因(yīn)市场需(xū)求(qiú)减少，正在持续(xù)发力的存储芯片巨头(tóu)兆(zhào)易创新（603986），一(yī)季度归母净(jìng)利润同比大降78.13％。

　　而从2022年(nián)四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的(de)诺安成长混合基金，已累计减持该公司股票约603万股，混沌(dùn)投资老板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万(wàn)股。不(bù)过，实际控(kòng)制(zhì)人朱(zhū)一(yī)明的一致行动(dòng)人香港赢富得有限公司(sī)，将减(jiǎn)持不超过1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆易创新股价为112.48元，总(zǒng)市值为(wèi)750亿元。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年(nián)一季报(bào)显(xiǎn)示，公司一季度(dù)归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主要原(yuán)因是芯片产品(pǐn)市场需求减(jiǎn)少，公司营业收入同比下降(jiàng)，毛利率下降(jiàng)，导致(zhì)毛利润(rùn)同比减少。

　　当日同时发布的(de)2022年年报(bào)显示，公司(sī)2022年营业收入81.3亿元(yuán)，同(tóng)比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业务收(shōu)入(rù)减少约6.25亿(yì)元(yuán)，较(jiào)2021年度(dù)减少11.46％；传(chuán)感器业(yè)务收入(rù)减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减少20.35％；微控制器(qì)业务增(zēng)加约3.73亿(yì)元，较2021年(nián)度(dù)增加(jiā)约15.19％。

　　存(cún)储器业务、传感器业(yè)务收入减少(shǎo)主要是(shì)受(shòu)消费市场(chǎng)需求疲软(ruǎn)影响，而(ér)微控制(zhì)器业(yè)务收入(rù)增加得益于公司(sī)多(duō)元化产品布局，其来(lái)自工业、网通(tōng)领域的收(shōu)入(rù)增加弥补(bǔ)了消费领域的收入下滑(huá)，并带动微控(kòng)制器(qì)业(yè)务收入增长。

　　在净利(lì)润方面，2022年(nián)兆(zhào)易创新为20.53亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受(shòu)如下方面的影响(xiǎng)，一(yī)方面，财务费用(yòng)减(jiǎn)少约2.22亿元，主要(yào)是(shì)美元兑人民币汇(huì)率上升，汇兑收(shōu)益增加。另一(yī)方面(miàn)，收入减(jiǎn)少，毛利同比减少(shǎo)约(yuē)0.86亿元；销售(shòu)费用(yòng)、管理费(fèi)用和(hé)研发(fā)费用同比增加约1.73亿(yì)元，主要(yào)是人工、折旧摊销(xiāo)等费用的增加；资(zī)产减孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理(jiǎn)值损失同(tóng)比增加约2.18亿元，其中存(cún)货计提减值同比增加1.32亿元、商(shāng)誉(yù)减值同(tóng)比增加0.86亿元。

　　二(èr)级市场上，从2022年四季度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成长混(hùn)合基金，已累计减持约(yuē)603万股，混沌投资老板葛(gé)卫东则(zé)仅在2022年(nián)四季度小幅(fú)减持(chí)44.8万(wàn)股。

　　实控人的(de)一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创(chuàng)新同日(rì)还公告，实(shí)际控制人朱一明的一致行动人香港赢富得有限公(gōng)司(sī)，拟自披露该减持计(jì)划公告日(rì)起15个交(jiāo)易(yì)日后(hòu)的6个(gè)孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理月内，采取(qǔ)集中竞价交易方(fāng)式，减持不超过1190.5万股股(gǔ)份，约(yuē)占公司股(gǔ)份总数1.78％。

　　目前(qián)，兆易创新的业(yè)务(wù)主要有三(sān)块，分别是存储(chǔ)芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传(chuán)感(gǎn)器，其中，存(cún)储(chǔ)芯片占比(bǐ)约为(wèi)59％。

　　在存储器方(fāng)面(miàn)，兆易创(chuàng)新的产(chǎn)品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆(zhào)易创新目前市占率(lǜ)排名(míng)全球(qiú)第三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上(shàng)，行(xíng)业内供(gōng)应(yīng)商(shāng)包括铠(kǎi)侠、华邦电子、旺宏电子等(děng)企业(yè)占据了较高的市场份额。兆易创新通过(guò)差(chà)异化产品需求切入该细(xì)分领域(yù)市场，以实现(xiàn)局部应用领先。如(rú)小容量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用于(yú)手机(jī)、机顶盒、数据(jù)卡、网通产(chǎn)品、通讯设备(bèi)等(děng)消费类产(chǎn)品，公司(sī)在技术(shù)、产品(pǐn)以及市场应用方面都处(chù)于领(lǐng)先地位。随着公司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用(yòng)领(lǐng)域(yù)至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领域，目前(qián)全球存储器产业(yè)处(chù)于高(gāo)度垄断，主要(yào)的(de)DRAM厂商包括韩(hán)国的三星电子、SK海力士和美国的美光科(kē)技，占据全球90％以上的市场份额，排(pái)名(míng)其后的(de)多为中国台湾地区的企业(yè)。兆易创新主要通过(guò)其兄弟公司长鑫存储参与竞争(zhēng)，从趋势来看，其(qí)产业技术(shù)开始(shǐ)起(qǐ)步发展，但占比(bǐ)依旧很低。

　　根(gēn)据世(shì)界半(bàn)导体贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年全(quán)球半(bàn)导体市(shì)场规模为5735亿美(měi)元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显(xiǎn)著放缓，而2023年(nián)全球半导体(tǐ)市场的销(xiāo)售额(é)预计则(zé)将小(xiǎo)幅下(xià)滑到5566亿美元(yuán)。

　　在(zài)存储市场，CFM闪存(cún)市场数据显示，2022年全球存储市场规(guī)模为(wèi)1391.87亿美元，同比下跌15％，结束(shù)连续(xù)两年的(de)双位数增长，其中DRAM市场(chǎng)规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松旗下(xià)基金减仓

　　兆易创新是基金重仓(cāng)股，截至一季(jì)末，多家基金(jīn)公司旗下被动和主动型基金持有该股。

　　从前十(shí)大流通股(gǔ)东(dōng)变化看，一季度(dù)银河创新成(chéng)长和(hé)蔡嵩松管理的诺安成(chéng)长是持有该股最多(duō)的(de)主动偏股基金，不(bù)过(guò)，两(liǎng)只(zhǐ)基金均在一(yī)季(jì)度(dù)减持了兆(zhào)易创新，其(qí)中(zhōng)诺(nuò)安成长减持近272万股，减持比例超25％。

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