人养老金业务负(fù)责人向中国基金报(bào)记(jì)者介绍称，中信建投已引(yǐn)进华夏基(jī)金等发行养老(lǎo)基金管理人的137只Y份额产(chǎn)品，后续将不断完善产(chǎn)品(pǐn)池。东方证券亦(yì)表(biǎo)示，目前已基本实现(xiàn)了养老公(gōng)募基金的全覆盖。

　　银河证券相(xiāng)关业务负(fù)责人指出，从客户服务办理(lǐ)的角(jiǎo)度(dù)看，大(dà)部分客户更愿意在(zài)产(chǎn)品货架丰(fēng)富的机构(gòu)办理个人养老金业务。因此在服(fú)务(wù)体系的基础架构(gòu)上，风格多样、风险(xiǎn)收益多(duō)元的产品货架能够带给客户更好的服务办理体验(yàn)，产品布局的“全面”是个人养老金业务的基础。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，从客户投资选择的角度(dù)讲，大部分客(kè)户对(duì)于金(jīn)融产(chǎn)品的特征和(hé)策略的认(rèn)知、对(duì)自身投资能力、投资意愿(yuàn)、投资目的的认知较(jiào)为模糊(hú)。帮(bāng)助客户做(zuò)好“养老规划(huà)”、协助客户筛选“合适的(de)产品”，就成为服务机构(gòu)的“核心(xīn)竞争力”。在全(quán)面引入个人(rén)养老金可投资的产品类型(xíng)的(de)基础上，各(gè)家机构需要深(shēn)入、充分、严谨(jǐn)地研究每类产(chǎn)品的特性；结合存量客户的个性化画像和客户特点(diǎn)，为(wèi)客户提供切(qiè)实可行的产品评估(gū)体(tǐ)系和养(yǎng)老规(guī)划方(fāng)案。

　　实(shí)际上，对于个人投资者(zhě)来说(shuō)，当(dāng)前阶段认可并开通个人养老金账户的理由(yóu)，一是来自开户渠道的多重(zhòng)福利动员，二(èr)是个人养老(lǎo)金带来的个税(shuì)抵(dǐ)扣优惠(huì)。但不可(kě)否认的是，虽然开户数量众多，但缴存比率仍不理想。

　　由于个人养老金退(tuì)休后(hòu)才能取出，这每(měi)年12000元自然是(shì)需(xū)要(yào)在账户内充分(fēn)利用长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)，但如何投资也令不少投资者犯难：买什么、买多少，在哪(nǎ)买、怎(zěn)么买(mǎi)，选择越多，困难(nán)越多(duō)。现有(yǒu)养老(lǎo)产品的选择已令投资者目不暇接，如何让投资者选择到适合自己的产品，证(zhèng)券公司的(de)投顾力量大有可为。

　　“中信建投拥有近(jìn)万名高(gāo)素质的(de)投资顾(gù)问，帮助客户甄选适合自身(shēn)的(de)养(yǎng)老产品，做好养老规划和(hé)资产配(pèi)置，做到客户的‘好医(yī)生’。”前述负责人称，中信(xìn)建(jiàn)投采取线(xiàn)上线(xiàn)下相结合的方(fāng)式，注重交流和体验，为客户提供有温度(dù)的专(zhuān)业(yè)服务(wù)。

　　国泰君安在推广个人养老(lǎo)金业务时曾介绍，其(qí)结合(hé)个人养老(lǎo)金基(jī)金特点(diǎn)，细化形(xíng)成“甄选(xuǎn)100个(gè)人养(yǎng)老金基金评价标准”，综合基金(jīn)公司(sī)治理水(shuǐ)平、投研能(néng)力、业绩(jì)评(píng)价、风险管理、声誉口碑量化评价，优选值(zhí)得信赖的养(yǎng)老(lǎo)金基金；选出“综合优选(xuǎn)”、“养(yǎng)老(lǎo)专(zhuān)家(jiā)”、“投研大咖”、“风险收益性价比”、“聚(jù)焦股息”等特色(sè)养老金基金产品清单，满足(zú)养老(lǎo)金客户个(gè)性化养老需求。

　　渠道：打造(zào)“一站(zhàn)式”养(yǎng)老

　　拓(tuò)展“上门服务”企业员工

　　不(bù)得不承认的是(shì)，虽然证券公司营业网点数量在“金融圈”内并不(bù)算少，但远难(nán)以与大型商(shāng)业银行的优势相匹敌。

　　此前兴业(yè)银行召(zhào)开(kāi)的2022年(nián)报发布会上(shàng)，该行高(gāo)管(guǎn)透(tòu)露，截至2022年末，该行已经累(lèi)计(jì)开立(lì)个(gè)人养(yǎng)老金账户229.16万户，位列全(quán)行业(yè)第三位，市(shì)场(chǎng)占有率超(chāo)10％，仅次于建设银行和工商银(yín)行。相比之下，鲜有券商愿意公(gōng)布(bù)投资者通过其渠道开通个人养(yǎng)老金账户的情况。

