今年以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上(shàng)银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的(de)销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中(横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年(nián)2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除(chú)合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护(hù)成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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