昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上(shàng)限达(dá)成(chéng)协(xié)议(yì)，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士和(hé)另一名了(le)解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可能(néng)达(dá)成的(de)不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间(jiān)撰写、阅读和投票(piào)的法(fǎ)案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字(zì)的精简协议。另(lìng)一位消息(xī)人士称，预(yù)计(jì)谈判代(dài)表将(jiāng)敲定(dìng)可自由支配开支的最高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来几个(gè)月(yuè)通过正常(cháng)的拨款程序敲定住房和(hé)教育(yù)等类别(bié)的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支(zhī)出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一(yī)半用于国(guó)防，一些议员表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域(yù)的(de)支(zhī)出(chū)。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六(liù)个(gè)月来首次面对面会(huì)议不太可(kě)能采取新的(de)措施。当前的(de)任(rèn)务是监(jiān)控市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产者(zhě)和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观(guān)经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美联储会在(zài)6月(yuè)或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉(diào)期合约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约显示消化了约14个(gè)基点的(de)加息(xī)预期，由于美联储加息(xī)规(guī)模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月(yuè)加息25个基(jī)点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好(hǎo)的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成(chéng)为全球(qiú)第(dì)九家市(shì)值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市(shì)值(zhí)增长规模，一(yī)日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期的65亿美元；调整后每(měi)股(gǔ)收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按(àn)业务划分，英伟(wěi)达数(shù)据中心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据(jù)在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的(de)热(rè)潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算任(rèn)务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学(xué)习(xí)软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半(bàn)年以来(lái)新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后(hòu)于近期再次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色(sè)高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接受期货(huò)日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务(wù)上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场(chǎng)各方的(de)避险(xiǎn)观望情绪(xù)较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接(jiē)下来继(jì)续加息的(de)可能(néng)性，当(dāng)前美联储6月加息概率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社(shè)融和固定资产(chǎn)投资(zī)等经(jīng)济(jì)数(shù)据略低于市场，市场担心(xīn)经济复(fù)苏的(de)后(hòu)劲不(bù)足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并无利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周(zhōu)钢(gāng)联螺(luó)纹、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期以(yǐ)及(jí)原料成本持续(xù)下移导致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季(jì)，在(zài)需求(qiú)乏力的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货(huò)黑色产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示(shì)，自(zì)今年3月中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近两个月来(lái)钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加今年年初(chū)以来(lái)市场对(duì)下游需求的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶(jiē)段性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的(de)问(wèn)题来看，方正中(zhōng)期期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤(tāng)冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是(shì)国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前(qián)内需(xū)虽然未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格(gé)底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利(lì)多(duō)有限，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能(néng)如(rú)几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也(yě)面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策(cè)不及预期后，国(guó)内下(xià)一个相对重要的(de)政策(cè)时(shí)点可能在(zài)7月(yuè)的半年(nián)度经济(jì)数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质(zhì)性(xìng)的(de)减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后(hòu)期供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有加(jiā)速(sù)下跌(diē)迹象；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本(běn)塌(tā)陷(xiàn)叠加造(zào)成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价(jià)格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或将在下(xià)半年(nián)显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差(chà)有利(lì)于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今年4月中旬之前(qián)的(de)偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了现(xiàn)企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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