　　产品方(fāng)面，国家社会保险(xiǎn)公共(gòng)服(fú)务平台上仅可查(chá)询商业银(yín)行个人养老金业务开办情况。其中显(xiǎn)示，23家获准开办个人养老金业务的银行中(zhōng)，有22家开设了资金账户(hù)和储蓄交易业(yè)务(wù)，8家同(tóng)时开(kāi)展了基(jī)金交易业务、保(bǎo)险交(jiāo)易业(yè)务和理财交易业务。

　　与大型商业银行所拥有的(de)产(chǎn)品(pǐn)和渠道优(yōu)势相比，证券公(gōng)司个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的规模相对有限，仍处于(yú)积极开拓阶段。

　　不过(guò)，虽(suī)然网(wǎng)点数量难以比拼，但券商发力(lì)个人养老金业务，自有其独特“打(dǎ)法”。记者注意到，多家券商在推广个人养(yǎng)老金业务时(shí)，将“一站式”服务作为(wèi)宣传重点。

　　例如，国泰君(jūn)安(ān)此前表示，其个人养老金业务(wù)从引导客户形(xíng)成科学养老理财(cái)观念的长远视角出发，为客户提供从(cóng)产品策略(lüè)、到产品优选、再(zài)到组合配置的全(quán)周期专业(yè)资(zī)配服务(wù)和一站(zhàn)式的产品选择(zé)。中信证券亦推出个人养老(lǎo)金投资一站式解决方案“信养计划”，为客户提供含账户管理(lǐ)、资(zī)产配置、服务陪伴于一体的个人养老金投资综合(hé)服务。

　　除(chú)了“引进来(lái)”并全(quán)方位服务(wù)投资者(zhě)外，“走出去”也是(shì)部分券商开拓个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务的解决方案。东方(fāng)证券副总裁徐海宁(níng)向记者介绍(shào)，东方证(zhèng)券(quàn)基于对个(gè)人(rén)养老(lǎo)金目标(biāo)客群的深入研(yán)究，将开发大中型企业作(zuò)为个(gè)人养老金客户拓展的重点方向，制定了“上海深度、全(quán)国广度”的(de)推(tuī)广计划。

　　具体而(ér)言，东方证(zhèng)券协(xié)同系(xì)统(tǒng)内成(chéng)员公司(sī)开展(zhǎn)走(zǒu)进企业推(tuī)广个人养老(lǎo)金活动，为企业单位(wèi)员工提供个(gè)人养老金上门服务，免去客户前往营业厅(tīng)办(bàn)理业务路(lù)上(shàng)花费(fèi)的时间，提(tí)高服务(wù)效率，节约(yuē)客(kè)户时间。展业初(chū)期组织了超过100场的个(gè)人养老(lǎo)金走进企(qǐ)业服务(wù)活(huó)动，覆盖企业员工(gōng)近万人。

　　个人养老金制度试点半年

　　持有体验(yàn)成(ch仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了éng)产品胜负手

　　中国基金(jīn)报记(jì)者曹雯璟

　　去年11月下旬(xún)，券商代销个人养(yǎng)老(lǎo)金业务“开闸”，多(duō)家获(huò)资(zī)质(zhì)的机构正式展业，逐鹿个人养老金市(shì)场。如今，个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)制度实施已有半年，相关产品的(de)收(shōu)益率和回撤情况(kuàng)、产(chǎn)品能否真正满足养老诉求等问(wèn)题，持续成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)关注焦点(diǎn)。

　　多位券(quàn)商(shāng)业内人士表示，由于(yú)资金“只进(jìn)不出”，认购的(de)产品又是为了满足(zú)养(yǎng)老(lǎo)需求，投资者更希望能实(shí)现(xiàn)低波动、低回撤。如何做到从中(zhōng)长期保(bǎo)值增值同时又让客(kè)户体验良好(hǎo)是(shì)个人养老产品成败的(de)关(guān)键。

　　提(tí)供更(gèng)匹(pǐ)配的养老产品

　　同时(shí)服务上(shàng)寻求创新突(tū)破

　　眼下(xià)，个人养老金(jīn)业务已然成为券(quàn)商财富管理转(zhuǎn)型的核心方向之一。通过不断(duàn)完善客户服务体系，满足客户多层次金融需求，促进财富(fù)管理(lǐ)业务(wù)高质量发展，券(quàn)商(shāng)在(zài)业(yè)务内(nèi)涵上正不(bù)断挖(wā)潜。

　　多(duō)名券商(shāng)业内人士表(biǎo)示，在客户分类服务方面(miàn)，会根据国家(jiā)政策选择(zé)社保关系在先(xiān)行城市（地区(qū)）、能享受税优(yōu)且(qiě)对(duì)税优敏感、对理(lǐ)财有初步认知的客户进行第一阶段的重点(diǎn)服(fú)务(wù)，对其(qí)他客(kè)户会随着试点扩大和客户画像的覆盖(gài)进行(xíng)后续服务。

　　东(dōng)方证券副总裁徐海宁(níng)表示，证(zhèng)券(quàn)公司(sī)可(kě)重点关注企事业单位员工，特别是大(dà)中型(xíng)城市具有一(yī)定(dìng)经(jīng)营规模的(de)企业员工(gōng)，他们能够享受个税抵扣的优势，具备(bèi)一定(dìng)投资意识和(hé)财务认知；这类人群(qún)对(duì)未来退(tuì)休有一定的(de)规划和想(xiǎng)法。

