近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对(duì)建设(shè)银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融(róng)机(jī)构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企(qǐ)业债务融(róng)资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或(huò)做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到(dào)，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销机(jī)当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特(tè)别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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