昨(zuó)天深(shēn)夜，恒大突然发(fā)布(bù)公告，许家印(yìn)被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公(gōng)告称，公司(sī)收到广东省广州市中级人民法院就深圳(zhèn)国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出的(de)执(zhí)行通知书(shū)。本(běn)公(gōng)司、本公(gōng)司附属(shǔ)公司，即广州(zhōu)市凯隆置(zhì)业有限公司，以(yǐ)及本公司控股股(gǔ)东及执行董事许家印(yìn)是(shì)该(gāi)执行通知的被执(zhí)行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁(cái)涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关被申请人签订有(yǒu)关恒(héng)大地产集(jí)团(tuán)有(yǒu)限(xiàn)公司的(de)增资及相关协议(yì)，向恒大地产(chǎn)增资人民币50亿元(yuán)以取(qǔ)得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深圳(zhèn)经(jīng)济特区房地(dì)产(chǎn)（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请人要(yào)求本(běn)公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许家印(yìn)履行增资协议项下的回(huí)购承(chéng)诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足款约人(rén)民(mín)币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人(rén)民(mín)币50亿元(yuán)回购仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)的恒大(dà)地(dì)产股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至完(wán)成(chéng)回购的补偿约人(rén)民币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付(fù)约人(rén)民(mín)币3553万元的(de)律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名市场(chǎng)和法律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决是(shì)市场化、法(fǎ)治化解决恒大集(jí)团债务问(wèn)题的必由之路(lù)。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味(wèi)着恒大集团与曾经的(de)战(zhàn)略投资者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一(yī)角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印(yìn)个人(rén)很(hěn)可能从而“登上”失信被(bèi)执(zhí)行人名单(dān)，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持进一步加(jiā)息，美(měi)国长期通胀(zhàng)预期(qī)意外创12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有(yǒu)一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在高位，可能需(xū)要进一步加息(xī)。她还(hái)表示，本月迄今(jīn)的(de)关键(jiàn)数(shù)据并未让她相信物价压力正(zhèng)在(zài)消退(tuì)。鲍(bào)曼(màn)称(chēng)：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业(yè)市场依然(rán)吃紧(jǐn)，进一(yī)步收紧货币(bì)政(zhèng)策(cè)以获得足够(gòu)的限制性货币政策立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在(zài)一段时间内(nèi)保持(chí)足够的限(xiàn)制(zhì)性，以降低通胀(zhàng)，并创(chuàng)造条件，支持持续(xù)强劲的劳动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美(měi)国消费(fèi)者的(de)长期通胀预期在(zài)初(chū)意外(wài)加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消(xiāo)费者信心(xīn)也出(chū)现(xiàn)恶化，创下六个月新(xīn)低，反映(yìng)出人们(men)对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消费者(zhě)信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期(qī)较4月略有回(huí)落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年(nián)通(tōng)胀预期初(chū)值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期(qī)通胀预期，因为该(gāi)预期可能会(huì)自我实现(xiàn)，并导致通(tōng)胀居(jū)高不下。去年6月，密歇(xiē)根(gēn)消费者信心(xīn)的5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预期松动(dòng)的表现(xiàn)，在美联储当(dāng)时决定激进加息75个基点中起(qǐ)到了(le)重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布会上(shàng)表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人注(zhù)目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期稳定的(de)重要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约银期货价(jià)格重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至(zhì)今(jīn)晨收盘(pán)，纽约期银(yín)连跌三(sān)日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期(qī)货价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安(ān)信期货(huò)投资咨(zī)询部高级分析师丁沛舟表示，本周(zhōu)公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期抬(tái)升(shēng)，表现(xiàn)不佳的数据(jù)使得投资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然这(zhè)使得市(shì)场避险情(qíng)绪升(shēng)温，但(dàn)一方面悲观的全(quán)球生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字经济预期生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字对大(dà)宗商(shāng)品整体形成(chéng)压力(lì)，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格已行至(zhì)年内高位，其中(zhōng)金价更是(shì)在历史高位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵金属避险配置(zhì)性价比降(jiàng)低，已(yǐ)不及同为避险(xiǎn)资产的美元，避险(xiǎn)资金(jīn)对美元配置增加，贵金(jīn)属(shǔ)关(guān)注度下(xià)降。