“非农(nóng)之夜”不平(píng)静！

　　6月(yuè)2日，美国劳(láo)工部数据显示，美国5月非农新(xīn)增就业33.9万人(rén)，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于(yú)前值(zhí)3.4％和预(yù)期(qī)3.5％，创下2022年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　非农就业数据(jù)公布后，美国国债价格(gé)盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年期美债收益率日内升幅扩(kuò)大到10个基点以上(shàng)；美(měi)元(yuán)指数迅速转涨，摆脱两周(zhōu)低(dī)位。互(hù)换(huàn)合约定价显示，投资者预期的美联储7月加息几率增加，预计未来两次(cì)会(huì)议期间将加息25个基点，6月(yuè)加(jiā)息的几率(lǜ)不(bù)到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集体高(gāo)开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷新日高时，道(dào)琼斯工(gōng)业(yè)平(píng)均(jūn)指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克(kè)综合指(zhǐ)数涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两日集(jí)体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日(rì)鲍威尔讲话(huà)暗示12月放缓加息(xī)当(dāng)天以来最大收盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú) 报33762.76点，创5月(yuè)1日以(yǐ)来(lái)收(shōu)盘新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报公(gōng)布次日(rì)以(yǐ)来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均(jūn)创去年(nián)4月以来收盘新高(gāo)。

　　国际(jì)原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油(yóu)继(jì)续脱离两个月低谷(gǔ)，但未(wèi)能抹(mǒ)平全周(zhōu)跌(diē)幅，和布油均三周来首次累跌，市场焦点转向本周(zhōu)末的(de)OPEC+会(huì)议。黄(huáng)金在美元和(hé)美债收益率反弹的打击下(xià)持续下行，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分(fēn)析师(shī)徐颖表示，就5月新增(zēng)就业人数而言，美国劳动力市场(chǎng)存在韧性。可(kě)以(yǐ)看到(dào)，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市场预期(qī)的(de)19万人，同(tóng)时4月非(fēi)农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计(jì)上(shàng)修9.3万人，2023年至今平均每月新增就(jiù下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖)业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集中在教育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及商业(yè)服(fú)务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信(xìn)息(xī)行业就业人数减少，私人服务行业整体表现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼(yǎn)，与(yǔ)近期房地产市场(chǎng)的反弹一致(zhì)，建筑业新增就业(yè)2.5万人，制造(zào)业中非耐用品生产连续三个月就业(yè)人数减少，与制(zhì)造业(yè)目前持续(xù)收缩的状态(tài)吻(wěn)合。同时她指出，5月非农就(jiù)业(yè)报告也显示出就业市场(chǎng)边际降温的更(gèng)多(duō)迹(jì)象，5月失业(yè)人数增加44万至640万，失(shī)业率(lǜ)从(cóng)3.4％回升(shēng)至3.7％，高(gāo)于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的3.5％。后(hòu)续随着各行(xíng)业(yè)裁员人数的增加，失(shī)业率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业(yè)率水平基本(běn)是60年代以来的最低(dī)水平，在失业(yè)率回升至(zhì)4％之前，预计还不会引(yǐn)发市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参(cān)与率稳(wěn)定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回(huí)升，就业市场供需矛盾(dùn)仍在，但随着需求降温，已(yǐ)经有所缓解，体现为工资上涨压力开(kāi)始(shǐ)降温，5月工资增速环(huán)比回落至0.3％符合市场(chǎng)预(yù)期，同比(bǐ)降至4.3％，低于市场(chǎng)预期，工(gōng)资对通胀的助推作用缓解(jiě)后，核心通胀压力减弱，美联储进(jìn)一步加息(xī)的必要性(xìng)降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按(àn)兵不(bù)动”是大(dà)概(gài)率事件，还需要(yào)关(guān)注后续公布(bù)的5月美国(guó)通胀数(shù)据，当前的(de)就业市场状(zhuàng)态可(kě)以(yǐ)支撑在通胀压力较大时继续加息。美(měi)联(lián)储利率(lǜ)会议落地前，市场步入振(zhèn)荡盘整状(zhuàng)态，预计美元(yuán)指(zhǐ)数在105附近偏强运(yùn)行，随着(zhe)美国政府债(zhài)务(wù)上限问题落地，美(měi)债收益率风险偏向上行，预计国际(jì)金价在1950美元/盎司(sī)附近筑底(dǐ)。