　　同时，由(yóu)于(yú)个人养老(lǎo)金是(shì)一(yī)个仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了增量市场(chǎng)，对(duì)证(zhèng)券(quàn)公司(sī)而(ér)言，针对(duì)潜在(zài)客(kè)群可(kě)以(yǐ)全市场覆盖。证券公司可以(yǐ)通过投研(yán)优势和(hé)专(zhuān)业投顾队伍，创造更(gèng)多养(yǎng)老投资场景，跟踪了解客户的风险偏好，结合稳健(jiàn)、平衡、积(jī)极等不同(tóng)风险(xiǎn)类型(xíng)的养老基金，帮助客户建(jiàn)立个人养老(lǎo)金投资(zī)计划。此(cǐ)外，证券公司可以通过加强顾问服务(wù)，帮助客户有效应(yīng)对(duì)投资组(zǔ)合净值(zhí)的波动，引导(dǎo)客户持续参(cān)与养老金投资，提升客户养老投(tóu)资的获得(dé)感、体验感。

　　银(yín)河证券相关业(yè)务负责人表示，会针(zhēn)对不(bù)同风险承受(shòu)能力、不同年(nián)龄结构(gòu)和不同(tóng)资金体量(liàng)制定(dìng)个性化养老策略。比如对每(měi)年享税优的1.2万个人养老金，为(wèi)居民（无(wú)需开户）提(tí)供(gōng)符(fú)合监管(guǎn)部(bù)门(mén)要求的金(jīn)融机构(gòu)和金融产品清(qīng)单、通俗易懂的(de)“养老看隔壁”理财案例、养老讲堂等信息(xī)和交(jiāo)易服务；对1.2万之外的资金，提供更(gèng)丰富的(de)“安养计(jì)划plus”养老金融服(fú)务，包括养(yǎng)老(lǎo)计算器、个性化的补充养老解决(jué)方案、定期的养(yǎng)老方案(àn)跟踪(zōng)报告以及养老(lǎo)直播服(fú)务(wù)，做(zuò)好“老百(bǎi)姓(xìng)身边的养(yǎng)老专家(jiā)”。

　　在服务(wù)创(chuàng)新方面(miàn)，徐海宁认为，证券(quàn)公司需要有长远眼光，打造增量市场，承担(dān)起构建养老金(jīn)第三支柱的重要使命。

　　第(dì)一，在获客及投(tóu)教方面，应加大资源投入(rù)，通过(guò)教育和陪伴，提高(gāo)客(kè)户对(duì)个人养老金(jīn)的认知。走进企事业单位，通(tōng)过(guò)上门服务的方式(shì)触达企业和客户，举办专题讲座、在(zài)线研讨会和(hé)投资教育(yù)活动，帮助客户(hù)了(le)解个人养老(lǎo)金的重要性、投资策略(lüè)和长(zhǎng)期规(guī)划，激(jī)发客户(hù)对个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品的(de)兴趣(qù)和参与度。

　　第二，在(zài)App服(fú)务功能优化方面，建立内容丰富的(de)一站式(shì)个人养老金专区，既包括产(chǎn)品购买(mǎi)、定投(tóu)、持仓查询等基础功能，提供丰富(fù)的养老资讯和实用养老工具（如节税计(jì)算器），加强与客户(hù)的深(shēn)度互动。

　　第三，在(zài)金(jīn)融科技(jì)应用方面，引入智能(néng)科(kē)技和人工智(zhì)能技(jì)术(shù)，通过数据分析和算法模型，根(gēn)据(jù)客户的风险承受能力(lì)、资(zī)产状况和目标(biāo)退休年限，定制化推荐(jiàn)养老金产(chǎn)品组合(hé)，并提供实时投资组合跟踪和风险(xiǎn)管理工(gōng)具，帮助(zhù)客户(hù)更(gèng)好地实(shí)现养老投资保(bǎo)值增值(zhí)。

　　中信建投个(gè)人(rén)养老金(jīn)相关业(yè)务负(fù)责人则表示，可以通过“人+科技”，在大数据智能客(kè)户分(fēn)析系统的基础(chǔ)上，可以针对不同养老诉求的客户(hù)达成“千人千面”的个(gè)性化服(fú)务，人是“1”，科技（线上(shàng)与线下结合）是后面(miàn)的“0”，二者有(yǒu)机结合，为不同生命周(zhōu)期(qī)和年龄(líng)阶段的客户(hù)提供专(zhuān)业的、一对一的养老配(pèi)置服务。

　　运行(xíng)半年(nián)七成收益告(gào)负(fù)

　　客户(hù)体验成产品胜(shèng)负(fù)手

　　个人养(yǎng)老金制度(dù)实施已有半年(nián)，产品收益和回(huí)撤率(lǜ)大不大？产品能不(bù)能满足真正的养老诉(sù)求？这(zhè)些问题都是(shì)投资者的重(zhòng)要关注点(diǎn)。

　　记者注意到，目前养(yǎng)老目标(biāo)基金的整体收益(yì)水(shuǐ)平并不乐观。Wind数据显示，全市场149只公(gōng)募养老基金产品，近七成收益告负。其(qí)中(zhōng)，业绩(jì)垫(diàn)底(dǐ)的一只个(gè)人养(yǎng)老目标基金自成立以来回报(bào)为-7.27％，此外，还有(yǒu)超20只产品(pǐn)收益在-3％左右。

