因市场需求减少，正在持续发力的存储芯片巨头兆(zhào)易创(chuàng)新（603986），一季度归母净利润同(tóng)比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌管的诺安(ān)成长混合基金，已(yǐ)累计减持该公司股票约603万股，混沌投资老板葛卫(wèi)东(dōng)则仅在2022年四季(jì)度小幅减持(chí)44.8万股。不(bù)过，实际控制人朱一明的一致行(xíng)动人香港赢富得有(yǒu)限(xiàn)公司，将减持不(bù)超过1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆易创新股价为112.48元(yuán)，总(zǒng)市值(zhí)为750亿(yì)元。

　　一季(jì)度(dù)净利突降78％

　　兆易创新(xīn)4月27日披露的2023年一(yī)季报显示，公司一季(jì)度归母净(jìng)利润1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主要原(yuán)因是(shì)芯片(piàn)产品市场需求减少，公(gōng)司营(yíng)业收入同比下降，毛利率下降，导致(zhì)毛利润(rùn)同比(bǐ)减少。

　　当日同时发布(bù)的(de)2022年(nián)年报(bào)显示，国家常务委员7人，国家常务委员7人简历公司2022年营业收入81.3亿(yì)元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存(cún)储器业务(wù)收入减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)6.25亿(yì)元，较2021年度减少(shǎo)11.46％；传感器业(yè)务(wù)收入(rù)减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微控制器业务增(zēng)加约3.73亿元(yuán)，较(jiào)2021年度增加(jiā)约(yuē)15.19％。

　　存储(chǔ)器业务(wù)、传(chuán)感(gǎn)器业务收(shōu)入减少(shǎo)主要是受(shòu)消费市场需求疲软影响，而微控制(zhì)器业务收入(rù)增加得益于公司多元化产品布局(jú)，其来自工业、网通领域的收(shōu)入增加(jiā)弥补了消费领域的(de)收入(rù)下滑，并带动微控(kòng)制器业务收入增(zēng)长。

　　在(zài)净(jìng)利润方面(miàn)，2022年兆易创(chuàng)新(xīn)为20.53亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如下方(fāng)面的影响，一方面，财务(wù)费用减少约2.22亿元，主要是美元兑人民币汇率上升(shēng)，汇兑收益增(zēng)加。另一(yī)方面，收(shōu)入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理费用和研发费用同比增加约1.73亿元(yuán)，主要是人工、折(zhé)旧(jiù)摊销(xiāo)等(děng)费用的增加；资产减值损失(shī)同比(bǐ)增加约2.18亿(yì)元，其(qí)中存货计提减值同比增加(jiā)1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级(jí)市场上，从2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安(ān)成长混合基金，已(yǐ)累(lèi)计减持约603万股，混沌投资老(lǎo)板(bǎn)葛卫东(dōng)则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆易(yì)创新同(tóng)日(rì)还公告(gào)，实际控制人朱一明的一致行动人香港赢(yíng)富得(dé)有限(xiàn)公司，拟自(zì)披露该减(jiǎn)持计(jì)划公(gōng)告日起15个(gè)交易日后的6个(gè)月内，采取(qǔ)集(jí)中竞价交易方式，减持不超过1190.5万股股份，约占(zhàn)公司(sī)股份总数(shù)1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务(wù)主要有(yǒu)三(sān)块，分(fēn)别是存储芯片(piàn)、MCU（微控制(zhì)器）、传(chuán)感器，其(qí)中，存储(chǔ)芯片占(zhàn)比约(yuē)为(wèi)59％。

　　在存储(chǔ)器(qì)方面(miàn)，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新(xīn)目前市(shì)占率排(pái)名全球第三，竞争对手(shǒu)主要有(yǒu)旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业(yè)内供应商(shāng)包括铠(kǎi)侠、华邦电子、旺宏电(diàn)子等(děng)企业占据了较高的(de)市场份额(é)。兆易创新通过差(chà)异化产(chǎn)品需求(qiú)切(qiè)入该细(xì)分(fēn)领域市场，以实现局(jú)部应用领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用(yòng)于(yú)手机、机顶盒、数据(jù)卡、网通产品、通讯设备等消费类产(chǎn)品，公司在技术、产(chǎn)品以及市场(chǎng)应用方面(miàn)都(dōu)处于领(lǐng)先地位。随(suí)着公(gōng)司车(chē)规(guī)级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将(jiāng)更一步(bù)拓展应用领域(yù)至汽车市(shì)场。

　　在DRAM领域，目(mù)前全球存储器产(chǎn)业处于(yú)高(gāo)度垄断，主要的(de)DRAM厂商包(bāo)括(kuò)韩国(guó)的三星电子(zi)、SK海(hǎi)力(lì)士(shì)和美国的美(měi)光科技，占据(jù)全球90％以上(shàng)的(de)市(shì)场(chǎng)份额，排(pái)名其(qí)后(hòu)的多为中(zhōng)国台湾地区(qū)的企业。兆易创新主要通过其兄弟公司(sī)长鑫存(cún)储参与竞(jìng)争(zhēng)，从趋势来看，其(qí)产业技术(shù)开始(shǐ)起步(bù)发展，但占比依旧(jiù)很低。

　　根据世界半导体贸易统计组织(zhī)（WSTS）的数(shù)据，2022年全球半(bàn)导(dǎo)体市场规(guī)模为5735亿美元，比2021年增(zēng)长(zhǎng)了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相(xiāng)比显著放缓，而2023年全球(qiú)半(bàn)导体市场的销(xiāo)售(shòu)额(é)预计则将(jiāng)小幅下(xià)滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据(jù)显示，2022年全球存储市场(chǎng)规(guī)模为(wèi)1391.87亿美元，同比下跌(diē)15％，结束连续两年的双位数增(zēng)长，其中(zhōng)DRAM市场规模为790.61亿美元(yuán)，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创(chuàng)新是(shì)基金(jīn)重仓股，截至一季末，多家(jiā)基金公司旗下被动和主(zhǔ)动型基金持有该(gāi)股。

　　从前十大流通股(gǔ)东变(biàn)化看，一季度银(yín)河(hé)创新成长和(hé)蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺安成(chéng)长(zhǎng)是持(chí)有(yǒu)该股(gǔ)最多的主动(dòng)偏股基金(jīn)，不过，两(liǎng)只(zhǐ)基金(jīn)均(jūn)在一季度(dù)减持了兆易创(chuàng)新，其中诺安(ān)成长减持近(jìn)272万股，减持比例超25％。

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