民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展"，疫后(hòu)线下广交终于(yú)在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会，把(bǎ)握人流交织背后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国(guó)进(jìn)出口商品交易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重(zhòng)启(qǐ)线(xiàn)下开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会开展专项调研，用另一个视角(jiǎo)观察中国(guó)出口企业(yè)现状，并捕捉一些能够(gòu)反映中国(guó)出(chū)口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企业出(chū)口状况，有(yǒu)两大天然优(yōu)势。

　　广(guǎng)交会(huì)规模最大(dà)、商品(pǐn)种类最(zuì)全、参会采购商数量多且国别(bié)广，被(bèi)誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会面积达到150万平方米(mǐ)，时(shí)间(jiān)跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品(pǐn)种(zhǒng)，基本覆(fù)盖主要(yào)商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及(jí)的规模大小和(hé)所(suǒ)属(shǔ)地域非常广泛，包括大量中(zhōng)小外(wài)贸企业，也包括行业龙头(tóu)企业。广(guǎng)交会能够提供充足(zú)样本，便于我(wǒ)们观察中国外贸(mào)出口(kǒu)企业群像，这是广交会反馈(kuì)中国(guó)出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是重(zhòng)要(yào)的拓客渠道。新(xīn)增(zēng)客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增订单。广交会(huì)参(cān)会客户及(jí)参(cān)展氛围，能(néng)够为我们把握更长趋势的外(wài)贸大环境(jìng)和(hé)出口大趋(qū)势提供(gōng)线索。这是广交会反馈中国出口信息(xī)的(de)第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下(xià)中国出口企(qǐ)业群像五点(diǎn)特征(zhēng)，或预示(shì)中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)趋势。

　　趋势一(yī)，客(kè)流总体旺盛，然(rán)更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　本次广交会客流(liú)量相对旺盛(shèng)，相较(jiào)以往，今年境内采购商(shāng)明显增多。境内(nèi)和境(jìng)外客流比重达到3:1。往年国内外客(kè)户(hù)充分(fēn)交流(liú)时，境内和(hé)境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分中东(dōng)和俄罗斯客户(hù)群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意(yì)味着高效益客户(hù)不足，毕(bì)竟欧美客户属于高效(xiào)益客户(hù)。

　　趋(qū)势二，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成(chéng)中(zhōng)国(guó)出口新动能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出(chū)口调研信(xìn)息一致，本次广交(jiāo)会调研反馈，一带(dài)一路国家(jiā)订单增幅较(jiào)大。其中东南亚(yà)订(dìng)单饱满，俄(é)罗斯和(hé)中东因(yīn)订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东国(guó)家订单，中国不同类(lèi)型(xíng)出口企业感(gǎn)受存(cún)异。部分企业表示今(jīn)年对俄快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分企(qǐ向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害)业则表示今年(nián)对俄出口并(bìng)未(wèi)发(fā)生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和(hé)自(zì)主品(pǐn)牌外(wài)贸企业(yè)，小企业(yè)和代工(gōng)企业出口压(yā)力(lì)明显更大。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)海(hǎi)外需求较过去两年(nián)明(míng)显走弱，不(bù)同(tóng)规模和类型企业反馈，它们具体面临的出(chū)口压力(lì)存(cún)在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年订单明(míng)显下(xià)滑，中大型企业反馈今年(nián)订单虽有下滑，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型企业订单(dān)略有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较(jiào)单纯的代(dài)加(jiā)工企业，具备自主品牌(pái)的出口企业订(dìng)单情况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸企业面临较为普遍的(de)贸易(yì)摩(mó)擦。不仅传统的欧美发(fā)达国(guó)家(jiā)对(duì)中(zhōng)国外(wài)贸企业(yè)保有持续(xù)的贸易(yì)摩擦(cā)，甚至发(fā)展中经济(jì)体(tǐ)与中国(guó)之(zhī)间的贸易摩擦也在加向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害剧。

　　例如中(zhōng)国对(duì)非洲(zhōu)地区出口(kǒu)的(de)贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关(guān)税(shuì)，目的在(zài)于保护本地制造业发(fā)展；

　　又例如，东非共(gòng)同体(tǐ)对外(wài)关(guān)税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端(duān)消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。设置(zhì)关税(shuì)的(de)初(chū)衷是(shì)为保(bǎo)护本地(dì)制造业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税(shuì)率和劳动(dòng)力成(chéng)本(běn)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业已经开(kāi)始(shǐ)产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)。疫(yì)情(qíng)之(zhī)后产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头部大(dà)型(xíng)企业是(shì)这一轮产(chǎn)业转移(yí)浪(làng)潮中的(de)主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展(zhǎn)杭州外(wài)贸(mào)专项(xiàng)调研，随(suí)后发布(bù)《中国出口的优(yōu)势与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇专题报告，提示(shì)中国(guó)出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国(guó)出口订单(dān)和金额(é)或(huò)将大增，主因去(qù)年底订单(dān)转移至年(nián)初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口企(qǐ)业迎(yíng)来产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮，并影响中国出(chū)口(kǒu)产(chǎn)品结构。