　　而业绩表现较好的有平安稳健养老一年Y、中欧(ōu)预见养老2025一(yī)年持有（FOF）Y自(zì)去年11月成(chéng)立(lì)以来回报均为(wèi)3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健养老(lǎo)一(yī)年持有Y，自成立以来回(huí)报为(wèi)2％，另有富国(guó)、万(wàn)家(jiā)、华宝(bǎo)、景顺(shùn)长城、南方、华夏等旗下超10只养老目(mù)标基金收益在1％以上。

　　多(duō)位券商业内(nèi)人士表示(shì)，由于资(zī)金“只进(jìn)不出”，认购(gòu)的产品又是为了(le)满足养老需求(qiú)，投资者(zhě)更(gèng)希望能实现低波动、低回撤。如何做到从(cóng)中长期保值增(zēng)值同(tóng)时又让(ràng)客户体(tǐ)验良好是个(gè)人养(yǎng)老产品成败的核心。

　　“养(yǎng)老属性的产品应(yīng)力(lì)争为客户保值增值，否则将违背客户(hù)通(tōng)过投(tóu)资达到‘养老目的’的初衷。”银河证券相关(guān)业务负责人介绍，目前(qián)个人养老金(jīn)可投资的4类产品风险收益特点明显，有的类别更侧重本(běn)金安(ān)全、有的(de)类别(bié)更侧重资产增(zēng)值；但同时，每个类别很难做(zuò)到在保证其(qí)特点达到的同时(shí)又规避掉该类产品(pǐn)的风险或缺陷。“从不同客群情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，低波(bō)低回(huí)撤(chè)对于离退休时(shí)点较近(jìn)的投(tóu)资者比较合(hé)适，性价比(bǐ)高(gāo)的中波动(dòng)中回撤、高(gāo)波动高回撤特征(zhēng)产(chǎn)品(pǐn)对于还有20-30年才退休的投资者也(yě)是(shì)可以(yǐ)选择的，拉长周(zhōu)期看也能满足客户养老类资金的保(bǎo)值增值效果(guǒ)。”

　　为达到上述(shù)两个目的，前提是有一套完(wán)整、自洽、适用、有效(xiào)且(qiě)动态适(shì)配的产品评价(jià)体系，通过(guò)该体系的评价，能较为清(qīng)晰地区分出(chū)产品的(de)“性价比”（如风险收(shōu)益比(bǐ)等(děng)）、能(néng)公平、公正地对同类或者同(tóng)策(cè)略产品进行综合评判。如此，才能真(zhēn)正将好(hǎo)的产(chǎn)品、合(hé)适的产品推荐给合适的客户群(qún)体(tǐ)。

　　“养老组合(hé)基金分为目(mù)标风险型和目标日期型(xíng)两大类，投资者可以(yǐ)根据(jù)自身投资(zī)目标和风险(xiǎn)承受能力(lì)选择具体(tǐ)的产品。比如(rú)低风险偏(piān)好的客户可选(xuǎn)择(zé)目标日期(qī)型中的稳健类产品，通过严(yán)格控(kòng)制(zhì)股票资(zī)产仓位降低产品(pǐn)波动，带(dài)给客户相对稳(wěn)健的收益。”徐海宁表(biǎo)示(shì)，目前我(wǒ)国城镇(zhèn)职工养老金替代(dài)率尚(shàng)有不足，根(gēn)据国际经验，如果退(tuì)休后的养老金替代率大于70％，即可维持退休前的生活水平(píng)，养老金(jīn)投资的增值功能也是一个重要考量。由于个(gè)人养老金取用(yòng)需要达到年龄等条(tiáo)件，投资资(zī)金具有长期性，可以(yǐ)达到几十年(nián)，能够承受(shòu)一(yī)定(dìng)的短期波动，对于追求(qiú)长(zhǎng)期投(tóu)资收益的客户，可以配置一(yī)定高比(bǐ)例资(zī)金在权(quán)益型资(zī)产上(shàng)，实现养老(lǎo)投资的保值增值(zhí)目标。

　　中信建投个人养老金相关(guān)业务负责人也认为(wèi)，个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金产品具有一定的普惠金融属性(xìng)，需要关注老百姓长期保值(zhí)增值(zhí)的养老需求。站(zhàn)在资产角度，想要实(shí)现(xiàn)长期资(zī)金的稳健投资(zī)回报，资产配置不可(kě)或缺。通过投资不同品(pǐn)种(zhǒng)、不同(tóng)收益(yì)特征、低相关性的金融资产，有助于实现风险分散(sàn)、降低总体波动(dòng)，从而更好地满(mǎn)足投资(zī)者的养老投资目标。

　　推(tuī)动个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务高质量发展

　　道阻且长

　　在个人养老(lǎo)金业务积极(jí)发展的(de)同时，与渠道网点和客户众多的银(yín)行等机构相比(bǐ)，券商(shāng)如何突破自身(shēn)瓶颈，实(shí)现差异化的发展，可以(yǐ)说(shuō)是“道阻且长”。

