今年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司(sī)解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米公(gōng)告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别(bié)10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠道(dào)负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多(duō)少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的(de)投(tóu)研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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