　　又有变(biàn)数？欧佩(pèi)克+可(kě)能会进一步减产

　　据消息人(rén)士声称，在(zài)周日（6月4日）的(de)部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进(jìn)一步减产(chǎn)，以提振(zhèn)原油价(jià)格(gé)。

　　据悉(xī)，可(kě)能的选项之一(yī)是额(é)外减(jiǎn)产约100万桶/日(rì)。而此前有报(bào)道称，欧佩(pèi)克+不太可能(néng)在(zài)会议(yì)上决定(dìng)进一步削(xuē)减石(shí)油(yóu)产能(néng)。

　　虚虚实实的消息意味着(zhe)更多的不确定性，结(jié)果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸多挑战，不(bù)仅成员国(guó)之(zhī)间(jiān)相互争吵(chǎo)，美(měi)国、加拿大和巴(bā)西(xī)等国(guó)家还在蚕(cán)食该(gāi)集团的(de)市场份(fèn)额，这也让(ràng)分析(xī)师们左右为难。

　　随着经济(jì)前景的恶化(huà)，欧佩克(kè)+成(chéng)员国在4月份承诺，从(cóng)5月(yuè)份开始自愿(yuàn)减产，不过这些行动都未能止住(zhù)油(yóu)价的下跌势头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威胁要进一步减产，他告诫(jiè)投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺(nuò)瓦克则与(yǔ)沙特能源大臣(chén)唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯官员表示(shì)，他(tā)认为欧佩(pèi)克+本(běn)周末(mò)不(bù)可能减(jiǎn)产，布伦特油(yóu)价可(kě)能会在年(nián)底(dǐ)前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高(gāo)级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧佩克+会议(yì)之前做空原油，交易员永远不(bù)应该低估沙(shā)特在欧佩克+会议期(qī)间采取行(xíng)动的可(kě)能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧(ōu)佩克(kè)+希(xī)望(wàng)维持石油市场稳定(dìng)，我们(men)将毫(háo)不犹豫(yù)地做(zuò)出任何决(jué)定，以(yǐ)使市(shì)场更加平衡。他似乎(hū)支(zhī)持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为，进(jìn)一步减(jiǎn)产的(de)可能性为40％。他(tā)们写(xiě)道：“各国石油部长们(men)决(jué)心避免重蹈2008年(nián)的覆辙(zhé)，当时全球经济和金融稳定突然崩溃，导致原油价格(gé)在六(liù)个(gè)月内从逾140美(měi)元(yuán)跌(diē)至35美元。”

　　泽(zé)连(lián)斯基：俄乌冲突期间(jiān)，乌克(kè)兰不会成为(wèi)北约成(chéng)员！

　　当地时(shí)间(jiān)6月2日，乌克兰总统泽连(lián)斯基在(zài)与爱沙(shā)尼亚总统(tǒng)的(de)联合新闻(wén)发布会上表示，在俄(é)乌冲突进行期间(jiān)，乌克兰不会成为北(běi)约(yuē)成员(yuán)。泽连斯基说，不是因(yīn)为不想，而是因为(wèi)目前很难。乌克兰只是希望(wàng)北约合(hé)作伙伴(bàn)听(tīng)到声音，这一点(diǎn)非(fēi)常(cháng)重要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰在成为(wèi)北约(yuē)成员(yuán)国(guó)之前需要更多安全保障，乌克兰需要把这(zhè)些(xiē)保障都写在纸上，直到乌克兰能真正获得安全保(bǎo)证，有资(zī)格成为北约成员(yuán)。

