5月12日(rì)晚间，根据美(měi)国证券交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿私募景林资(zī)产递交了截至2023年(nián)3月31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国(guó)内管理超千亿元人民币的对冲基金机构(gòu)，亦是(shì)内地少有的进(jìn)行大手笔(bǐ)持有美股的买方机构之(zhī)一，景林(lín)的动(dòng)向(xiàng)受到了市场(chǎng)广泛(fàn)的关注。

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　　千(qiān)亿私募景林资产(chǎn)持(chí)仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持(chí)仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元(yuán)，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场持有34家上市公(gōng)司(sī)的股票。其中，前(qián)十大持仓标的在总(zǒng)市值中(zhōng)的占比下降(jiàng)到77.89％，上(shàng)季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景林(lín)共(gòng)建仓5只(zhǐ)股票，分别为(wèi)英(yīng)伟达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大重仓股分别金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗为：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递(dì)、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头(tóu)号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连(lián)续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股，三(sān)季度增持(chí)123.39万股，四季(jì)度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月初(chū)便戛然而止了，景林(lín)资产(chǎn)在此前“越跌越(yuè)买”的策略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进行了(le)止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓(cāng)股(gǔ)第七(qī)位，一口(kǒu)气买(mǎi)入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度(dù)，景林资产在美股的操作中，最(zuì)为亮(liàng)眼的(de)当属重点(diǎn)加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季度末，景林资产(chǎn)持有新(xīn)东(dōng)方430万股，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第(dì)二(èr)大(dà)重仓(cāng)股。与(yǔ)此同时(shí)，景林资(zī)产一(yī)季度还(hái)建仓了好(hǎo)未来，期(qī)末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来，上述(shù)两只教育个股(gǔ)股价均处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄层的用户对(duì)“教育”的需求依(yī)然旺盛，除了应(yīng)对考试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合(hé)能(néng)力等(děng)。双(shuāng)减政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行业政(zhèng)策环境趋于(yú)稳(wěn)定(dìng)，但过(guò)程中很多(duō)公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格(gé)局趋缓，对(duì)于存(cún)量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本(běn)身来说(shuō)，凭借多(duō)年积累的口碑和公信力(lì)，品牌(pái)的护城河依(yī)然很(hěn)深(shēn)。个别头(tóu)部企业在K9学科之外的教育领(lǐng)域(yù)业务基础扎(zhā)实，原有的(de)留学等业务恢复增长，同时素(sù)质教(jiào)育、直播电(diàn)商业务等新业(yè)务成(chéng)为(wèi)新的增长驱动力。且公司的(de)利润(rùn)和(hé)现(xiàn)金流稳中转好，同(tóng)时(shí)账(zhàng)上资金充足，当时的估值下(xià)有足够的安全边际。在过(guò)去几个季度的财报中，我们看(kàn)到了相关的(de)积极信号。”景(jǐng)林资产表示(shì)。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅(yì)资产对于(yú)教育领域也颇(pǒ)为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林(lín)资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，高(gāo)毅(yì)资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比于去年(nián)底(dǐ)减(jiǎn)仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三(sān)成。而一季(jì)度高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好未来(lái)，相比于去年底(dǐ)增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮(pào)轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒(chǎo)作(zuò)AI的(de)重(zhòng)点方向，中特估支线也(yě)由暗转明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估(gū)仅热闹了一两天，随后便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌(diē)，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息(xī)罗列，不构成(chéng)任何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交(jiāo)额超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周(zhōu)遭(zāo)遇终结。周三时，市(shì)场成交量尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月(yuè)12日(rì)成交(jiāo)额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震(zhèn)荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场观点认为(wèi)，主要原因(yīn)是(shì)5月(yuè)11日晚间发布的(de)金(jīn)融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然(rán)同比多(duō)增734亿元(yuán)，但是(shì)考(kǎo)虑到(dào)去年4月基(jī)数的异常，因而与往年相(xiāng)比，今(jīn)年4月(yuè)信贷则是明(míng)显跌落，而今(jīn)年4月信(xìn)贷低于(yú)2021年同期7512亿(yì)元(yuán)。居民贷款回落再度成(chéng)为(wèi)信贷回落的主要原因(yīn)。而(ér)企业中长期贷(dài)款继续(xù)保持同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑(huá)带(dài)动社融增(zēng)速(sù)回落，4月新(xīn)增(zēng)社融(róng)1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证(zhèng)券(quàn)的点评(píng)称，4月下旬票据利(lì)率(lǜ)先(xiān)下(xià)后上，并不意(yì)味着贷款好(hǎo)转了，主要因(yīn)为今年(nián)国股行NIM和营收压(yā)力很大(dà)，一直在压降票据(jù)等低效资产，对分行收票额度(dù)控(kòng)制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多票(piào)，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据已经快要(yào)接近零(líng)利率了，信贷(dài)再度出现深度负增长，这是4月信贷(dài)斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要(yào)想好(hǎo)起来(lái)，必然要让大家看(kàn)到宽(kuān)信用的信号出现(xiàn)，而这可能还需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存(cún)量资金(jīn)博(bó)弈的(de)背景(jǐng)不改，而两(liǎng)大(dà)主线人工智能和中特估(gū)，今(jīn)年已(yǐ)然累计不小的涨幅。中特估(gū)这边，本月(yuè)还有(yǒu)多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量(liàng)资金进场的(de)情况之下(xià)，再想继续向上，压力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大跌之(zhī)后，但(dàn)斌更是罕见(jiàn)的(de)在深夜抒发感想。大谈(tán)公(gōng)募基金经(jīng)理(lǐ)的难处，在业绩和投资(zī)信仰(yǎng)之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下(xià)市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易机制应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是(shì)但总一个人的心声。金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗>

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红火(huǒ)火，但很多投资者都(dōu)是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经理(lǐ)更是有苦难(nán)言(yán)，市场(chǎng)上大热的人工(gōng)智能，游资(zī)炒(chǎo)作的“星辰大海”，根(gēn)本(běn)不符合他们的(de)机构审美(měi)。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着(zhe)公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言.......

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