近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市(shì)场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协(xi美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天é)会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债务美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民(mín)生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作(zuò)出各类(lèi)自律(lǜ)处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低(dī)价(jià)包销多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天业(yè)务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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