美国银行业危(wēi)机持续！

　　危机升级，美地区银行大跌(diē)

　　美东(dōng)时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资产(chǎn)出售(shòu)，可能出售所(suǒ)有(yǒu)业(yè)务或部(bù)分业务(wù)。该行已经(jīng)为(wèi)此聘(pìn)请多家顾问(wèn)。

　　这是继西太平洋合众银行（PACW）之后又一(yī)家地区银行传出考虑可(kě)能出售的消息(xī)。本周(zhōu)三(sān)美股(gǔ)盘后，因媒(méi)体称该行考虑(lǜ)包括出售在内(nèi)的战略选(xuǎn)择，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜在买家，此后(hòu)收跌逾4％的该行股价盘(pán)后跳水，跌幅(fú)接近50％。

　　周四(sì)，西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行发布声明(míng)确认了周三(sān)的(de)媒体消(xiāo)息，称在和多位潜在的投资者商谈，还表示(shì)，其核心(xīn)存(cún)款3月以来已经增长，在第一(yī)共和银行被出售后，该行并未经(jīng)历超出正常水(shuǐ)平的(de)存(cún)款流失。

　　但西太(tài)平(píng)洋合众银行股价继续(xù)暴跌，周四早(zǎo)盘(pán)曾跌超60％。阿莱恩(ēn)斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中至少(shǎo)熔(róng)断暂停(tíng)交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩(ēn)斯西部银行(xíng)此后表示，关于该行磋商出售资产等(děng)战略(lüè)选项的媒体报(bào)道“绝对失实”。此后，该行股价跌(diē)幅收窄(zhǎi)到(dào)40％以内。西(xī)太平(píng)洋合众(zhòng)银行跌幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家让地(dì)区银行危机(jī)火上浇油的第一(yī)地(dì)平线银行(xíng)（FHN）早盘跌幅(fú)曾超过40％。

　　截至美股收盘(pán)，道琼(qióng)斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数下跌30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达克(kè)综合指(zhǐ)数(shù)下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地(dì)区性银行股(gǔ)重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西(xī)太(tài)平洋(yáng)合众(zhòng)银行收跌50％，阿莱恩斯(sī)西部银行收(shōu)跌38％，第一(yī)地平线银行收跌33％。

　　当地时(shí)间5月4日，美(měi)国参议院银行委员(yuán)会就近期大(dà)型银行倒闭事件举行(xíng)听(tīng)证会(huì)。会上(shàng)，银行监管专家表示，管理不善是导致破产(chǎn)的主要原因。美国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证(zhèng)会上(shàng)表示，硅谷银行、签名(míng)银(yín)行和第一共和银(yín)行(xíng)有非常独特的商业(yè)模式，硅谷银(yín)行专注于(yú)资本(běn)密集型(xíng)的(de)科(kē)技(jì)以及(jí)生物医学初创企业；第一共和银行集(jí)中于财富管理；而(ér)签(qiān)名银行则有大(dà)量的数字(zì)资产(chǎn)风险(xiǎn)。在(zài)听(tīng)证(zhèng)会上，专(zhuān)家们明确将最近银行(xíng)倒闭(bì)潮(cháo)归咎于(yú)行政管理不善(shàn)，同时他们(men)担心银行倒闭会将美国经济拖入衰退(tuì)。专家和议(yì)员们也(yě)表(biǎo)示，美联储(chǔ)存在监管失(shī)误。