　　银(yín)河(hé)证券相关业务负责人表示，银行、券(quàn)商(shāng)、基金独立(lì)销(xiāo)售机(jī)构都可(kě)参(cān)与到(dào)为客(kè)户提供个人养(yǎng)老(lǎo)基(jī)金(jīn)服务(wù)，几类机(jī)构(gòu)优势互(hù)补，严(yán)格意义(yì)上说(shuō)是竞合而非竞争更非“相杀”关系(xì)，每(měi)类机构或(huò)者(zhě)每家(jiā)机(jī)构(gòu)可以根据(jù)自己的资源禀(bǐng)赋，充分(fēn)发挥自身优势，服务好有养老投(tóu)资需求的投(tóu)资者。

　　“在(zài)政策(cè)上(shàng)，未来(lái)还有以下三(sān)方面诉求(qiú)：一(yī)是增强(qiáng)基(jī)础设施建(jiàn)设，能在服(fú)务时效性上与银行拉平，提供7×24小时(shí)的开(kāi)户(hù)、下单服务；二(èr)是增加产品销售范围，在养老品类上更加丰富(fù)，除特殊(shū)产品外，增(zēng)加可为客户(hù)提(tí)供的(de)养老(lǎo)产品（如养老理财(cái)）；三是明确养老规划业务合规性，为不同的客户提供基(jī)于客户需求和画像的养老规(guī)划方(fāng)案(àn)。”上述负责人(rén)提到。

　　中信建(jiàn)投个人养老金相(xiāng)关业务负责人(rén)提出，当前的(de)政策要(yào)求下，客户(hù)如果想在券商(shāng)端参与个人(rén)养老金投资，需要(yào)分(fēn)别在(zài)银行端、个(gè)税端进行一系列前序操作步骤，对于尚不熟悉业务流程的投(tóu)资者来讲，体验不太友(yǒu)好。

　　“此外，由于政策对代销个人养(yǎng)老金(jīn)产品的管理要求(qiú)，券商(shāng)暂时无法上线储(chǔ)蓄类(lèi)、理财(cái)类、保险类产品，可供(gōng)投资者(zhě)选择(zé)的产品(pǐn)种类较为单一，难以进一(yī)步为投资者提供更丰富的个人养老金配置(zhì)方案。未来期待能够从政(zhèng)策(cè)端进一(yī)步简化(huà)投资(zī)者的办理流程，提升客户体验；给予券商(shāng)在(zài)多样化个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)品种的引入(rù)和研(yán)发(fā)上的政(zhèng)策支持，丰富客户(hù)多元化的投(tóu)资选(xuǎn)择。”该负(fù)责人称。

　　开(kāi)户热投资(zī)冷

　　券(quàn)商发力个人养老第二曲线

　　中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě) 莫琳

　　随着个人所得税(shuì)退(tuì)税(shuì)的开始，不(bù)少人(rén)发现自己的退(tuì)税比去年多了(le)不(bù)少，仔细询问之(zhī)下才发(fā)现(xiàn)，是因为去年底开通(tōng)了个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务，并(bìng)入了金。这一消息大大(dà)刺激(jī)了不少本来不想开户的年(nián)轻人。

　　根据(jù)人(rén)社部(bù)披露的数(shù)据，截至今年(nián)3月底，个人养(yǎng)老(lǎo)金参加人数(shù)达3324万人。与3月(yuè)初的(de)2817万(wàn)人相(xiāng)比，短短(duǎn)的一个月的时(shí)间里(lǐ)，增加了500万户，开(kāi)户速(sù)度明显(xiǎn)提升。

　　虽(suī)然(rán)开户数快速攀升，但是个人养老金累(lèi)计缴(jiǎo)费约200亿(yì)元，人均缴(jiǎo)费低(dī)于1000元。此外，据(jù)中国保险资管(guǎn)业协会(huì)执行副会(huì)长兼秘书长曹(cáo)德云(yún)透露(lù)，在截至2023年3月开立个(gè)人养老(lǎo)金账户的三千多万人中，仅900多(duō)万人完成了资金储存。

　　从记者走访的结果来看，个人养老金(jīn)产品的收益(yì)率远低于预期，是(shì)大(dà)多人(rén)不愿(yuàn)意入金的主要原因。而选(xuǎn)择开户(hù)的(de)原因主(zhǔ)要是为了(le)“薅羊毛”（金(jīn)融机构出台了(le)不少吸引客户(hù)开户的优惠(huì)政策）。

　　如何解决“开(kāi)户热投资冷”的问题？银(yín)河证券相关业务(wù)负(fù)责人认(rèn)为(wèi)，这(zhè)是(shì)一个(gè)专业活，既需要(yào)了解客户(hù)的(de)经济状况、风险偏好和养老规划，也需要业务人员及其所在机构有比较专业且(qiě)综合的服务能力。

　　也有部分投资者认为，个人养老金产品每年封(fēng)顶12000元，难以充分满足个人(rén)或(huò)家庭养老的全面需求，还需(xū)要(yào)结合其他商业产品等综合考虑；大(dà)多数产品流动性差(chà)，难以预防到退(tuì)休前(qián)的应急资金需求。

　　从(cóng)产品(pǐn)端(duān)改善“开户(hù)热(rè)投资冷”

