财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市(shì)场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离(lí)最高收益率已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动佛教肉莲是什么漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。<佛教肉莲是什么/p>

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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