　　据外媒援引知情人士(shì)周四报道，美国联(lián)邦和州政府官员正(zhèng)在评估近几天银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的(de)可能性，白宫方面(miàn)也表示将监控“健康银行面(miàn)临的(de)做空压力”。美(měi)股地区(qū)银行股本周大幅下跌，西太平洋合众银行累跌近(jìn)70％。根据(jù)分(fēn)析(xī)公司Ortex的数据，做空者仅(jǐn)在周四(sì)就(jiù)通过做(zuò)空某些地区银行获利3.789亿美(měi)元。消息人(rén)士称，鉴于(yú)地区银行基本面强劲且资(zī)本充足，近几日，做空活动增(zēng)加和股市波动已引起官员(yuán)及监(jiān)管(guǎn)机(jī)构越(yuè)来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美(měi)国(guó)银行体系(xì)动荡之际，近一半的美国(guó)人担(dān)心他们在银行或其(qí)他金融机构账(zhàng)户(hù)上的钱的安全。总共有(yǒu)48％的美国成(chéng)年人表示他们担(dān)心自己的(de)钱，其中19％的人(rén)为“非常(cháng)”担心，29％的人为“比较”担心。这(zhè)些最新数(shù)据与2008年雷曼(màn)兄(xiōng)弟破产后不久的数据相似。当时(shí)有45％的美国成年(nián)人表示，他们非常或中度担(dān)心自(zì)己资(zī)金的安全。尽管盖洛(luò)普(pǔ)并未在银行业较为平静的时期测量过这一数(shù)据，但2008年(nián)12月的数据显(xiǎn)示，在危机(jī)得到解决(jué)后，人们对存款安(ān)全的担忧略有减少，这表(biǎo)明对存款安全(quán)的高度担(dān)忧可(kě)能并非(fēi)美国人的常态(tài)。

　　俄罗斯(sī)两处石(shí)油(yóu)化(huà)工厂遭无人机(jī)袭击

　　据(jù)塔(tǎ)斯社报道，当地时间5月(yuè)4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托(tuō)夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂(chǎng)遭到(dào)一架无人机袭击，并引发了火灾。据(jù)介绍，一架(jià)无人(rén)机撞击了该工(gōng)厂的(de)在建厂房(fáng)间连(lián)廊，随后发生爆炸并(bìng)引发火灾。

　　塔(tǎ)斯社当天(tiān)还报道称，另一处位于(yú)俄罗(luó)斯克(kè)拉斯(sī)诺(nuò)达(dá)尔边疆(jiāng)区(qū)的伊里(lǐ)斯基炼油厂也遭无人机袭(xí)击(jī)，导致(zhì)一(yī)储油罐发生(shēng)火灾，总过火面积为400平方米。

　　两(liǎng)起事件中均(jūn)没有造(zào)成人员伤亡，火灾目前都已被扑灭(miè)。

　　欧(ōu)洲央行宣布加息25个基(jī)点

　　当地(dì)时间5月4日，欧洲(zhōu)央行召开(kāi)货币政策会议，决定将欧(ōu)元区三大关键(jiàn)利率均上调25个基点。主要再(zài)融(róng)资(zī)利率、边(biān)际(jì)借贷利率和存款(kuǎn)机制利率从本月10日(rì)起分别上(shàng)调(diào)至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自(zì)去年7月(yuè)以(yǐ)来已连续7次上调关键(jiàn)利率(lǜ)，以期(qī)阻止通胀。不(bù)过专家预计，要(yào)将(jiāng)通胀率降至2％的目标还需要(yào)数(shù)年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担忧(yōu)压制，外盘原油大(dà)幅下跌。受外盘原油大幅(fú)走低带动，内盘原油“五一”假期后跳空(kōng)低开，较(jiào)假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美(měi)联储(chǔ)如期加息25个基(jī)点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连续第(dì)10次加息，本(běn)轮(lún)已累计加息500个基点，这(zhè)一区间仅略低于2008年大(dà)衰退前的利(lì)率峰值。

　　截至(zhì)周(zhōu)四收盘(pán)，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超(已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人chāo)7％，触及(jí)63.64美元/桶的日(rì)低，为2021年12月以来的最低水平(píng)；ICE布(bù)伦特(tè)原油7月合(hé)约上涨0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市(shì)场人士纷纷表示，近期原油(yóu)暴跌(diē)主要受到宏(hóng)观避险(xiǎn)情(qíng)绪的影(yǐng)响，原油(yóu)市场(chǎng)自身基本面变化不大(dà)。