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线下开(kāi)展，我们前往广州进(jìn)行专项调研，从另一个角度观(guān)察中国当下(xià)出口现状以及中(zhōng)国出(chū)口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外(wài)贸(mào)展会能够反映出口的(de)大环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是一个重要(yào)的拓客渠道，能够集中高效拓展(zhǎn)新(xīn)客户群体。新增客源的(de)数量和(hé)质量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，外贸(mào)展会新(xīn)拓客户并不意味(wèi)着(zhe)当期订单暴(bào)增。短期之内海关总署统计的出(chū)口(kǒu)订单主要与之前客(kè)户签订(dìng)的老订(dìng)单(dān)相关(guān)。外贸展(zhǎn)会反映(yìng)的(de)是更长(zhǎng)期的外(wài)贸大(dà)环境和(hé)出(chū)口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展(zhǎn)会(huì)，可观察样本充足

　　广交会作(zuò)为中国最大的(de)进出(chū)口商品展(zhǎn)会，已经举(jǔ)办133届(jiè)，为中国(guó)历史(shǐ)最(zuì)长(zhǎng)的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大、商(shāng)品种类最全、企业类型最多、参(cān)会采购商数量最多、国别(bié)最广，能够为我们观察中国外贸出口现状和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会的展会面积达到(dào)150万平方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，每期(qī)涉及商品种(zhǒng)类(lèi)包(bāo)括：

　　第(dì)一期：电子及家(jiā)电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金(jīn)工(gōng)具、建(jiàn)材(cái)、化工产品、能(néng)源(yuán)；

　　第二期：日用(yòng)消费(fèi)品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱包及(jí)休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第(dì)1、2期(qī)累计参(cān)展企业数量(liàng)达(dá)到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广交会反(fǎn)映(yìng)当前外贸环境五点(diǎn)特征

　　第一，客(kè)流(liú)旺盛，更多来自境内采购商(shāng)，欧(ōu)美采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结合(hé)现(xiàn)场调研企业反馈，本次广(guǎng)交会(huì)客流量(liàng)相当(dāng)旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广交会开放境内采购商(shāng)名额，客流(liú)结构上境内(nèi)采购商与境外采(cǎi)购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于(yú)境内采(cǎi)购商，往(wǎng)年(nián)内外交流比较充(chōng)分时，境内和(hé)境外(wài)采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧美客户数量明显不足，本次境外采(cǎi)购商(shāng)主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客(kè)户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企(qǐ)业而言(yán)，欧美客户属于高效(xiào)益客(kè)户(hù)，欧美采购商数(shù)量(liàng)下降，意味(wèi)着(zhe)本(běn)次广交会反馈出来(lái)的(de)信息(xī)是当下高效益客户占(zhàn)比有(yǒu)所下降。

　　根据部分企业(yè)反(fǎn)馈，本次欧(ōu)美客(kè)户数量偏少，可能和过(guò)去3年欧美(měi)跨境电(diàn)商(shāng)发展迅速有关(guān)，部分采(cǎi)购商已经不直接前往线下(xià)展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家构成出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带(dài)一路”国家的订单增幅较为(wèi)明显。除东(dōng)南亚外，俄罗斯(sī)和中东整体的采购(gòu)规(guī)模(mó)相对偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对俄(é)罗斯(sī)和中东客户订单(dān)，不(bù)同企业之(zhī)间感受存在明(míng)显差异。部分(fēn)企业(yè)表示今年(nián)对俄增长(zhǎng)超(chāo)过30％，部分企(qǐ)业(yè)则表示对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研结(jié)果相近，企业普遍反馈欧美(měi)出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第(dì)三，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企(qǐ)业和代(dài)工企业出(chū)口压力(lì)明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海(hǎi)外需求较(jiào)过去2年有明显走弱，不同规模和类型的(de)企(qǐ)业所面临的(de)出(chū)口压力存(cún)在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单下滑(huá)明显，而中大型企业则反馈今(jīn)年订单虽有下(xià)滑，但程度相对较(jiào)轻，甚(shèn)至部分企业存(cún)在订单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品牌(pái)的外贸企业反馈今年(nián)订单情况(kuàng)相对(duì)较(jiào)好(hǎo)，出口(kǒu)压(yā)力(lì)较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展(zhǎn)企业反馈，中国(guó)外贸(mào)企业正(zhèng)面临较(jiào)为广泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之间存在贸易摩擦，除(chú)此之(zhī)外，中国(guó)企业同样面临其(qí)他地(dì)区(qū)贸易(yì)摩擦(cā)增大(dà)，例如中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的在(zài)于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实(shí)行第四档35％的共同(tóng)对外关(guān)税的决定，计(jì)划纳(nà)入的(de)商品包(bāo)括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味(wèi)品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共体共(gòng)同对外关税(shuì)税(shuì)率分(fēn)三档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料(liào)和(hé)资本货物0％。初衷是(shì)保护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和劳动力成本因素影响，当(dāng)前中国企业(yè)存在产(chǎn)业转移。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是产业(yè)转移的主(zhǔ)要主体(tǐ)。

　　企业反馈(kuì)产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚(yà)，目(mù)前也开始流(liú)向非洲等地。产业转移至当地，生(shēng)产得到的产成品也主要是为销售于(yú)当地。

　　此外，产业转移(yí)对中国出口份额影响上(shàng)，企(qǐ)业反馈和宏观数(shù)据表(biǎo)现有所差异。其中，出口份(fèn)额(é)数据显示，中国出(chū)口劳动(dòng)密集型产品的订单近年来(lái)呈现持续(xù)下(xià)降；但大部分调研企业认(rèn)为(wèi)转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业(yè)数量与范围有限(xiàn)；海外经济衰(shuāi)退超预期(qī)。

　　本文来自民(mín)生证券研究院于2023年5月8日(rì)发布的(de)报告《民生宏观调(diào)研系列(liè)之(zhī)三：广(guǎng)交会下的出口群像》

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