　　虽然近半年来(lái)，个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品正(zhèng)在逐渐丰富，但是“开户热投资冷(lěng)”的现象没有随之发生(shēng)改变。

　　中国保(bǎo)险资管(guǎn)业协会(huì)执行副会长兼秘书(shū)长曹德(dé)云在近期举办的2023清华五道(dào)口全球金融论(lùn)坛上表示，目前个人养老金试点效果(guǒ)呈“两低三不(bù)”漏斗(dòu)状，即建立(lì)账户人数占基本养老(lǎo)保险参保人数(shù)比例低、已缴(jiǎo)费人数占建立账户人数比例低(dī)；产品(pǐn)供应(yīng)不均衡(héng)、选(xuǎn)购渠道不畅、民众参保意愿(yuàn)不(bù)强。

　　针对(duì)产品供应不均衡的问题(tí)，国家金(jīn)融监督管理总(zǒng)局(jú)出手，率先增(zēng)加养老保险产品的供给(gěi)。近日(rì)，国家(jiā)金融监督管理(lǐ)总局已向业内就关于促进专属商业养老保(bǎo)险(xiǎn)发(fā)展有关事项征(zhēng)求(qiú)意见。根据征求(qiú)意见稿，专属商业养老保险(xiǎn)拟由试(shì)点(diǎn)业务转为(wèi)常(cháng)态化(huà)业务。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着专(zhuān)属(shǔ)商(shāng)业(yè)养(yǎng)老保险转为常态(tài)化业务(wù)，参与该项(xiàng)业务的险企数量将(jiāng)增(zēng)加(jiā)不少。此外，专属商(shāng)业养老(lǎo)保险是对接个人养(yǎng)老金制(zhì)度的主要保(bǎo)险产品，这(zhè)意味着个人养老金(jīn)保险产品(pǐn)名单也(yě)将(jiāng)扩(kuò)容。

　　据了解，专属商业养老保险采(cǎi)取“保证+浮动”的收益模式，提供稳健型、进取型两种风格(gé)账户(hù)供客户选择。据各家保险公司(sī)披露的专属商业养(yǎng)老保险产品(pǐn)2022年结算利(lì)率，稳(wěn)健账户结(jié)算利率约4.0％至5.15％，进取账户(hù)结算利率(lǜ)约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高(gāo)于现有的个人养老保险的收益率。

　　在(zài)增加产品供(gōng)给的同时，多家金(jīn)融机(jī)构呼吁从(cóng)产(chǎn)品设计端解决“开户热投(tóu)资冷(lěng)”的问题。

　　在银河证券相关业务负(fù)责人看来，“老龄风险”与其(qí)他投资风险相比，有其更加突出(chū)的特点，包括(kuò)为退休人群提供(gōng)稳定安全有保障且(qiě)抗(kàng)通(tōng)胀的收入补充(chōng)来源、对冲长寿风险、为高龄人(rén)群储备失能养护(hù)和医疗(liáo)应(yīng)急资产(chǎn)、为退休人群规(guī)划遗产、将养老投资与养老保障/养老(lǎo)生活(huó)无(wú)缝对(duì)接等。

　　养老金融产(chǎn)品的(de)设计初心，必须切实从客户需求出发；养老金融产品的(de)设计理(lǐ)念，必须紧(jǐn)密围绕承(chéng)担(dān)、减(jiǎn)少或转(zhuǎn)移上(shàng)述“老龄风险”主旨；养老金融产(chǎn)品的(de)设计成果，应该更多(duō)的让(ràng)利于民、普惠百姓，运用好专业的金融工具、做艰难但长期正确的事。

　　因此(cǐ)，能(néng)否设计出充分利用资本市(shì)场具有良(liáng)好增值能力资产的养老产品取决于发行(xíng)人（或管(guǎn)理(lǐ)人）的产品设(shè)计能力和资产管理能力。“证券公司作为财富(fù)管理服(fú)务提供(gōng)商，可(kě)以与产品发行人（或管理人）合作，根据客户需求(qiú)设计出在养老功能方(fāng)面(miàn)更有竞(jìng)争力的(de)产品”，上(shàng)述负责(zé)人表示。

　　中信建投也希(xī)望能参与到具(jù)体的产品(pǐn)设计之(zhī)中。其个人(rén)养老业务(wù)负责(zé)人建议，参考(kǎo)部分(fēn)发(fā)达(dá)国(guó)家的经验，未来除了股、债配置，或在未来可(kě)以(yǐ)考虑增(zēng)加底层(céng)可投标(biāo)的类型，如REITS、衍生品、雪(xuě)球等(děng)另类资产，丰富投资(zī)者的可(kě)选标的，更好(hǎo)地分散(sàn)投资(zī)风险。

　　励正集团中国(guó)区总裁张雨萌建议，应(yīng)该避免(miǎn)“开空账”。也就是说，参与者可以直接在开户(hù)的时候做投资(zī)选择。这样在开户的时候就可以(yǐ)形成闭环体验。

　　针(zhēn)对参与(yǔ)个人养老金可能面临的流动性问题，长(zhǎng)城(chéng)人寿保(bǎo)险股(gǔ)份有限公(gōng)司总经理王玉(yù)改(gǎi)近日表示(shì)，保险公司可(kě)以通(tōng)过“保(bǎo)单质(zhì)押贷款”等多种金融(róng)工具来解决客(kè)户(hù)对短期(qī)资金的(de)需求。