　　“近期原油的走势更多体现的是金融属性。一方面(miàn)，美联储(chǔ)如(rú)期加(jiā)息25个基点(diǎn)，市场对连(lián)续加息对经济造成影响的(de)担忧加剧；另(lìng)一方面(miàn)，近期美国再度(dù)出现破产银行，造成(chéng)美国股市下滑(huá)，原油作为(wèi)大(dà)宗商品代表(biǎo)受到一(yī)定冲击。”齐(qí)盛期货能源化工组组(zǔ)长于芃森说。

　　齐盛期货原油分(fēn)析师高健告诉期货日报记者，近期海外(wài)宏(hóng)观集(jí)中避险，主(zhǔ)要还(hái)是与(yǔ)美国(guó)银行危机(jī)事(shì)件有关。另外，美国债务上限问题仍未解决，市场担心该问题(tí)是另一个“雷”。美国白(bái)宫(gōng)对此发布的一份(fèn)评估文件警告称，如果不(bù)提高债(zhài)务上限，美国经济将(jiāng)面临严重后果，在(zài)三种预期情形下，美国经济都将进入衰退期(qī)。

　　“宏观层面再次进入集(jí)中避险状态，对(duì)股(gǔ)市(shì)和(hé)商品等(děng)风险资产带来(lái)短(duǎn)期情(qíng)绪(xù)冲(chōng)击。”高健分(fēn)析(xī)称，目前美国银行问题再次出现，叠(dié)加债务上限临期风险，宏观层面的(de)不确定性(xìng)较大，主要(yào)风险(xiǎn)在(zài)于当前的宏观避险(xiǎn)情绪是(shì)否(fǒu)有可能演化成趋(qū)势，即VIX指数(shù)是(shì)否会由日度(dù)级别(bié)演变成周度级别的拉升行情。如果(guǒ)这种情况出现，风险资产(chǎn)将会出现(xiàn)类(lèi)似(shì)于(yú)2008年和2020年的走势(shì)。近(jìn)期市(shì)场的关注点集中在(zài)宏观情绪指标的跟踪(zōng)上(shàng)，重点(diǎn)观察美(měi)股和VIX指数的(de)进(jìn)一步动向，侧重留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国(guó)Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务(wù)业(yè)PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分(fēn)析师郑梦琦表示(shì)，美国制造业、服务业以及综合PMI均低于(yú)预期，显示在利率上升和通胀居(jū)高不下的情况下，美(měi)国经济难(nán)以获(huò)得(dé)动能。叠(dié)加美国就业(yè)市场招聘步伐放缓，劳动(dòng)力市场逐渐降温，经济面临的风险正在上升。而在此次美联储(chǔ)议息会议上，鲍威尔发言(yán)偏鹰派，称美联储致力于实现(xiàn)2％的(de)通胀目标(biāo)，是否(fǒu)停止加息取决(jué)于数据。美联储将从通(tōng)胀(zhàng)、就业、市(shì)场风险三方面(miàn)探索货币(bì)政(zhèng)策路径，如果6月(yuè)初(chū)之前高利率带(dài)来的风险事件进(jìn)一步(bù)扩(kuò)大(dà)，美(měi)联储或(huò)将终止当前紧缩政策，回(huí)归(guī)宽松。目(mù)前(qián)市场的关注(zhù)点在(zài)于美(měi)联储是否会(huì)在接下来(lái)的议息会议(yì)中暂(zàn)停(tíng)加息，以及降(jiàng)息开启(qǐ)的时(shí)间和节奏。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，近期原油盘面(miàn)连续大跌的情况与3月中旬的走势类似(shì)，甚(shèn)至驱动上也有较高的(de)相似(shì)性。高健表示，共同点是在银行业危机的背景下，宏观(guān)避险情绪升(shēng)温引发(fā)盘面(miàn)快速下跌。不(bù)同(tóng)点有两个：一是此次(cì)宏观避险还有一(yī)部(bù)分(fēn)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的(de)加成；二是当前原油基本面状态要好(hǎo)于3月。综(zōng)合来看，3月(yuè)中旬(xún)原油盘面的(de)走势，对此轮(lún)原油大跌有较高的(de)参考性。3月下旬原油止(zhǐ)跌回升，驱动因素(sù)是(shì)VIX指数(shù)短线高位筑(zhù)顶后回落(luò)，盘面上的表现是连续收出长下影线。因此，近期原油盘面也要重点留意(yì)是否(fǒu)会(huì)重现以上两点变化。