此外，贵金属(shǔ)的前期利(lì)好因素已被盘面(miàn)充分消化，上行(xíng)驱(qū)动不足，使得(dé)获利了结压力也明(míng)显增加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价(jià)格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依(yī)然顽(wán)固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标(biāo)需要时间，年内没有降息的(de)理(lǐ)由(yóu)，扭转了市(shì)场对美联储可能很快开始降息(xī)的预(yù)期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示，中长期(qī)看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国(guó)际货(huò)币(bì)体系表现(xiàn)出去美元化的运行趋(qū)势，美(měi)元在各国国际储(chǔ)备中的权重下降，央行为了平衡储备资产配置(zhì)，黄金是重要的选项，这对黄金(jīn)的实物需求有非常(cháng)积极(jí)的(de)推动(dòng)作用(yòng)。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景不乐(lè)观，避险配置将增(zēng)加，这也对贵金属价(jià)格形成(chéng)一定(dìng)支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前(qián)美联(lián)储与市场(chǎng)就年内美元货(huò)币政(zhèng)策预期有较大分歧，但(dàn)持续相对高利(lì)率的环境(jìng)下，美国(guó)的经济及金(jīn)融领(lǐng)域(yù)的压力必然逐步(bù)增加，这(zhè)从今年美国银行(xíng)业风险(xiǎn)事件上可(kě)见一斑。因此，随着时(shí)间(jiān)推移，美联储与市场预(yù)期终(zhōng)将收(shōu)敛，收敛(liǎn)情(qíng)况会对贵金(jīn)属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未来(lái)走势(shì)主要受(shòu)美联储货币政(zhèng)策(cè)和避险(xiǎn)情绪的影响，当(dāng)前(qián)由于美(měi)国核心通胀(zhàng)依然较高，美(měi)联储年(nián)内降(jiàng)息的预(yù)期下降，美(měi)元指数连续(xù)下跌后存(cún)在(zài)反弹(dàn)的要求，短期将对贵金(jīn)属带来压(yā)力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务危机时期(qī)的各环节重(zhòng)要时间节点，在当前距离可能最早将于6月(yuè)初(chū)到来(lái)的“大(dà)限日”仅半(bàn)月有余的有限时间里(lǐ)，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周(zhōu)前仍未能(néng)取得进(jìn)展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止日(rì)前形成正式法案(àn)进(jìn)而导致评(píng)级(jí)下调情(qíng)形出现，将会对(duì)市(shì)场(chǎng)形成(chéng)较(jiào)大冲击。而在(zài)此(cǐ)之前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美元和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄(huáng)金工业属性更强(qiáng)，因(yīn)此(cǐ)其对经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期更为敏感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前国内经(jīng)济数(shù)据(jù)并不十(shí)分乐观，近日公布的与(yǔ)通胀(zhàng)相关的数据同样不理想(xiǎng)，这激(jī)发了市场再(zài)度对经济展望担忧(yōu)的(de)交易动机，而(ér)在此过程中，白银(yín)以(yǐ)及铜等此前相对高位(wèi)的品(pǐn)种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金(jīn)更强，且(qiě)价(jià)格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表现疲弱(ruò)的(de)情况下，白银(yín)价格(gé)受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说。

　　在(zài)师(shī)橙看来，当下市(shì)场对于宏观(guān)经济展(zhǎn)望相(xiāng)对悲观(guān)，引发(fā)工业品回落，白银在此过(guò)程中也并未能(néng)幸免(miǎn)，但是就(jiù)大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储目(mù)前(qián)在(zài)5月完成25个(gè)基点加(jiā)息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂(zàn)停加息动作，货币政(zhèng)策趋(qū)宽乃至降息的(de)预期会逐(zhú)步(bù)增(zēng)强，叠加目(mù)前市场对于未来经(jīng)济(jì)展望存在较(jiào)大担忧，在这样的背(bèi)景下，黄(huáng)金仍值得(dé)配置(zhì)。而(ér)白银价格(gé)虽然(rán)可能会由(yóu)于工业品相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而(ér)言，呈现出持(chí)续大幅走弱的概(gài)率并(bìng)不大。后(hòu)市(shì)需要关注美(měi)联储货币(bì)政策拐(guǎi)点何时出现、海外银(yín)行业风险事件是(shì)否会持续发(fā)酵。同时，国内工业品在价格(gé)大幅走低后，是否会激发(fā)下游补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价(jià)跌(diē)而被提(tí)振，那(nà)么对(duì)于(yú)白银而言(yán)也是(shì)相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处(chù)于低位，基本面偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数以外，还(hái)需关注国内经济数(shù)据的好坏，包括(kuò)下周(zhōu)即将公(gōng)布的4月固定资产投资(zī)、工业(yè)增(zēng)加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减(jiǎn)）

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