　　券商发力个(gè)人补(bǔ)充养老金融方案(àn)

　　此外，针对1.2万难(nán)以满足个人或家(jiā)庭养老的全(quán)面需求(qiú)，多家(jiā)券商(shāng)还发力个人养老金账户(hù)以外的(de)个人补(bǔ)充养老金融方案，例如银河证券的“安养计划plus”、中(zhōng)信证券(quàn)的“信养计(jì)划(huà)”等。

　　银(yín)河证券产品中心副总经理鹿宁(níng)告诉记(jì)者(zhě)，目前(qián)，银河证券已根据(jù)在职群体养老(lǎo)规划的长期(qī)性、稳健性(xìng)、安(ān)全性(xìng)等特点，已(yǐ)退休人群(qún)养老需求(qiú)的流动性(xìng)、安全性、稳健性等特(tè)点(diǎn)，设计出多层(céng)次、多元(yuán)化、个性化的(de)养(yǎng)老配置方案(àn)，积极履(lǚ)行养老保(bǎo)障(zhàng)社会责任，力争(zhēng)为居民提供持(chí)续卓(zhuó)越的(de)养老(lǎo)规划与满足不(bù)同养老需(xū)求的资产配(pèi)置服(fú)务。

　　中信证(zhèng)券的(de)“信养计(jì)划(huà)”则基于个人(rén)养老(lǎo)场景(jǐng)，引入更(gèng)丰富的养老型(xíng)年(nián)金、增(zēng)额终(zhōng)身寿等不同品类产品，覆盖(gài)养(yǎng)老收(shōu)益性资产和保(bǎo)障性资产，满足客户多样化、多层(céng)级的养老资(zī)产(chǎn)配置需(xū)求(qiú)。

　　针对三(sān)大支柱养老金业(yè)务中的企业年金(jīn)业务，银河证券还上(shàng)线了自(zì)研的年金综合评价系(xì)统(tǒng)。该系统可以通(tōng)过(guò)客(kè)户提(tí)供(gōng)的“脱(tuō)敏”后(hòu)年金组合净值与持股比(bǐ)例等数据，结(jié)合公募基金(jīn)、股市债市数据，展示客户委托年金(jīn)组合(hé)的评价(jià)结果(guǒ)。此(cǐ)外，也(yě)可以(yǐ)利用年金机(jī)制间接(jiē)服务(wù)背(bèi)后的(de)企业(yè)员(yuán)工和机构事业单位(wèi)职工。

　　截(jié)至目前(qián)，银河证券基(jī)金研究中心已为部分省市提(tí)供职业(yè)年(nián)金的组合评价(jià)与管理咨询(xún)服务，也计(jì)划(huà)结合机构条线业务(wù)规(guī)划为央企与(yǔ)国(guó)企提供企业年金组合评价等综合(hé)金融(róng)服务(wù)。

　　银河证券副总裁罗黎明告诉记者(zhě)，公司自(zì)主(zhǔ)开(kāi)发建设部署的年金综(zōng)合评(píng)价(jià)系统及(jí)研究咨询服务，具有养(yǎng)老属性(xìng)的(de)综合金融(róng)服(fú)务(wù)体系均是公司积(jī)极(jí)响应国家养老(lǎo)发展战略而(ér)推出的新服(fú)务，体现了在(zài)第二、三(sān)支(zhī)柱上的积(jī)极筹划。

　　“我们高度重视三大支柱(zhù)养(yǎng)老金业务，目前(qián)公司已(yǐ)初步建立了(le)个(gè)人养老金及个人养老金融(róng)服务体(tǐ)系，充分利用(yòng)金融产品代理销售牌(pái)照(zhào)和保险兼业代(dài)理牌照，为百姓提(tí)供更加有温度(dù)、有态(tài)度(dù)的个人养老金融服(fú)务。”罗黎明说道(dào)。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望情绪浓(nóng)厚

　　中国基金报记者赵心怡(yí)

　　“现在(zài)个人养老金账户开(kāi)通过程(chéng)非常(cháng)‘丝滑’，并且(qiě)有不少开户人(rén)在我们介绍之前都已有所了解，感觉这项制度的(de)普及度和客户认识程度在不断(duàn)提升。”某(mǒu)大型(xíng)银(yín)行的客(kè)户经理林漪（化名）向记者表(biǎo)示。

　　“但也(yě)有很多(duō)人只是开了账户并没(méi)有存钱，或存了钱(qián)没有开始投资，主要因为不知道如何选择产品或(huò)者有(yǒu)其他顾虑(lǜ)。”林(lín)漪还告诉记者(zhě)，“这种情(qíng)况下(xià)我们就会再(zài)用PPT或者是纸质资料向客(kè)户进行详(xiáng)细介绍和对(duì)比分析。”

　　去年(nián)11月(yuè)，个人养老金制(zhì)度正式(shì)落地，在北(běi)京(jīng)、上海、青岛(dǎo)等36个先行城市(shì)（地区(qū)）启(qǐ)动(dòng)实施(shī)。距离(lí)个(gè)人养老金制度落地已(yǐ)经过(guò)去半年(nián)，民众(zhòng)接受度和业务(wù)进展情况如何？从业人员在具体实操(cāo)过程中又遇到(dào)了哪些困难？不同年龄(líng)段(duàn)的群体会怎样理解这项(xiàng)制(zhì)度？