　　于(yú)芃(péng)森分(fēn)析称，从基(jī)本面看(kàn)，短期原油尚不具(jù)备持续(xù)大幅下(xià)滑的基础。本周美国(guó)EIA原油库存减(jiǎn)少约505万桶，已经(jīng)连续五周出现大幅减(jiǎn)少(shǎo)，而美(měi)国即将(jiāng)进入夏季用油高峰，市场预期需求将会(huì)逐(zhú)步增加。OPEC+自(zì)5月(yuè)1日起进入“自愿(yuàn)减产”状态(tài)，以沙特(tè)为首的中东产油国为稳定油价进行着各种努(nǔ)力(lì)，虽(suī)然实际(jì)落地情况仍需观察，但整体(tǐ)上市场再(zài)度进入(rù)供小于需(xū)状(zhuàng)态。

　　展望后市，郑梦琦表示(shì)，随着超卖情绪的(de)逐步(bù)释放，原油供给端尤(yóu)其是OPEC+或(huò)将挺价(jià)，短期油价(jià)仍以弱(ruò)势振(zhèn)荡(dàng)为主，价(jià)格的突破上行仍需(xū)其他利多因素指引。

　　高健也(yě)认为，目前(qián)原油还是(shì)振荡(dàng)格局，价格向(xiàng)下逼近年内低点，短线观察前低的支撑力度。未来能否驱动原油破位向下，主要(yào)看避(bì)险情绪的持续蔓延情况，特别是VIX指数能否出现周线(xiàn)级别(bié)的行(xíng)情。除此之外，原油暂时看不到(dào)实质性大利空。

　　在于芃森看来，美联储年内(nèi)加息基本(běn)全部落地，后(hòu)期将(jiāng)不再存在加息对(duì)大宗商(shāng)品压制(zhì)的预期，情(qíng)绪上将有一(yī)定(dìng)缓和。但(dàn)美(měi)联储连续大幅加(jiā)息后对市(shì)场的(de)影(yǐng)响仍需(xū)一段时间观察，情(qíng)绪的底部可能已经出现，但市场(chǎng)的底部仍(réng)需要观(guān)察。基(jī)本(běn)面(miàn)上，市场对经济衰退的担(dān)忧仍未结束(shù)，需求会下(xià)降多少也尚未(wèi)有明确(què)的(de)定论，但(dàn)用油旺季即将(jiāng)到来，短期内将会支(zhī)撑油价。“综合来看，目(mù)前原油(yóu)阶段(duàn)性底部或已出现(xiàn)，将(jiāng)进入一段时(shí)间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅(fú)下(xià)行

　　受(shòu)原油下跌拖(tuō)累，沥青期货假期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原(yuán)油而言，沥青(qīng)走势偏强。美国(guó)将与(yǔ)委内瑞拉石油有关的交易许可证延长至7月20日(rì)，稀释沥青分流至欧洲和(hé)美国的问题(tí)依然存在，沥青原料(liào)供应减(jiǎn)少，稀(xī)释(shì)沥青(qīng)贴水(shuǐ)上涨，从而减(jiǎn)缓了成本端(duān)原(yuán)油价格(gé)下跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月沥(lì)青供应持续高位，对比往年(nián)同期数据(jù)，供应提前(qián)发力(lì)，叠加终(zhōng)端需求(qiú)未有明显(xiǎn)回暖，沥青(qīng)基本面有所(suǒ)走弱。”中信建投期货能(néng)化分析师(shī)董丹丹(dān)表示，进(jìn)入5月(yuè)，沥青(qīng)供(gōng)应(yīng)端总(zǒng)计(jì)划排(pái)产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比增幅明显(xiǎn)，但原料通关(guān)情况对沥青生产(chǎn)供应造成阶段(duàn)性扰动，部分无配额(é)炼厂沥青生产或(huò)受影响(xiǎng)。

