金融(róng)界5月22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今的(de)买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成(chéng)为日(rì)本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业(yè)务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的(de)分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是(shì)老的(de)辣(là)。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多商社(shè)的合计净利润在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际(jì)宏观在研报中指出在(zài)过去的三十年(nián)中，日(rì)本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认(rèn)为(wèi)将会(huì)撤(chè)离(lí)世界舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有(yǒu)完全失(shī)去竞争优(yōu)势(shì)，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格局(jú)大变化(huà)的背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示(shì)在新的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多 line-height: 24px;'>世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多本的设备投资(zī)开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的(de)下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系(xì)以(yǐ)及人工(gōng)智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程度(dù)上(shàng)出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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