随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从(cóng)表(biǎo)象看，进(jìn)出口双双超预期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进口增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国(guó)和(hé)土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于全球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长态势，也确实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市(shì)场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业(yè)供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去(qù)年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解到，全(quán)球经济的(de)衰退(tuì)预(yù)期(qī)或导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会(huì)受到一定影(yǐng)响。而(ér)国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要在于(yú)国外能源(yuán)的(de)回落背景下供应的回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出(chū)口(kǒu)表(biǎo)现依(yī)旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是前期待发订单，一部分是外(wài)围需求(qiú)从去年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的能落(luò)地以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的可能(néng)更低(dī)，对比国内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的(de)生产线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可(kě)能会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留(liú)意出口(kǒu)周期的变化。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对(duì)于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报(bào)价(jià)，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增(zēng)加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格(gé)形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数(shù)据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格(gé)短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的(de)预期基本被(bèi)消化，进口的量(liàng)相对来说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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