　　据参(cān)考(kǎo)消息(xī)援(yuán)引俄新社莫斯科5月(yuè)31日报道(dào)，英国《金(jīn)融时(shí)报》援引知情人士的话报道称，乌克兰(lán)总统(tǒng)泽(zé)连斯基向北约(yuē)各(gè)国领导人明确(què)表示，除非(fēi)向基辅提(tí)供加入北约的路线图，否则他将不会(huì)出(chū)席(xí)7月举行(xíng)的维尔(ěr)纽(niǔ)斯(sī)峰会。此外(wài)，泽(zé)连斯基6月1日(rì)在访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了(le)加(jiā)入北约的准备(bèi)，基辅正在等待(dài)北约接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰近(jìn)期加入(rù)北约一事(shì)，法国、德国等北(běi)约(yuē)国家持反对(duì)意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地(dì)时间6月1日在奥斯(sī)陆参加(jiā)北(běi)约外长(zhǎng)会(huì)期间表示，德国(guó)不认为北约(yuē)应该(gāi)在近期内接纳乌克(kè)兰。此(cǐ)外，包括法(fǎ)国在内的其他一些(xiē)北约成员国也(yě)不希望(wàng)乌克(kè)兰(lán)迅(xùn)速(sù)成(chéng)为北约成员(yuán)国(guó)，而(ér)只是希望为(wèi)乌克兰提供安全保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观(guān)市(shì)场情绪回(huí)暖影响(xiǎng)下，大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)市(shì)场出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美国债(zhài)务上限危机“闹剧”落幕，美国(guó)参议院通过(guò)债务(wù)上限(xiàn)法案，暂时取消(xiāo)了政府31.4万(wàn)亿美元的债务上限，避(bì)免了可能出(chū)现的美国有史(shǐ)以来首次违约，使得市场(chǎng)避险情绪消退。同时在美(měi)联储本月会(huì)议或暂停加息的预期推(tuī)动下，美元指数回(huí)落(luò)至一周低(dī)点，对(duì)风险资产的压制(zhì)减弱(ruò)。

　　国(guó)内(nèi)方面，中国5月(yuè)财新PMI重返50上方，好于预(yù)期的(de)数据改善了市场情绪，同时市场也在翘首等待新一轮(lún)稳增(zēng)长(zhǎng)政策的出台(tái)。

　　天胶价(jià)格重返万二关口

　　周五，在市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪回暖的(de)带动下，天然橡胶(jiāo)期货价格回升(shēng)。截(jié)至(zhì)收盘(pán)，天然橡胶期货主力合约站(zhàn)上12000元/吨的整数关口(kǒu)。纵(zòng)观本周(zhōu)，沪胶期(qī)货主力价格表(biǎo)现振荡微升，周度(dù)收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利好支(zhī)撑疲软，胶价维持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看到，近两个(gè)月以来(lái)，天然(rán)橡胶市场消息(xī)比较热(rè)闹，前有(yǒu)云(yún)南旱灾消息发酵(jiào)，后有收(shōu)储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价终究支撑不力(lì)，逐(zhú)步(bù)归于平静。从(cóng)整(zhěng)个(gè)5月行情来看，生意社指出，5月天然(rán)橡(xiàng)胶行情上半月上行，下(xià)半月(yuè)回调，全月呈倒(dào)“V形”走势(shì)。生意社商品行(xíng)情分析系统监测显示，5月(yuè)沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破，行情维持偏弱(ruò)振荡(dàng)。综合来看(kàn)，5月天然橡(xiàng)胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期受消(xiāo)息(xī)提振(zhèn)有小幅上行，但市场(chǎng)供(gōng)多需(xū)少，终究无力(lì)支(zhī)撑，上行态(tài)势转而(ér)向下。

　　五一假期归来，市场传言称国储今年将(jiāng)收(shōu)储10万吨天然橡胶新胶，天(tiān)胶价格应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直至5月月(yuè)中，收(shōu)储传闻叠加产(chǎn)区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货(huò)胶主流(liú)报(bào)价至11880元/吨。而后该消息始(shǐ)终(zhōng)未得到证实，市场(chǎng)影(yǐng)响逐步消失匿迹(jì)。

