5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公(gōng)司合(hé)作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华(huá)财(cái)经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核(hé)。文华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易(yì)对方合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的(de)股(gǔ)份比例(lì)预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班公司第一(yī)大(dà)股东(dōng)不会发生变化(huà)，且不存在实(shí)际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财(cái)经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接(jiē)持(chí)股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一(yī)和(hé)上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技(jì)全领域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客(kè)户提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股份实(shí)现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年(nián)同期略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长，资管(guǎn)机(jī)构软件收入(rù)基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务(wù)因验收的(de)大型(xíng)政务项目(mù)成(chéng)本(běn)增幅大于(yú)收入增(zēng)幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的(de)增长(zhǎng)主要得益(yì)于两(liǎng)方面的(de)因素：一(yī)是(shì)公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加(jiā)强了(le)资(zī)管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非(fēi)金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要(yào)由于公(戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班gōng)司在数(shù)字经济业务上，不(bù)同程度(dù)受(shòu)到需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华(huá)财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班cóng)资产规(guī)模和盈利(lì)能(néng)力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财(cái)经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实(shí)施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言，文华(huá)财(cái)经(jīng)的优质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能(néng)力将(jiāng)进(jìn)一步提(tí)升；对(duì)于文(wén)华财经而(ér)言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后(hòu)，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露(lù)具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易(yì)对(duì)方发行股份及(jí)支(zhī)付现金的方式(shì)购买其持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于(yú)本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本(běn)次交易中的(de)具体(tǐ)权利(lì)义务以(yǐ)及(jí)各项安(ān)排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交(jiāo)易(yì)协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未(wèi)签署正式(shì)的交易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内部(bù)决策(cè)程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在(zài)较大(dà)不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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