随着3月进出(chū)口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情(qíng)绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数(shù)量(liàng)超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她(tā)看来，进(jìn)口的大量增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进口增量到(dào)港后(hòu)直接进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案(jiā)上(shàng)全球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的(de)导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个(gè)大宗商品价格处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一步上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企(兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案qǐ)业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可(kě)能(néng)会受到一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主(zhǔ)要(yào)在于国外能(néng)源的回(huí)落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价(jià)差(chà)收缩，同时(shí)伴随海运费的(de)走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分(fēn)原因可(kě)能(néng)是前期(qī)待(dài)发订单(dān)，一部(bù)分(fēn)是外(wài)围需求从去年(nián)的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产能落(luò)地(dì)以前(qián)，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优(yōu)先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现去年(nián)高增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协(xié)价格可(kě)能更(gèng)低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那(nà)么这(zhè)部分(fēn)用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地(dì)区，可能会(huì)由于海外需(xū)求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同(tóng)时也要(yào)留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯(c兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案hún)碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全(quán)球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供(gōng)需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着(zhe)能源价格下调，内外(wài)价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计今(jīn)年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增(zēng)加，进口有(yǒu)继(jì)续增(zēng)加预(yù)期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商顺(shùn)差或(huò)重回(huí)2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是(shì)国(guó)内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期内市场悲观(guān)预(yù)期或有所消退，纯碱期(qī)现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相对(duì)来说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走(zǒu)弱则(zé)更(gèng)加(jiā)影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会(huì)相对明显。

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