　　近(jìn)日(rì)，本报记者实地探访上海地区几(jǐ)家(jiā)银行(xíng)网(wǎng)点和券(quàn)商营业(yè)部，了解个人养老金制度近半年(nián)的落地情况。

　　年(nián)轻人更关注税收优惠

　　中老年人更在意退(tuì)休后多一份(fèn)保障

　　根据人社(shè)部和国家(jiā)社会(huì)保险公共服务平台数据可知(zhī)，个人养老金制度经过半年时(shí)间的发展(zhǎn)，在产品种类、数量和参与人数方面(miàn)都(dōu)有所增(zēng)加。

　　某(mǒu)券商营业(yè)部(bù)财富管理相关岗位的黄宁（化名(míng)）告诉记者(zhě)：“很多客户(hù)都对个人养(yǎng)老(lǎo)金业务热情高涨，有直接到(dào)营业(yè)部咨询的，还(hái)有很多是打电话(huà)过来问。”

　　黄宁还(hái)观察到，“70后”“80后”普遍对(duì)个人养老金业务的热情和关注度比“90后”更(gèng)高，并(bìng)且除了(le)个人(rén)咨询和开(kāi)户外，还有不少企业员工、学校教师、退伍(wǔ)军人等通过(guò)企(qǐ)业和单位组织来了解(jiě)、参与个人(rén)养老金投资(zī)。

　　记(jì)者了解了身边两位不同(tóng)年龄(líng)段、均已购买个(gè)人养老金产(chǎn)品的朋友后发现，两人所关注的(de)问题“焦点”的确有(yǒu)所不同。

　　一位(wèi)在上(shàng)海地区(qū)金融机构工(gōng)作的“80后”告诉记(jì)者，自从工作(zuò)以来，她每年都将收入的一(yī)部分拿来强制储蓄，有了个(gè)人养老金制度后，就分(fēn)一部分在个人养老金账户中，这部分(fēn)强制储蓄的钱即使存(cún)长期(qī)也不会(huì)影响她未来的生(shēng)活质量，并且放(fàng)进个人(rén)养老(lǎo)金账户是在(zài)基本养老保险之外(wài)多(duō)一(yī)份积累。

　　而(ér)另(lìng)一位工作不久的(de)“90后”表示，他现阶段(duàn)最在(zài)意的就是买个人(rén)养老金(jīn)可以享受税收优(yōu)惠，直接考虑到(dào)退(tuì)休后的生(shēng)活质量还有(yǒu)点遥远。

　　针对上述两种不(bù)同的(de)想法(fǎ)，黄宁也向记者(zhě)坦言(yán)，他(tā)们在日常介绍个人(rén)养老金业务的(de)过(guò)程(chéng)中确实会考虑(lǜ)到不同年龄群体(tǐ)的不同(tóng)需求和想法(fǎ)，进而更好地“对症下(xià)药”，比如给(gěi)刚工作不(bù)久的年(nián)轻(qīng)人(rén)着重介绍“退休后多一份保障”推广效果就不明(míng)显。

　　“吸(xī)睛”大于(yú)“吸(xī)金”？

　　然而，在个人养老金业务取得进展的同(tóng)时，还有不少已经了解个人养老金业(yè)务(wù)的民众(zhòng)仍在“观(guān)望”。从现有数据可知，截(jié)至(zhì)2023年3月底，虽然有(yǒu)3000多万人开通了个(gè)人养老(lǎo)金账户，但完(wán)成资(zī)金存储的(de)只有900多(duō)万人。

　　林漪在银行端个人养老金业务的开展中感受到，一些客户(hù)开了(le)户但没存储的主要(yào)顾虑是锁定时间太长，担(dān)心之后如果(guǒ)要大笔用(yòng)钱时会(huì)很“棘手”；另(lìng)外一些客(kè)户(hù)则是认为在个人养老金(jīn)产品并非专门设计且收(shōu)益(yì)优势不明(míng)显，目前个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)可以购买的养老储蓄、银行养老理(lǐ)财、养老保险产(chǎn)品、养老(lǎo)目标基(jī)金(jīn)四类产品，即(jí)使不通(tōng)过个人养老金账户也(yě)可以直接买，且收益差距不大。

　　黄(huáng)宁则从券(quàn)商(shāng)从业人员的角度谈到了推广个人养老金业务过程中的“困境(jìng)”。他表(biǎo)示：“券商端个人养老金只支持代销公募(mù)基金，无法代销存款、银(yín)行理财(cái)、商业养老保险，有(yǒu)些客户风险承受(shòu)能力较低，想寻(xún)求更低风险等级的产品，纯公募基金难以达到资产配置的需求。”

　　此外，还(hái)有(yǒu)一(yī)部(bù)分年轻人(rén)向记(jì)者直(zhí)言，对于离(lí)退(tuì)休还较遥(yáo)远的(de)群体来说，养老需求当(dāng)然也需要考虑，但眼下的(de)生(shēng)活和(hé)经济状况才是更重要(yào)的。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了