　　截至5月4日(rì)当周，国内沥青产能利用率为(wèi)32.1％，环(huán)比下(xià)降3.4个百分(fēn)点；样本(běn)装置检(jiǎn)修量为(wèi)77.71万吨，环比增加11.33万(wàn)吨(dūn)，增幅48.56％；宁波(bō)科(kē)元(yuán)和(hé)广(guǎng)西东(dōng)油(yóu)恢复沥(lì)青生产，华北部分地炼维(wéi)持停产状态。

　　“整体(tǐ)来看(kàn)，一季度受沥(lì)青(qīng)生(shēng)产利润(rùn)较好(hǎo)影响，国内沥青装置开工率持续(xù)回升，尽管近(jìn)期随着利润(rùn)的压缩，沥青装(zhuāng)置检修增加，但(dàn)当前沥(lì)青(qīng)供(gōng)应仍(réng)处于相对(duì)偏高水平(píng)。”金信(xìn)期货能化分析(xī)师汤剑林称，由于(yú)沥青(qīng)利润(rùn)压缩限制(zhì)生产积极性，叠加原(yuán)料稀释沥青短缺的问(wèn)题持续，5月份国(guó)内(nèi)沥青供应存已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人在收缩预期，后续(xù)关(guān)注国内炼厂排产计(jì)划。

　　需(xū)求方面，汤剑林(lín)表示，目(mù)前刚需仍(réng)处于季节性淡季(jì)，南方(fāng)开(kāi)始(shǐ)进入雨季，需求回升(shēng)偏慢，北方需(xū)求仍没有较好的(de)表现。从下游行业(yè)的开工率看，道路需求表现偏弱，防水(shuǐ)需求表(biǎo)现稍(shāo)好但占比较小，整体需求一般(bān)。5月(yuè)份(fèn)基建乐观(guān)预期(qī)仍在，且随(suí)着(zhe)气温的回(huí)升，道路施工项目逐渐启动，预计需求会继(jì)续回(huí)升。

　　展望后市，他认为，近期沥青价格(gé)波动(dòng)的主要逻辑(jí)在(zài)于(yú)成本端原油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海外(wài)风(fēng)险事(shì)件以及衰退预(yù)期(qī)的压力，预计原油(yóu)仍(réng)维持弱(ruò)势运行。在此(cǐ)背景下(xià)，沥青价格也难有较强的表(biǎo)现，短期仍跟随原油偏(piān)弱运行。