下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖　　可(kě)以看到，继此前云南干旱传闻发酵后，5月以(yǐ)收储为核心展开的(de)新一季交割品博弈仍然(rán)激烈。中信建投期货能(néng)化分析师童长征表(biǎo)示(shì)，天然橡胶此轮的上涨与下(xià)跌(diē)，与收(shōu)储这一传闻息息相关。他(tā)指出，国(guó)储收储的政(zhèng)治(zhì)、战略意(yì)义大于经济意(yì)义，橡胶与(yǔ)石(shí)油、钢铁、煤炭并称为四大工业(yè)原料，是关系(xì)国计民生、国防安(ān)全的重要(yào)战(zhàn)略(lüè)物资。毫无疑问的是(shì)，对于(yú)全球来说，天然橡胶是严(yán)重过剩的(de)。但要考虑到一个事实：中国的(de)天然(rán)橡胶的自给率不足20％，高度依赖(lài)进口(kǒu)。从中国(guó)本身的天然橡胶来说(shuō)，是供不应求(qiú)的。因此，在当前诡谲多(duō)变的(de)国际政(zhèng)治格局中，对天然橡(xiàng)胶的储(chǔ)备其实是有很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为(wèi)10万吨，收(shōu)储(chǔ)的对象是国(guó)产全乳(rǔ)胶（即期货(huò)交割品）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产量来(lái)说非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便对中国(guó)全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然橡胶整体的供求几(jǐ)无影响(xiǎng)。但是如果(guǒ)收储的对象是交割品的话，性质就不同了。因为目前全年国(guó)产全乳的最(zuì)大产量不过30万吨（去(qù)年仅17万吨(dūn)，今年估计在20万—25万吨），那(nà)么(me)收储的量(liàng)其实占到(dào)相当全年(nián)交(jiāo)割品产(chǎn)量(liàng)的1/3—1/2，这(zhè)是非常(cháng)大的一(yī)个(gè)比例。”在童长(zhǎng)征看来，如果国储轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事件成立，根据交割品的供求判断影响，再结合历史上(shàng)收储的影响，RU的价格有(yǒu)可能(néng)会更(gèng)上一(yī)层楼(lóu)。但是，由(yóu)于整个事件的进程(chéng)会非常缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来(lái)袭 基本面难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物候条件的改变，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶供(gōng)应旺季到来，然(rán)而天(tiān)胶下游需求并未(wèi)有趋势性改善(shàn)，胶价上涨动能驱(qū)动依(yī)旧缺乏。

　　国投安信期(qī)货能化分(fēn)析师胡华钎告(gào)诉记者，目前(qián)全球天然橡胶(jiāo)供应进入季(jì)节性(xìng)的增产期(qī)，中(zhōng)国云南天然(rán)橡胶产(chǎn)区加速恢复开割，预(yù)计(jì)6月中旬全面(miàn)开割，海南产(chǎn)区(qū)已经全面开割，海外越南天然橡胶产(chǎn)区也(yě)全面(miàn)开割(gē)，目前主要(yào)产胶(jiāo)国(guó)产区逐(zhú)渐进入雨(yǔ)季，物候条(tiáo)件已经(jīng)由(yóu)差变(biàn)好。但是由于目前天然橡胶上(shàng)游原料价格相对偏低，胶农割胶积极(jí)性不高，加(jiā)工厂(chǎng)利(lì)润也偏低，工厂(chǎng)加工积极性也不高。

　　大地期(qī)货(huò)橡(xiàng)胶研究(jiū)员唐逸表示(shì)，后续(xù)橡胶(jiāo)供应端将逐步(bù)恢复正(zhèng)常，产量逐渐增(zēng)加。目前云南产区大面(miàn)积开割，预计后市仍(réng)有(yǒu)较多降雨(yǔ)，干旱(hàn)情况已得到缓解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常。泰国东北部产区(qū)逐步上量(liàng)，南部产(chǎn)出仍在低位，本(běn)周以及(jí)下(xià)周预计(jì)雨水较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区(qū)已大面积(jī)开割(gē)，原料数量逐步增加(jiā)。同时根据历(lì)史降雨数据(jù)来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产(chǎn)区降(jiàng)雨量虽然(rán)处于历史均值(zhí)以下的概率(lǜ)较高，但由(yóu)于季节性的因素，降(jiàng)雨绝对数量仍然能够(gòu)保证(zhèng)。因此，他预计后市“厄(è)尔尼诺(nuò)”现象(xiàng)不会是(shì)引发(fā)行情上涨的主要因素。

