金(jīn)融界5月(yuè)11日消(xiāo)息 央行今日发布(bù)2023年4月份金融数据。4月(yuè)末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额280.85万(wàn)亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个(gè)百(bǎi)分点。初步统(tǒng)计，2023年4月社会融资(zī)规模增量为(wèi)1.22万亿元(yuán)，比上(shàng)年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对实体经济(jì)发放的(de)人民币贷(dài)款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体(tǐ)经济发放的外币贷款(kuǎn)折合人民币减少(shǎo)319亿元，同比少(shǎo)减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币(bì)存款(kuǎn)减少4609亿元，同比多减5524亿元(yuán)。其(qí)中，住户存(cún)款减少(shǎo)1.2万亿(yì)元，非金融(róng)企业存(cún)款(kuǎn)减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行(xíng)业金融(róng)机(jī)构存款增加2912亿(yì)元(yuán)。4月末，外(wài)币存款余(yú)额8819亿(yì)美元(yuán)，同比下降11.6％。4月份外币存款减(jiǎn)少296亿美元(yuán)，同(tóng)比少减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源速评(píng)认为，M2同比回落(luò)，主因(yīn)居民(mín)存款13个月以(yǐ)来同比首次转(zhuǎn)为减少，但(dàn)更可能重回(huí)表(biǎo)外资产，而非用于(yú)消费，消费在二(èr)季度同样处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负(fù)。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个(gè)百分点。

　　对此，中信证券点评如下：在经历了一季度的爆发式增(zēng)长后，信贷(dài)在4月明显(xiǎn)回落。从(cóng)结(jié)构上来看，居(jū)民部(bù)门再次“缩表”，不过(guò)企业中长(zhǎng)期贷款有较强韧(rèn)性(xìng)。信贷回落(luò)可能是因为一季(jì)度透支了部分银行信贷额度(dù)和企业信贷需求，而且4月地(dì)产销售(shòu)也(yě)边际走弱(ruò)。社融增速(sù)与上月(yuè)持平，非标融资持续(xù)好(hǎo)转。M2增(zēng)速在高基数下(xià)回落(luò)。

　　申万宏源申万宏源认为(wèi)，M2同比回落(luò)主因居民存款13个月以来同比首次转为减(jiǎn)少，但更(gèng)可(kě)能重回(huí)表外(wài)资产，而(ér)非(fēi)用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心(xīn)在于居民贷(dài)款13个月(yuè)以来首次转(zhuǎn)负(fù)。4月居民存款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月(yuè)M1同比(bǐ)回升0.2个(gè)百分(fēn)点至(zhì)5.3%，M2和(hé)M1增速差收(shōu)敛(liǎn)0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要源于个人存款(kuǎn)的流出而非企业活期存款大幅(fú)改善(shàn)，和地产销售的(de)再度转冷有关(guān)。

　　4月份人民(mín)币存(cún)款大幅(fú)减少的问题，中信证券认为(wèi)是季节性(xìng)波动。因(yīn)为银行(xíng600毫升等于多少斤水，800ml是多少水)倾向于让(ràng)理财产(chǎn)品在季(jì)末到期，使资金回流成存(cún)款，以应对考核(hé)，然后(hòu)在下季初发行新的理财产品承接。因此居民存款在季(jì)末季(jì)初常(cháng)出现波(bō)动。4月M1增速为5.3%，比上月(yuè)提高(gāo)0.2个百分点，或(huò)许反映了企业经营(yíng)活跃度有所提(tí)升(shēng)。

　　招商(shāng)宏观与中信证券看法较为一致，招商(shāng)宏观表(biǎo600毫升等于多少斤水，800ml是多少水)示(shì)居民存款减少符合季节(jié)性(xìng)规律。在(zài)本月数据(jù)中，居民(mín)端出现了(le)新增存款，新增贷款同时收(shōu)缩的(de)情况(kuàng)。从历史规律来看，4月及7月一般是(shì)居民存款减少的时点(diǎn)。以4月为(wèi)例，今年1.2万亿居(jū)民(mín)存款的(de)减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目(mù)前无法(fǎ)从(cóng)4月数据(jù)得出(chū)类(lèi)似居民加速偿还(hái)房贷等结论。

　　对于居(jū)民存款的(de)去向问题(tí)，申(shēn)万宏(hóng)源分(fēn)析认为4月居600毫升等于多少斤水，800ml是多少水民存(cún)款减少(shǎo)更可能去向(xiàng)表外资产，而非(fēi)消费领域。

　　对于(yú)4月的信(xìn)贷结构问(wèn)题，招商宏观表示在(zài)放缓的(de)信贷投(tóu)放中，结(jié)构特征依然明(míng)显。企业中(zhōng)长期贷款贡(gòng)献了新增信贷的(de)绝大(dà)部(bù)分，居民端中长期信贷出现收缩(suō)。这种结构特征反(fǎn)映了居民端在前(qián)期(qī)购房需求脉冲(chōng)式释(shì)放后信心仍然不足的情况。如果(guǒ)没(méi)有进一步的政策(cè)支撑，不排除居民端新增(zēng)信(xìn)贷(dài)量会(huì)持续(xù)维持(chí)在低(dī)位。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 600毫升等于多少斤水，800ml是多少水