　　董丹丹认(rèn)为，当下沥(lì)青(qīng)估(gū)值处于偏低位(wèi)，炼厂生产成本下移(yí)，沥青(qīng)综合加(jiā)工利(lì)润或将有所(suǒ)增长。另外(wài)，沥青(qīng)总体库存持续累积，但仍处历史偏低水平(píng)，加之天气(qì)转(zhuǎn)暖，下游终端具备施(shī)工条件，刚需逐渐回(huí)暖。短期沥青期价弱势(shì)振荡，建议逢低做多裂(liè)解价差，中长期需关注沥(lì)青原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节(jié)后首个交易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大(dà)幅下挫(cuò)，主力(lì)合(hé)约(yuē)收(shōu)盘大幅下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本(běn)端让(ràng)利下，PTA加工(gōng)差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下(xià)跌是(shì)PX调(diào)油需求不(bù)及预期、PX海外开工率上升以及聚(jù)酯开工率下降对PTA的负反(fǎn)馈造成的。而假期期间(jiān)宏观事件的扰动加大了成(chéng)本端的跌幅(fú)，从而(ér)拖累PTA价格。”物产中大期货研究院能化组组长谢雯告诉(sù)记者，由于PTA期货跌幅扩大，现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)基差偏强，聚酯工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价(jià)格下跌，长(zhǎng)丝、短纤现(xiàn)金流明(míng)显回(huí)升，聚酯开工率改善，需求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的(de)格局将(jiāng)慢慢发生改(gǎi)变，PX与石脑油价(jià)差进入压缩阶段。董丹丹(dān)表示(shì)，3—4月PX处于检修(xiū)高(gāo)峰，开工率大幅下(xià)滑，5月PX检修装置将逐步重启(qǐ)，全(quán)亚洲PX的开工率将从(cóng)4月中(zhōng)下旬(xún)的低点(diǎn)65％升至73％，国内开工率将(jiāng)提升10个百分点。同时，全球汽油裂解价差开始回落，芳烃调油需求也不再(zài)有增量。PX与石脑油价差(chà)在4月时高达(dá)470美元/吨(dūn)，盈亏(kuī)平衡线(xiàn)为250美元/吨，考虑到(dào)年内有三套共(gòng)计820万吨(dūn)新装置(zhì)（产能占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有一个向下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒(héng)力石化等有(yǒu)检修计(jì)划，但由于高加工差下(xià)装置开工较(jiào)为积极，实际检修力(lì)度有待观察。而且，亚东石化和(hé)英力士重启提负(fù)，桐昆新产能释放，供应有(yǒu)小幅增加(jiā)预期(qī)，叠加聚酯负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社(shè)会库(kù)存从180万吨回升至(zhì)198万吨附近，预(yù)计5月供(gōng)需依然偏松。”福能期(qī)货能化分析师唐咏琦(qí)说。

　　唐咏琦还表示(shì)，目(mù)前来看(kàn)调油驱动稍(shāo)显不(bù)足(zú)，美国汽油库存进入4月(yuè)后去(qù)化力度放缓，甚至出现小幅累积，而且从(cóng)年初开(kāi)始(shǐ)，韩国就有(yǒu)甲苯、二(èr)甲苯、PX运往美国，存在提(tí)前备货行(xíng)为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平(píng)，有助(zhù)于带动部分装(zhuāng)置开工，且(qiě)随(suí)着集中检修(xiū)将(jiāng)进入尾声，预计(jì)5月底负荷或升(shēng)至74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展(zhǎn)望后市，谢(xiè)雯分析称，由于亚洲多套PX装置(zhì)检修期(qī)结束，PX开工率(lǜ)回升明显(xiǎn)，而(ér)国(guó)内(nèi)部分PX装置负(fù)荷处于上升(shēng)状态，5月PX货源(yuán)可能趋于宽(kuān)松。同时，调油需求不及(jí)预期，当前(qián)美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳烃美亚价(jià)差进一步扩大(dà)，PX价(jià)格或有所承压(yā)。PTA在成本拖累下(xià)价格走(zǒu)势(shì)偏弱。后(hòu)续(xù)需关注原油(yóu)价格(gé)企稳情况及调油逻辑在汽油需求旺季是否实质发生(shēng)。若原油(yóu)价格企(qǐ)稳、调油需求(qiú)再(zài)起(qǐ)，在聚酯开工率有改善(shàn)预期的前提下，PTA有望出现阶段性反弹(dàn)。

　　董丹丹认为(wèi)，原油(yóu)下跌和聚(jù)酯端开工下滑(huá)的(de)利空可能会(huì)慢慢发生改变，例如(rú)5月4日国内开盘后油价已经企稳，5月4日当周(zhōu)聚酯(zhǐ)下游的织造、加弹开工率也出现了周度回升(shēng)的态势。最(zuì)大的利空因素在于PX与石脑油价差的压(yā)缩，目(mù)前两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延续。从价格走势(shì)看，也很可能演绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌(diē)势开始加快，PTA2309合约跌势(shì)减(jiǎn)缓的走势。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人