　　从需求端来(lái)看，东证衍生品研究院能(néng)化高级分析师曹璐表示(shì)，目前(qián)轮胎厂家外贸(mào)订单量较为充足，对开(kāi)工(gōng)率形成一定支撑，加上轮胎用(yòng)原料价(jià)格处(chù)于低位，轮胎厂家(jiā)开工积极性(xìng)尚(shàng)可。而内(nèi)销市场需(xū)求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)依(yī)然(rán)偏弱(ruò)，各层级经销商仍(réng)以消耗前期库存为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新(xīn)数(shù)据显示，目(mù)前下游外(wài)贸订单充足，加之(zhī)内销订单缺(quē)货现象仍(réng)存，企业排产积极(jí)性不减。半钢(gāng)胎样(yàng)本企(qǐ)业(yè)产(chǎn)能利用率为(wèi)77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢(gāng)胎(tāi)厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内销出货压力(lì)加大(dà)，为控制成(chéng)品库存压(yā)力，存(cún)适(shì)度降负现象，全(quán)钢胎样本企(qǐ)业产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎(qiān)认为，目(mù)前(qián)天然橡胶基(jī)本面处(chù)于(yú)供需两弱的格(gé)局中，尤其是(shì)下游需求分歧较大。“主要是不同的市场主体预期不同，但是整体(tǐ)来说此(cǐ)前(qián)市场对今年的(de)预期(qī)过(guò)高。从下游轮胎(tāi)行业来看，今年(nián)以来(lái)国(guó)内轮(lún)胎开工(gōng)、产(chǎn)量(liàng)和出(chū)口同(tóng)比数据还(hái)是不错的，反映国内(nèi)实际需求(qiú)并不(bù)差。但是从(cóng)汽车(chē)行业来(lái)看，由于汽车刺(cì)激政策退(tuì)出(chū)，今年国内汽车(chē)市场相对疲(pí)软，价格(gé)战等负面消息较多，市场总体上偏悲观。此外，青岛地(dì)区天然橡胶现货库存持续攀(pān)升(shēng)，有些人认为是国内需求不行(xíng)，但(dàn)是其实(shí)是(shì)进口(kǒu)过多(duō)导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏(hóng)观面主(zhǔ)导胶价走势，一方(fāng)面中国经济(jì)复(fù)苏进程(chéng)、人民币汇率波动；另一方面美联储加息进程，以及美国银行危机和美债上限问(wèn)题等。看向下半年，他认(rèn)为天然橡胶基(jī)本面仍然缺乏(fá)指引，只(zhǐ)有天气和(hé)轮储仍有(yǒu)可能“掀起波澜“，而(ér)宏(hóng)观面预计比(bǐ)上半年好，比如美联储加息步伐暂(zàn)缓、国内经济回暖等，因此对天然橡胶市场不宜过度(dù)悲观。

　　“短期市(shì)场没有明确方向，主要跟随宏观因(yīn)素波(bō)动。”唐逸认为，“供应端仍然是主(zhǔ)导后市胶价走势的(de)主要因素，随着各产(chǎn)区开割后产量(liàng)逐(zhú)渐(jiàn)增加，海外恢(huī)复速度仍然偏(piān)慢，预计干胶的数量(liàng)并不会少，包括今年交割品的数量。我们中期(qī)观点仍然偏空，后市预计存(cún)在(zài)下(xià)跌的(de)空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给(gěi)端没有(yǒu)天(tiān)气影响的情况(kuàng)下，后(hòu)续(xù)主(zhǔ)导胶价的因(yīn)素(sù)主要在需求(qiú)端。从下半(bàn)年(nián)来看，外需受海外(wài)经济衰退和汽车半导体短缺影响，预计难(nán)有起(qǐ)色。外需(xū)走弱也导(dǎo)致海外货(huò)源涌入国内，对国内现货端构成压力。内(nèi)需方面，春节前市(shì)场基于内需复苏的逻(luó)辑，已经出现一(yī)波反弹行(xíng)情(qíng)，但节后市(shì)场从交易(yì)预期开始转向交易现实(shí)，由于国内需求复(fù)苏不及预期，胶价因此(cǐ)持续承压运(yùn)行(xíng)。整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，她表(biǎo)示短期胶价基本面缺乏向上(shàng)驱动，只有价(jià)格的绝对低(dī)位(wèi)才能刺激有效的去库(kù)和资金再次做多的意愿(yuàn)。后续还需继续关注天气(qì)端是否有扰动因素(sù)，一旦天气出现异常状况，或(huò)将带来新(xīn)的阶段(duàn)性行情。（有删减）

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