5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕(mù)，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随(suí)着近段时间沪深300、上证50等(děng)各大主流(liú)指数回调，股(gǔ)票(piào)ETF市场呈(chéng)现(xiàn)出“越跌越买”的趋势(shì)，自(zì)4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易日(rì)出现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前(qián)期跌(diē)幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资(zī)金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流入也超(chāo)过(guò)百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为失(shī)血主力阵(zhèn)营，部分投(tóu)资者短期获利止盈效应明显(xiǎn)。除此有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜前列。

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场奇迹反(fǎn)转，早盘(pán)上证指数(shù)一(yī)度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发(fā)力下，沪指(zhǐ)重返3300点(diǎn)上方(fāng)。

　　作为(wèi)逆(nì)势抄底工具，投资(zī)者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中(zhōng)心数据统计，5月15日(rì)当(dāng)天，全(quán)市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日(rì)期间，全市(shì)场(chǎng)股票ETF已经(jīng)连(lián)续18个(gè)交易日资金净流入，合计资金净(jìng)流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单(dān)日资金净流入(rù)更(gèng)是超过(guò)百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较(jiào)大的ETF品种成为市场资(zī)金抄底(dǐ)的主要选(xuǎn)择标(biāo)的(de)。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国(guó)联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左(zuǒ)右时间，全市场仅有的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也(yě)有超60亿元(yuán)的资(zī)金净流(liú)入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流入也均在40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全市(shì)场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科(kē)创板(bǎn)、半(bàn)导体在内的几大宽(kuān)基(jī)及行业(yè)指数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加(jiā)上(shàng)未(wèi)来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南(nán)方(fāng)科技创新基(jī)金经理(lǐ)王博(bó)就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新(xīn)拉动”，科技(jì)行业(yè)也将迎(yíng)来更(gèng)广阔的(de)投资机(jī)遇。具(jù)体板块上，他继续(xù)看好新能(néng)源、光伏(fú)和半导(dǎo)体(tǐ)等新兴产(chǎn)业的(de)发展。“随着我国(guó)双碳体系(xì)持续建立完善，国内能(néng)源革命正在深度推进，海外储能市场也逐步打开(kāi)，未来十年新能(néng)源产业有望迸发出更(gèng)强(qiáng)的活力，通过技术革(gé)新带来的新(xīn)领(lǐng)域开(kāi)拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了(le)三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可以享受行业(yè)和公司的长期成(chéng)长。”华南一位(wèi)基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年(nián)以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比(bǐ)以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金(jīn)经(jīng)理吴振(zhèn)华认为，从2021年(nián)三(sān)季(jì)度(dù)开(kāi)始，半导(dǎo)体板块已经历(lì)了将(jiāng)近两年的去库存，目(mù)前(qián)已经处于低位区间，且有望在(zài)触底(dǐ)后开启新(xīn)一轮上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券类、新(xīn)能(néng)源(yuán)类(lèi)ETF遭遇(yù)资金净(jìng)流出

　　基金经(jīng)理看法分歧(qí)

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初(chū)，在(zài)“中特股”概念(niàn)带动下，有过一波表现(xiàn)的(de)证券类ETF成(chéng)为失(shī)血主阵营，投(tóu)资(zī)者获利了(le)解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华(huá)宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证券ETF基金(jīn)净流(liú)出资金分(fēn)别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之(zhī)外，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙头(tóu)券商ETF也分别(bié)有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资(zī)金(jīn)净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有(yǒu)3.45亿元(yuán)、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净(jìng)流出(chū)也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金博(bó)弈反(fǎn)映出(chū)市场的(de)分歧，基金经(jīng)理对新能源后市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过(guò)去几年催生新能源牛市的最大(dà)逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产(chǎn)能的释放，硅料逐渐(jiàn)不再(zài)稀缺，行业供需格局有所恶化(huà)。加上今年资本市场(chǎng)呈现(xiàn)出存(cún)量博弈的特征，新能源行业(yè)只有在基本面比(bǐ)此前(qián)更好(hǎo)的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够(gòu)多的增量资金，否则(zé)就会导致整体(tǐ)板块从高位回调(diào)。”上海一(yī)位基(jī)金经理如此解(jiě)释今年新能源(yuán)板块(kuài)表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面(miàn)临的(de)问(wèn)题只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的增(zēng)长空间。此外，新(xīn)能源车板块从(cóng)2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差(chà)不多一年(nián)半(bàn)时间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不少，尽管未来新能源(yuán)车板块增速不(bù)会像过去几年那(nà)样(yàng)快(kuài)，但(dàn)仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能源(yuán)板块反转(zhuǎn)需要等待市(shì)场(chǎng)出(chū)现如下几个特征：一(yī)是(shì)筹码结构出(chū)清，估值足够便(biàn)宜；二是增量资金进(jìn)场；三(sān)是爆款产品出(chū)炉(lú)。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新(xīn)能源板块或许很难再有过去那几年的大级别的系统性(xìng)机会，更(gèng)多(duō)将是优选个股的结构(gòu)性(xìng)行情(qíng)。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为，新能源板(bǎn)块(kuài)投资价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整个新能源行业的发展趋(qū)势、竞(jìng)争格局和技术(shù)进步(bù)都在以一种非常理(lǐ)想甚至(zhì)超(chāo)预期的速(sù)度(dù)发(fā)展，因(yīn)此该板(bǎn)块至今(jīn)为止(zhǐ)的估值水平具有(yǒu)较(jiào)为突出的(de)吸引(yǐn)力。”王浩说。

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