燕京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一季报(bào)，实现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿(yì)元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也(yě)在(zài)过去一(yī)年实(shí)现营收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财报(bào)数据(jù)显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同(tóng)比(bǐ)增长17.6％；华润啤(pí)酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收益影响后(hòu)，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品结构(gòu)、上调产品售价的(de)结果(guǒ)。

　　相比于净利润的高增长，上(shàng)述三家啤酒上市(shì)公司的营(yíng)收(shōu)增长幅度并不(bù)大，销量增长也不如人意。不(bù)过，其高端产品的(de)表现却非常亮眼(yǎn)。当然，业(yè)绩数(shù)字增(zēng)长(zhǎng)的(de)背后亦不(bù)乏关厂减(jiǎn)员、出售(shòu)土地等降低经营成本、改善(shàn)盈利的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞告诉(sù)时(shí)代财经，啤(pí)酒企业关停部(bù)分工厂是(shì)为(wèi)了提高运(yùn)行效率，降低(dī)运营成本，同时淘汰低端落后产能，而(ér)新增产能是为了利用自(zì)身品(pǐn)牌、品质和区位优势，扩大(dà)高端产品(pǐn)的(de)占比，符(fú)合整个行业消费结(jié)构(gòu)升级的趋势(shì)。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随(suí)着啤酒由增(zēng)量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠(kào)卖更多的啤酒来拉动业(yè)绩增长变得越来越难。<ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式/p>

　　过去一年(nián)，上述三(sān)家(jiā)啤酒上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在(zài)个位数。其中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销(xiāo)量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升，同比(bǐ)增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销(xiāo)量增长乏力的局面，啤(pí)酒企业(yè)都把目光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈(quān)因此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组合(hé)建(jiàn)设，并(bìng)推(tuī)出多(duō)款新(xīn)品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒(jiǔ)高(gāo)端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全(quán)麦纯(chún)生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤等(děng)产品(pǐn)也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的同时，也加快布局(jú)高端(duān)和超高端(duān)市场；燕京啤酒则(zé)持续实施大单品(pǐn)战略(lüè)，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表的大单品(pǐn)与特(tè)色产品组合(hé)的(de)产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之(zhī)下，啤酒(jiǔ)的售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇(qí)”的高(gāo)端啤(pí)酒，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对业(yè)绩的提振效(xiào)应明显。华润(rùn)啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得(dé)到优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销(xiāo)量(liàng)同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受(shòu)俄乌(wū)关系等影响，全球啤酒(jiǔ)原材料及包装物成本上升，燕京啤酒和(hé)华润(rùn)啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资子(zi)公司向(xiàng)山(shān)东景芝白(bái)酒(jiǔ)注资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年(nián)，华(huá)润啤酒又(yòu)相(xiāng)继收(shōu)购金种(zhǒng)子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金沙(shā)酒业股(gǔ)权，成为(wèi)这两家白酒(jiǔ)企业(yè)的实控方(fāng)。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入(rù)白酒行业的目的是希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年(nián)，众(zhòng)多啤酒企业的营收增(zēng)速放缓，但净利润大多实现(xiàn)了可观的增长，除了高(gāo)端化战(zhàn)略带来的(de)拉动效应(yīng)外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖资(zī)产以(yǐ)缩(suō)减成本的策略(lüè)有关。

　　华润啤(pí)酒(jiǔ)在年报(bào)中透露，截至2022年(nián)年底(dǐ)，公司在中国(guó)内(nèi)地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持续推动优(yōu)化产能布(bù)局，已停止营运两间(jiān)啤酒厂(chǎng)。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一次性确认员工(gōng)补(bǔ)偿及安置费用(yòng)和关(guān)厂相关的固定资(zī)产(chǎn)减值(zhí)亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已(yǐ)经成为国(guó)内(nèi)啤酒企业优(yōu)化经(jīng)营的常用手段。燕京啤(pí)酒在近期的投资(zī)者交(jiāo)流会上就透露，已(yǐ)着(zhe)手开始进行关(guān)厂动作，同时调整和(hé)精简总部和工厂(chǎng)员(yuán)工架构，压缩管理层级，未来公(gōng)司销售、管理费用(yòng)率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出现较(jiào)大(dà)规模(mó)的减(jiǎn)员。

　　财(cái)报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋势(shì)仍(réng)在延(yán)续(xù)，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计(jì)为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职(zhí)员工(gōng)数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置(zhì)的(de)土地(dì)也为啤(pí)酒上市公司增厚了利(lì)润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)发布公告(gào)称，董事会同(tóng)意政(zhèng)府对公司(sī)所属杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今年(nián)3月1日，公司(sī)收到上述目标土地的(de)征(zhēng)收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤(pí)酒也(yě)曾通过资产处置的(de)方式获(huò)得(dé)4.81亿元(yuán)的(de)收益(yì)，较上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表(biǎo)示(shì)，这(zhè)部分收(shōu)益主(zhǔ)要系公(gōng)司取得(dé)处置土地使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资有(yǒu)限(xiàn)公司及本公(gōng)司间接全资附(fù)属公司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司签订(dìng)搬迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就(jiù)出让其拥有的(de)地(dì)块收取(qǔ)初始补偿收益约(yuē)17.55亿元(yuán)，对(duì)应税(shuì)后收(shōu)益13.16亿元(yuán)。仅(jǐn)此一项，就(jiù)为华润啤酒带来(lái)了(le)当年约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员(yuán)的同时，啤酒企业也在筹划新(xīn)增(zēng)产(chǎn)能。

　　根据官方资(zī)料，2022年(nián)，华润啤酒共(gòng)有(yǒu)7个(ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式gè)搬(bln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式ān)迁新建项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年(nián)搬(bān)迁新建(jiàn)项(xiàng)目(mù)、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项目等(děng)，同时还有8个项目(mù)正式(shì)投产运营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升级改造(zào)项目、黔南工(gōng)厂新增(zēng)12万罐(guàn)/小时(shí)罐装生(shēng)产线项目(mù)等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也(yě)在年度报告中(zhōng)披(pī)露了多项(xiàng)新建(jiàn)、搬迁和改(gǎi)造工程。

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